0311強勢股脫水
1、除了大行上調目標價，海外鋰礦龍頭也下調了今年鋰礦出貨預期，但基金機構持倉仍未自高位大變。
2、碘造影劑API龍頭：國內唯一碘帕醇原料藥供應商，之前大幅承壓原料碘價格暴漲，隨著供給緊張緩解，公司業績有望迎來修復。
3、華為產業鏈：又一華為盛會將在14日召開，多家上市公司參與，機構梳理重點主要在昇騰、光互聯等新進展上。
本文相關概念和股票：寧德時代（300750.SZ）、司太立（603520.SS）
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1、鋰電池：外來的大行會吹票
（1）大漲題材：鋰電池+新能源汽車
周末摩根士丹利稱，隨著價格戰接近尾聲，寧德時代準備透過新一代大規模生產線提高成本效率，並擴大在凈資產收益率方面的優勢，看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調公司評級至超配，並選為行業首選，將寧德時代評級上調至超配，目標價210元人民幣。
其次，另一大行業龍頭天賜材料公告稱，計劃對液體六氟磷酸鋰產線停產檢修。
此外，近期馬斯克、阿特曼、黃仁勛等在討論AI時都強調了未來能源的重要性。
行情上，鋰電池板塊今日上演漲停潮。
（2）研報解讀（國泰君安、長江證券）：機構減了又好像沒減
①鋰礦方面，由於前段時間價格下跌過快，且市場對中長期供過於求行業格局產生一致預期，海外鋰礦供給主動收縮。澳礦計畫Finniss、Greenbushes等陸續宣布下修生產計劃，Mt Cattlin計畫下調24年精礦出貨預期。
②鋰鹽供給方面，江西部份鋰鹽廠因此前業績虧損，2月開啟停減產及裝置檢修計劃，當前尚未復產。疊加環保檢查，鋰渣處理不合規企業將被限制開工，鋰鹽供給側主動收縮。3月下遊訂單需求邊際好轉，旺季預期兌現，下遊采買意願走強。鋰鹽全年長期供大於求的行業供需格局未變，但出現結構性短缺帶來的階段性修復。
③基金持倉方面，鋰電池持倉占比從23年三季度的4.18%下降至23年四季度的3.61%，電池材料持倉占比從三季度的0.98%上升至四季度的1.00%。
超配比例方面，四季度與三季度相比，鋰電池、電池材料超配比例從2.79%、0.32%調整至2.42%、0.37%，環比為-0.37%、+0.05%。
④對於寧德時代，摩根士丹利預測稱公司 2024年的利潤率可能會好於市場預期，盡管環比可能會下降。在經歷了24年第一季度的放緩之後，該公司將在未來幾個季度恢復息稅前利潤的同比增長。
長江證券表示，寧德時代一方面透過產業鏈貫通式布局，推動電池四大主材正負極、隔膜、電解液以及鋰、鎳、磷等金屬資源合資計畫落地，同時產線自動化升級等措施降低成本，另一方面加大研發，布局鈉離子電池、凝聚態電池、M3P、氫燃料電池等一些前沿電池技術，保持自身技術領先性和產品競爭力。客戶優勢明顯，公司擁有最廣泛的全球客戶群體覆蓋。
後續來看，公司在產品成本控制和產線規模效應上優勢明顯，國內市場透過產品不斷叠代和成本優勢保持市場份額和產品盈利水平。
2、司太立：原料價格拐點了
（1）大漲題材醫藥
公司為碘造影劑API龍頭，是國內唯一碘帕醇原料藥供應商、最大的碘海醇原料藥供應商，實作造影劑原料藥品種全覆蓋。
造影劑又稱對比劑，透過增加醫學成像過程中受驗者影像的對比度，從而更清晰地觀察到人體不同器官、細胞組織或軀體腔隙，以便為醫療診斷提供依據。根據適用的診斷程式不同，造影劑可以分為 X 射線/CT 造影劑（碘類、鋇類）、磁共振造影劑（釓類）和超聲造影劑（微泡類），其差異主要在於價格、效果及適用的器官和部位。
中泰證券表示，作為碘造影劑重要成本「碘」在過去三年價格最高漲幅超過200%。大幅影響公司利潤。未來隨著碘價下行利潤彈性廣闊。
行情上，公司今日漲停。
（2）研報解讀（天風證券、中泰證券）：細分絕對龍頭
①wind數據顯示，自2023年5月起，中國碘進口平均單價呈環比下降趨勢。全球碘原材料主要供應商SQM於2023年8月釋出公告，稱800噸碘產能擴產將於年內落地，且未來將持續拓展產能。天風證券認為隨著全球碘原材料擴充產能/恢復生產進度穩步推進，全球碘原材料供應緊張的情況有望逐步緩解，帶動碘原材料價格回落，公司業績有望修復。
②造影劑行業壁壘高，海外市場仍以原研藥廠商為主，仿制藥市場發展潛力大。公司收購的海神制藥在海外發展多年，擁有穩定的終端客戶資源，借助海神及旗下子公司IMAXIRELAND帶來的豐富市場資源和制劑批件，疊加公司原有產能及原料藥註冊優勢，有望進一步開啟海外市場。
③此前碘價擾動掩蓋了公司地位，中泰證券認為公司當前API、制劑產能均較為緊張，反映行業需求及公司份額的穩固。同時逆勢擴張，定增方案推進中。
未來看點上，公司與全球碘造影劑原研及仿制藥龍頭保持長期戰略合作，憑借後續產能落地基礎，有望全面占領全球碘造影劑市場，不斷提升份額。
3、華為產業鏈：卡在輝達大會前
（1）大漲題材華為產業鏈+華為鴻蒙
「華為中國合作夥伴大會2024」將在3月14-15日舉行，主題為「因聚而生數智有為」。
據會議議程，為期兩天的會議將舉行八場主題演講，將主要圍繞華為ICT產品、儲存產品、資料通訊產品、光產品展開。
行情上，拓維資訊、軟通動力等為重要合作夥伴，午後大漲。
（2）研報解讀（申萬宏源）：要點是它們
①華為計算或為本次大會重點內容。本次參會合作夥伴中華鯤振宇、昆侖技術、神州數位、軟通動力、清華同方、寶德等整機硬體夥伴悉數到場，且3月15日將進行計算專題峰會「智算聚能，共創新境」，華為計算業務線副總裁、昇騰計算業務總裁、鯤鵬計算業務總裁及國內AI大模型開發先鋒等均將發表演講。
②申萬宏源認為本次計算峰會核心釋出、重點關註內容包括：
1）昇騰計算原生生態，如Mindspore、CANN等進展；
2）主要AI大模型在昇騰計算上的適配工作開展情況及工具可用性；
3）通訊、光互聯、儲存產品新突破，帶動昇騰、鯤鵬組網、集群算力提升。
③本次大會華為邀請金融、教育、醫療等行業合作夥伴如宇信科技、金智教育、訊飛醫療等圍繞華為產品開展的業務實踐進行分享，有望提升下遊行業客戶對華為產品的理解，促進華為生態擴張。
④綜合來看，2024年將成為原生鴻蒙落地元年。鴻蒙憑借其微內核、分布式、跨指令集跨裝置協同等多項創新技術特性，已在手機、平板、穿戴裝置、IoT裝置、智慧汽車等多終端流暢套用，並為使用者提供高效便捷的使用體驗。華為手機回歸，以及HarmonyOSNEXT系統等的釋出，將會帶動鴻蒙（含開源鴻蒙）在智慧終端中的滲透率繼續提升。原生鴻蒙系統推出前中後期，華為軟體外包商、開源鴻蒙合作夥伴乃至鴻蒙APP開發者均有望受益。
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