台北時間23日晚，在美國懷俄明州傑克森霍爾舉行的央行年會中，美聯準主席鮑威爾將發表全球矚目的講話，華爾街預計，鮑威爾將借此機會確認美聯準是否將要降息。會議之前，市場已對降息到來充滿信心。
當地時間8月21日，美聯準公開聯邦曾公開市場委員會（FOMC）7月30日至31日的會議紀要。會議紀要顯示，部份與會者認為7月有降息的理由，但「絕大多數」的官員認為9月份降息可能更加合適。根據會議紀要中的預測，美聯準很可能在9月首次降息，今年晚些時候至少還會再降息一次，明年將進一步放松貨幣政策。
此前，美聯準從2022年3月開啟了新一輪加息周期，截至2023年7月，先後加息10次，累計加息達525個基點，隨後維持5%的高利率直至今年6月初。也就是說如果9月降息預期成真，將打破美聯準維持兩年之久的加息周期。
根據報道，此次降息預期主要是由於就業下行風險有所增加以及抑制通脹目標取得了進展。美國7月份的非農就業報告顯示，非農就業人數新增11.4萬，低於預期，失業率連續第四個月上升，從4.1%上升至4.3%。8月22日，美國勞工統計局宣布，在截至2024年3月的12個月內，非農就業數據初步下修81.8萬人，為十五年來最大規模下修，存在就業下行風險。
在通貨膨脹率上，雖然還未實作控制通貨膨脹率在2%的目標，但已有一定成效，美國7月份的消費者價格指數（CPI）同比上漲2.9%，是2021年3月以來首次下降到3%以下，核心CPI（剔除食品和能源價格）同比上漲3.2%，也錄得2021年4月以來的最低水平。此外，7月生產者價格指數（PPI）環比僅上升0.1%，同比上漲2.2%，均低於預期，進一步表明通脹壓力正在減緩。
受到降息預期升溫的影響，美股三大指數曾集體收漲，截至當地時間周三收盤，道指漲幅為0.14%，納指漲幅為0.57%，標普500漲幅為0.42%，但在22日，三大指數集體收跌，道指跌0.43%，納指跌0.43%，標普500跌0.89%。同時，降息預期下，美債價格預計升高，芝加哥商品交易所最新數據顯示，上周美國10年期國債期貨的未平倉合因數量飆升至歷史最高點。此外，降息步伐臨近之下，市場上加大了對新興市場貨幣的看漲情緒。截至8月20日淩晨，MSCI新興市場貨幣指數一度觸及歷史高點1763.22點。此外，在降息預期升溫後，8月20日國際金價創下年內第30次新高，一度達到2570美元/盎司。
降息對中國有什麽影響？一方面，美聯準降息將會縮小人民幣與美元的息差，緩解人民幣外逃壓力，從而減輕人民幣貶值壓力，為貨幣政策的施展提供更多的空間，8月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期LPR為3.35%，5年期LPR為3.85%，兩者在7月份下調後均維持不變，如果美聯準降息，LPR下調空間或許會擴大。
另一方面，美元降息將降低未來海外資產報酬，非美資產迎來海外投資者青睞，而目前的A股處於一個歷史較低位置，並且當前人民幣價格相對較弱，歷史數據顯示，流入中國股市的外資與美元利率呈反向關系，因此美國降息之後，會有一部份資金從美國撤出，並有可能流向中國市場，A股或許能夠迎來一輪上漲機遇。
在降息懸念較小的情況下，市場更加關註降息的力度，由於美國芝商所美聯準觀察工具顯示，交易員目前預計9月降息50個基點的機率約為30%，降息25個基點的機率約為70%。
主持人｜記者 戚耀琪 實習生 葉帝呂
來源｜羊城派綜合新浪財經、經濟日報、Wind萬得、華爾街見聞
