日前，鴻騰精密全資子公司富譽淮安宣布以約2.21億元的對價收購華雲光電70%股權。鴻騰精密隸屬於鴻海集團，後者是富士康的控股股東。華雲光電則是一家集研發、生產和銷售服務於一體的光模組制造商。這被認為是巨頭加碼光模組投資的又一起標誌性事件。
「光模組現在相當緊俏，海外需求量非常大，國內的需求也在快速增加，我們目前正加班加點生產。」武漢一家光模組企業相關負責人向上海證券報記者介紹。
記者采訪了解到，國內各光模組龍頭企業均在快速擴產，以滿足持續增長的市場需求，多家龍頭企業已在海外建廠。同時，多家上市公司也順勢重金投入光模組產業鏈，實作產業鏈的延伸或尋求新的發展賽道。
「光模組作為網路連線核心環節，出貨節奏加快，產能擴張提速，整體業績進入兌現期。」國盛證券在研報中寫道。中信建投研報認為，高速光模組的行業景氣度仍在提升。
「三劍客」業績飆漲
光模組的需求有多旺盛？海關數據從一個側面提供了印證。今年6月，中國光模組出口總額為41.2億元，同比增長93%，環比增長0.5%。今年1至5月，中國光模組出口總額為174.70億元，同比增長80.10%。
「目前海外需求增長比較快，國內也有大規模需求。明年國內外客戶的需求還是較為明確的。」日前在接待機構調研時，光迅科技相關負責人表示。
中際旭創的形勢更為樂觀。公司8月初披露，目前800G和400G光模組需求仍然非常旺盛，主要源自AI數據中心需求。一些重點客戶近期還有加單或催貨的情況。公司相關負責人表示，總體來看，下遊客戶需求旺盛，目前沒有砍單或推遲發貨、需求計劃削弱的情況發生，整個行業景氣度仍然高漲。
中際旭創半年報業績預告顯示，預計今年上半年實作歸屬於上市公司股東的凈利潤21.5億元至25億元，同比增長250%至307%。公司稱，業績增長主要是得益於800G和400G等高端產品出貨比重的快速增長，公司營業收入和凈利潤同比得到大幅提升。
新易盛同樣有望實作業績大幅增長。據業績預告，新易盛今年上半年盈利8.1億元至9.5億元，同比增長181%至229%。公司稱，主要是受益於行業景氣度持續提升，高速率產品需求快速增長。
天孚通訊不遑多讓。公司預計上半年盈利6.3億元至6.8億元，同比增長167%至187%。公司稱，這主要得益於人工智慧AI技術的發展和算力需求的增加，全球數據中心建設帶動對高速光器件產品需求的持續穩定增長。
「光模組‘三劍客’（指新易盛、中際旭創和天孚通訊）已前瞻布局多年，順利對接了這波市場需求，尤其是海外數據中心對高端產品的需求。」長江證券相關研究員分析。
產業鏈公司擴產
8月初，武漢新城光谷片區，光迅科技高端光電子器件產業基地內一片繁忙。光迅科技相關負責人介紹，公司新廠區已在今年5月陸續投產，隨著裝置的陸續到位，產能正逐步提升。新產能主要為400G和800G高速光模組。
「人、機、料都在持續投入中，人員比去年同期增加了近一半。」光迅科技相關負責人日前介紹，公司新園區歷時15個月封頂，竣工速度比預想的要快。目前人員還在不斷增長中，也是為了匹配以後的產能；公司訂單情況比較好，力爭將訂單盡快轉化為收入。
距離光迅科技新園區不遠，聯特科技位於九龍湖街19號的總部新園區也於今年上半年正式啟用，近1000名員工遷入。公司此前披露，高速光模組及5G通訊光模組建設計畫預計於今年9月達到預定可使用狀態。
同在武漢的華工科技也在快速擴產。公司相關負責人介紹，為匹配光模組市場需求的快速上升，公司已積極進行擴產，國內全面啟動光電子資訊工業研創園建設計畫，海外布局泰國和馬來西亞工廠。
「以技術創新實作新的超越。」華工科技相關負責人介紹，公司正在積極布局下一代超高速光模組的研發和生產，推進光電子資訊工業研創園建設計畫。華工科技子公司華工正源生產的400G及以下全系列光模組已實作規模化交付，進入海內外多家頭部互聯網廠商；800G加速新產品方案叠代，已實作小批次交付。
新易盛也在快速擴產。公司日前披露，旗下泰國工廠一期已建成投用，泰國工廠二期正在抓緊建設中，預計今年內建成投用。新易盛日前還宣布擬發行不超過18.8億元的可轉債，用於成都高速率光模組擴建計畫和泰國高速率光模組新建計畫。
「5G、數據中心等大規模建設不斷擴大對光模組的需求，在政策和完整產業鏈加持的背景下，以AI浪潮為主基調的光模組供應商、交換機供應商具有極高的確定性。」有接受記者采訪的券商研究員表示，客戶已經明確給出訂單，這是光模組產能擴張的邏輯。
根據Yole Intelligence數據，2022年全球光模組市場規模為110億美元，預測2028年將增至223億美元，2022年至2028年化復合增速將達到12%。
多家上市公司入局
行業的高景氣度，也贏得一眾上市公司的青睞，紛紛重金入局。
今年6月，萬通發展披露重大資產購買報告書（草案），公司擬以3.24億美元現金收購索爾思光電（Source Photonics） 60.16%股權，從而成為其控股股東。索爾思光電主要產品包括光芯片、光元件和光模組，400G、800G等新型數據中心高速光模組產品已實作規模量產。
2019年至2020年，華西股份曾多次投資索爾思光電。華西股份日前公告，公司控制主體上海啟瀾等擬向萬通發展合計轉讓3515.28萬股索爾思光電股份，轉讓總價款為9202.66萬美元，轉讓完成後，上海啟瀾透過Diamond Hill, L.P.持有索爾思光電3034.37萬股股份，預計可獲得9900萬元的利潤。
今年3月，奧飛數據以1.17億元的對價受讓了四川華拓光通訊股份有限公司70%股權。四川華拓專註於光通訊模組領域，奧飛數據是國內專業的互聯網數據中心服務商，兩家公司在業務上具有協同的基礎。
今年6月，匯綠生態以1.95億元的對價收購了武漢鈞恒科技有限公司30%的股權。據披露，標的公司的光模組產品覆蓋10G至800G速率。
2023年7月，兆馳股份以1.335億元收購了廣東瑞谷光網通訊有限公司55.6260%股權。瑞谷光網主要經營電信傳輸與固網接入的光器件產品與100G以下收發模組產品的研發、生產和銷售。公告稱，光器件是兆馳股份子公司兆馳數位生產的智慧閘道器產品G PON的主要原材料之一，本次收購後可以打通供應鏈；同時，依托公司的綜合實力加大研發投入，布局高速率光模組產品。
據LightCounting數據，至2023年年末，全球前十大光模組廠商中，中國光模組廠商已占據7個席位。其中，中際旭創市場份額位居全球第一，華為、光迅科技、海信、新易盛、華工正源、索爾思光電分列第三、第五、第六、第七、第八與第九位。
