營收、利潤暴跌，遭遇挑戰。
光伏下行周期之時，東方日升遭遇重大挑戰。
8月27日，東方日升公告半年業績， 營業收入104.59億元，比上年同期減少40.59%，凈利潤虧損9.63億元，下降211.80%。
東方日升解釋稱，營收下滑的主要原因是報告期內公司光伏產品銷售單價下降所致。
如果售價下跌導致營收下降，那麽銷售產品的毛利率過低也是凈利潤大幅滑落的一個不可忽略的重要原因。
本報告期，東方日升的毛利率僅為8.99%，其中太陽能電池及元件產品的毛利率僅為6.94%。如此低的毛利率，想要取得好的利潤，真的很難！
財報釋出後的第一個交易日，股價波動不大。截至8月30日，東方日升的市值約為110億元。
值得註意的是，東方日升經營活動產生的現金流量凈額為負44.66億元，相較去年同期的7.71億元，暴跌678.97%。
公司表示，這主要是由於光伏產品售價下降，收到的現金減少；同時，公司持續增加投建戶用光伏電站，支付材料款、施工款等金額較大所致。
雖然解釋非常合理，但在整個行業都在緊衣縮食的下行周期中，現金流出額如此之高，顯然不是明智之舉。
報告顯示，庫存商品的賬面價值為24.46億元，略有增加。
當下的光伏行業競爭激烈，用「白熱化」來形容都略顯不足。東方日升如此高的庫存，可以想見其所面臨的銷售壓力依然很大。
對於一家資產負債率達到72.16%、營收和利潤下滑明顯、毛利率不高、但庫存不低的企業，要如何做才能扭轉乾坤？
眾所周知，不論采用何種技術，光伏的核心就是效率。
截至報告期末，TOPCon和HJT電池片轉換效率分別突破26.00%和26.50%，元件效率也分別達到22.65%和24.70%。
雖說效率尚可，但東方日升想要透過高效電池和元件產品找到突破口，顯然並不容易。因為其他競爭對手的產品同樣優秀，有些甚至在國際上屢屢重新整理效率紀錄。
因此，東方日升要迎來自己的順風期，還需付出更多努力。
當然，半年報告公布的數位雖不好看，但對當下的光伏行業來說，東方日升或許還稱不上最慘。
同為HJT陣營的愛康、泉為、金剛光伏等友商，前景看起來更不明朗。
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