芯片制造商英伟达的AI芯片增长势头 将取决于是否能遥遥领先于竞争对手，从而保持强劲的定价水平
事实证明，英伟达市值达到下一个万亿美元大关比第一个万亿美元大关更容易
大约八个月前，英伟达刚过完30岁生日不久，就成为首家市值达到1万亿美元的半导体公司
该公司的股票势头持续不减，目前市值逼近1.8万亿美元， 是仅次于微软和苹果公司的第三大美国公司
上周，英伟达的市值超过亚马逊和谷歌，但这两家公司的收入远高于英伟达，但两家公司有两个共同点：
一是亟需英伟达的芯片来支持在人工智能领域的雄心壮志， 二是每年都有数百亿美元的资本预算用于这项工作
周三英伟达公布第四财季业绩时，这「数百亿」究竟是几百亿将变得一目了然
根据该公司对上年最后一个季度的预测， 财报将显示截至今年1月的财年收入达到近590亿美元，是上年的两倍多
英伟达的科技同行—苹果、微软、亚马逊及谷歌和Facebook——从未在一年内从类似的起点上收入快速增长
按年收入计算，英伟达将超越英特尔，成为全球第二大芯片公司
这种发展势头解释为什么一家不到五年前业务主要来自游戏PC的芯片公司，如今已获得近2万亿美元市值
即使在被AI炒得热火朝天的市场，这个数字也并不像看上去那么离谱
根据FactSet的数据，按这一市值计算，英伟达股票的远期市盈率约为38倍，比其三年平均水平低约9%
费城半导体指数的30只个股中，有七只股票的市盈率高于英伟达， 欲在利润丰厚的数据中心AI芯片市场分一杯羹
然而，这轮股价飞涨自然会给英伟达本周的季度财报埋下隐患，尤其是在过去一个月飙升约25%的背景下
当前的财报季已经让科技企业的日子不好过了， 这些公司在股价大涨后公布的业绩并不尽如人意
鉴于「恐惧与贪婪的交织，以及投资者对一切AI事物的盲目追逐」助长英伟达股价的大涨
即使英伟达发布了一份强劲且广受好评的财报，但这种繁荣还能持续多久也是个问题
投资者非常关注今明两年AI芯片需求如何变化，但英伟达每次只在其财报中预测一个季度的情况
华尔街目前猜测，英伟达将预计4月当季收入达到216亿美元，是去年同期的三倍
分析师目前预计，截至2025年1月的本财年营收将略低于920亿美元，比刚刚结束的财年增长56%
在英伟达下个月为AI开发者举办的旗舰活动GTC大会上，可能会出现更多重要线索
这次会议可能会介绍英伟达下一个大型AI系统B100的新细节 ，分析师预计B100将于今年晚些时候推出
摩根士丹利在早些时候的一份报告中称，基于早先有关该系统的一些披露， B100是「最先进技术的巨大进步」
英伟达要应对日益激烈的竞争，并保持住那种在股价飙升情况下仍使估值相对便宜的盈利能力， 新产品是至关重要
美国银行的Arya认为， 英伟达即将推出的B100产品定价将比公司目前大受欢迎的p00系统至少高出10%-30%
瑞银集团认为， 凭借其仍供应紧张的芯片产品的强势，加上B100等新产品的推出 ，每股收益将达到28美元左右
这是华尔街对财年英伟达盈利预期的两倍多，即使生产周期大幅超过过去几个月，英伟达的芯片一直抢手
将英伟达的股价提高到850美元，将使英伟达的市值超过2万亿美元， 这只市值排名第三的科技股今年将大有作为
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