上海证券近日发布互联网传媒行业周报-周观点：1X发布新型人形Neo Beta，「AI+硬件」有望率先落地。
以下为研究报告摘要：
根据中坚科技官网，2024年8月31日凌晨4点，软银、Open AI、三星、SQT等国际大型机构共同投资的机器人公司1X首次发布了家用双足人形机器人Neo Beta。根据机器之心，Neo身高5英尺5英寸（约1.65米），体重30公斤，步行速度2.5英里/小时（1.12m/s），跑步速度7.5英里/小时（3.35m/s），Neo专为做家务而设计，可以承重20公斤，运行时间可达2-4小时。Neo Beta采用了仿生设计（类似人类肌肉组织的结构设计，而非刚性的液压系统），我们认为更易于安全的在人类家庭中工作。Neo作为领先大模型公司Open AI看好的公司出品的具身智能人形机器人，将通过融合AI感知与物理身体来更深入的理解环境，并通过持续学习变得更为智能及高效，有望在智能化、仿生性和适用场景广泛性方面处于全球领先地位。此前中坚科技于2024年初完成了对1X的股权投资，并在后续进程中积极推进与1X的全方位合作（包括供应链合作），为1X整合国内相关产业链资源，帮助1X实现新一代人形机器人快速降本及市场渠道拓展。
按照我们「大模型+小模型+应用」的研究框架，我们认为生成式AI有望在硬件端率先落地，包括人形机器人、AI手机、AI可穿戴设备等硬件载体。即我们认为AI软件属于核心能力、硬件载体属于承载平台，围绕硬件载体拓展的应用或使用场景才具备大规模商业化的可能。根据新智元，Open AI内部将AGI划分为五大等级：
L1：聊天机器人，具有对话能力的AI。
L2：推理者，像人类一样能够解决问题的AI。
L3：智能体，不仅能思考，还可以采取行动的AI系统。
L4：创新者，能够协助发明创造的AI。
L5：组织者，可以完成组织工作的AI。
目前Open AI自称其AI模型正处于L1，并很快可达到L2。2024年2月15日Open AI发布的文生视频大模型Sora在综合处理信息能力上（Sora模型在处理复杂的多模态信息方面表现出更高的技术复杂度，可巧妙地融合视频、文本和语音信息，通过更复杂的模型结构和精细的算法设计，实现了对信息的综合处理）及可模拟和再现物理世界能力上（通过深度学习和分析海量的视频数据，「学习」视频中物体的运动规律、力的作用效果等物理现象，从而精准捕捉和模拟物理世界的细微变化，实现对物理世界的模拟和再现）均表现出领先的技术创新优势。
我们认为人形机器人是实现L2中表现特征（像人类一样）的重要解决方案之一，并且1X有望充分利用Open AI在AI大模型上的技术优势，同时我们认为人形机器人的核心能力体现在软件（AI）上，所以我们判断1X发布的新一代人形机器人在语义分析及处理、视觉识别及处理上相比其他人形机器人更具优势。
投资建议
我们认为「AI+硬件」有望率先落地，人形机器人、AI手机、AI可穿戴设备均为AI较为理想的承载平台，重点关注「AI+硬件」的产业化落地趋势。
1、建议关注有望与1X达成供应链合作的【中坚科技】；
2、游戏新模式：建议关注【吉比特】；推荐【完美世界】、【三七互娱】。
3、MR代工：建议关注【歌尔股份】、【立讯精密】。
4、MR光学：建议关注【水晶光电】、【舜宇光学科技】。
5、SoC：建议关注【恒玄科技】、【瑞芯微】。
6、其他：建议关注【亿纬锂能】、【欣旺达】。
风险提示
AI推进进度不及预期、人形机器人落地不及预期、AR技术发展不及预期、AR终端消费需求弱于预期、游戏基本面恢复不及预期、内容监管趋严。 （ 上海证券 陈旻 ）
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