2024年，京东方OLED业务能否扭亏为盈，甚至实现盈利？让我们一起来分析一下。
市场篇：京东方OLED的江湖地位
京东方在国内手机面板市场的地位已经稳如泰山。2023年，京东方为华为、荣耀、OPPO、VIVO等品牌供应了大量面板，其中华为采购面板约3600万片，京东方占了50%，约1800万片。此外，京东方还与OPPO在重庆联合举办了屏幕发布会，并为OPPO、一加、真我等品牌独家供应面板。2023年，京东方供货OPPO超过2000万片，天马也悄咪咪地供了将近1300万片。
在全球柔性AMOLED面板市场，京东方也展现出强劲的竞争力。目前，全球柔性AMOLED面板市场形成了两大梯队，第一梯队明显领先，京东方作为其中一员，与三星显示共同领跑。2023年，三星显示出货2.1亿片，全球占比42%，京东方出货1.2亿片，全球占比22%，虽然与三星显示仍有差距，但京东方拥有强大的产能优势。2023年，京东方B12的出货量几乎可以忽略不计，但其3条产线的良率都有提升空间，未来全部满产后，出货量超过2亿片应该问题不大。此外，京东方还拥有天马出厂京东方屏的隐形产能，以及投资的G8.6代 B16产能，这将使其产能远超三星显示。
技术篇：京东方OLED的技术优势
京东方在OLED技术方面也不断突破。其自主研发的f-OLED技术已经成为行业领先技术，并实现了溢价。目前，京东方已经能够供应旗舰机、折叠机、苹果机等高端机型所需的OLED面板，其产品质量和技术水平已经得到市场认可。
盈利预测：京东方OLED的未来可期
基于以上分析，我认为京东方OLED业务在未来几年有望实现盈利：
- 2024年：政府补贴助力扭亏为盈。 京东方B7、B11将于2025年-2026年陆续折旧到期，B12的产能爬坡速度超乎想象。同时，京东方旗舰机、折叠机、苹果机等高毛利订单比例越来越高，预计2024年京东方OLED业务能够通过政府补贴实现扭亏为盈。
- 2025年：实现扣非盈利。 京东方绵阳3个模组厂有能力支撑B7、B11，重庆模组厂支撑B12，其OLED模组产能不再拖后腿。同时，京东方f-OLED技术品牌优势明显，其出货量更加有保障。预计2025年京东方OLED业务能够实现扣非盈利。
- 2026年后：实现稳定盈利。 随着华为、荣耀等国内手机厂商的回归，国内终端厂商的全球出货量在不断增长，京东方OLED业务将迎来更大的市场空间。预计2026年后，京东方OLED业务能够实现稳定盈利。
风险提示：
- 全球经济形势不确定性，可能会影响手机市场需求。
- 竞争对手的技术进步，可能会对京东方造成压力。
- 产能爬坡不及预期，可能会影响京东方盈利能力。
总结：
京东方OLED业务拥有强大的市场地位和技术优势，未来几年有望实现盈利。但投资者也要注意风险，谨慎投资。
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