美国可能 9 月降息，8 月中美已在托底机制建设上做了两件事。一是中美金融工作组为应对金融紧急事件，建立了紧急联络人渠道。二是沙利文访华，为避免误判，也在两军间建立了联络渠道。
之所以说这是中美之间的托底机制，原因是我在前面两篇长文章中已详细分析过，现在美国开始降息，传统意义上的金融战可能要结束了。一方面，为了防止前些年回流美国的资金，在高位兑现收益后流出，美国可能会制造一次市场崩盘。另一方面，美国会全力阻止资金流向中国，而阻止资金流向中国的主要手段，可能是在我们周边，制造代理人战争的预期。
如此一来，在金融和军事领域，美国接下来的降息周期，尤其是未来一年半内，将是高危期。在这高度危险时段，极易误判和冲突，因此需紧急建渠道、保沟通，避免误判。
走到这一步，美国可以说已经没有什么办法了，但中美之间，攻守之势已经发生了变化。也就是说，接下来我们将逐渐转为进攻了。
【美国降息，中美攻守互换】
其实过去这些年一直以来，我们对美国的态度，都没有把它当严格意义上的对手，甚至还会委曲求全，避其锋芒，避免被美国视为对手。因为一旦被美国视为战略对手锁定，结局往往难以预料。
所以 2018 年美国公开发动贸易战和科技战时，很多国内人都非常惊讶。他们一直把美国当灯塔当伙伴，没想到也想不明白，美国为啥要把我们当对手，很多人还单方面把中美关系变化的责任，怪到我们头上。
他们长期宣扬美国不可战胜，认为美国代表了所有国际秩序和规则，我们只能遵守，不能挑战，甚至不能怀疑。
但这些人似乎忘了，中国人的骨子里始终有八个大字：王侯将相，宁有种乎？几千年在国内是这样，现在在国际上，又怎么可能甘愿为奴？
我们看看 2018 年以来，美国在贸易、科技、生物、舆论、金融等领域全方位打击我们。一开始，很多人挺迷茫，甚至悲观，美国不可战胜论，让很多人印象深刻。可 6 年过去了，在这 5 个方面，美国没在任何一项拥有压倒性优势，也没找到真正的突破口。
有谁觉得美国无敌吗？有谁能再举个例子，或者用点数据和事实，说说美国还能在哪些地方打开真正的突破口？
实际上，我觉得要是美国真有这厉害武器，按美国人的性子，早拿出来对付我们了。换句话说，美国把他们自认为最厉害的地方，都变成了攻击我们的武器。但唯独没达到他们预期的是，这些武器都没啥用。
我一直说，金融是美国最厉害的，也可能是中美差距最大的，但现实是，打了将近三年，美国还是没突破。很明显，再熬也没啥用，美国经济也扛不住一直这么高的基准利率。
因此，在战略层面上，金融战应该是美国的倒数第二个选项。如果还有其他可能，那么利用地缘优势在我们周边挑起代理人战争，可能是美国的最后一个选择。
但客观来说，在我们周边 2000 公里范围内，美国发动的任何代理人战争，都会失败，这是必然的。我也常说，作为全球最大的工业国，多项工业产能占全球一半，我们爱好和平，是周边国家的幸运。
从这一点来看，美国的军事实力，以及他的代理人能开展多大规模的军事行动，美国自己应该清楚。如今的俄乌冲突、巴以冲突，都可以视为美国的代理人战争。但美国既不敢亲自参战，也不敢全面扩大战争规模。
因此，就算美国走到这一步，我觉得美国在战略上的可选余地，也会进一步缩小，变得非常小。甚至可以说，如果美国非得制造代理人战争，那美国可能会面临东亚地缘战略格局全面崩溃的最坏情况。
简单来说，就是在军事方面，尤其是在我们的国土周边，美国完全处于下风。要是美国想玩火，最好的办法就是跟我们保持联系、沟通，还得指望我们配合他演戏，而这就是美国现在正在干的。
走到这一步，意味着金融战结束，代理人战争未起，新冷战可能全面拉开。在战略上，我们基本可以下结论，中美攻守形态已互换，接下来我们将主动出击，多于被动防守。
为啥要这么搞？逼不得已啊，没得选，不这么做不行啊。
【主动出击的关键点】
我之前说过，美国一旦降息，我们要把美元留在国内，推高其长期通胀。但同时我也说过，美国降息时，必定会严防资金流入中国。可能有人看到这两个观点，会觉得矛盾。
实际上，要是我们把全球的主要资本构成拆开来看，搞清楚它们的来路和要去的地方，就会明白这不是矛盾，而是一个问题的两个方面。
首先，我们按照国家来划分全球主要资本，大概能分成这几大块：美国资本、欧洲资本、中东资本、日本资本和中国资本。其他可能还有一些资本力量，但实力和规模都比这五大资本小。
知道了资本的基本构成，就能对资本的流向做个大致区分。在美联储加息、中国降息的金融战时期，全球主要资本大多流向美国。等美联储转为降息后，资金收益的预期反转，资金会流向潜在收益率更高、更安全的国家。
现在中国的资产价格和人民币汇率都偏低，未来国内可能会保持低位震荡，用价值洼地对抗美国的高位泡沫，对美国资产和美元汇率形成高压态势。
在这种情况下，美国资本可能不会再流入中国，而是会加速退出。而除美国资本外的其他四大资本，中国国内资本，尤其是大量出口企业未结汇的外贸盈余，在美元降息和人民币升值预期的影响下，将从美国资本市场撤出。
而欧洲、日本的产业资本，部分金融资本，可能会逐渐高位套现，从美国市场撤资，流入中国，至少部分会这样，两边下注。同时，中东产油国的石油贸易顺差，也会增加投资中国的比例，这是近几年已经在发生的事了。
我是说，美国会拼尽全力拦住资金流向中国，这里的资金指的是欧洲、日本、中东等地的资本。那么反过来，我们要尽力把美元留在美国国内，又是什么意思呢？
那就是在美元进入降息周期后，我之前在长文章里说过的，美国可能会通过引发市场崩盘，来消灭那些回流美国的全球资金。
美国过去在全球想通过金融紧缩制造泡沫崩盘，然后抄底的局面，过去三年都没实现。但要是出现我说的情况，那这局面在西方阵营内部，很可能就会实现。也就是说，西方国家金融市场，很可能会在美国制造的崩盘中一起崩。
到时候，美国资本就有机会全面抄底，就算没有大崩盘，按照美国过去制造金融潮汐的做法，降息周期中也会先由美军打头阵，让美国金融资本在全球范围内大肆收购。
因此，美国降息后，资本流出美国，在全球范围内进行并购是必然的，关键在于美国是想抄底，还是高位接盘，这取决于美国是否愿意接受利用市场崩盘来抄底的机会。以巴菲特为代表的美国资本，过去几年已囤积数万亿现金，就等这个机会。
如果美国在降息周期中成功地在西方自己的阵营中对其他盟友的核心资产进行大幅抄底并购，那么即便只是在西方自己的阵营中，美国对盟友的控制力也会在未来的新冷战格局下大幅提高，这对我们来说可不是个好局面。
此外，美国花了两年多时间，全力回笼美元，全球的美元大量回流美国。这对我们来说是个绝佳的机会，可以启动去美元化战略。所以我们要做的，就是在美国降息后，尽量把以美元为核心的美国资本留在国内。
这样能实现两个好处，一是让美国国内通胀升高，使其长期化。二是推动全球去美元化，至于人民币国际化，可以之后再说，但去美元化，目前更关键。
在降息周期中，怎样把美元留在美国金融市场呢？我后面会详细讲，先说说在地缘战略上，我们有哪些选择？
这招就叫以其人之道还治其人之身。美国要是在我们周边制造战争预期，阻止资金流回中国，那我们就得在中东和欧洲那边主动出击，把现在的战争升级预期拉满，形成全面战争的冲突预期，也就是说要把现在的俄乌冲突和巴以冲突再往上升一级。
在这种全面战争的预期下，美元也不敢随便向全世界输出了。这就是我前面说的要尽量把美元留在美国国内的策略。
美国会全力阻挡除美国资本外的其他资本，趁着美国降息周期流入中国。我们也会尽力阻止美国资本流往世界。这两个选择不冲突，实际上是中美金融战的延续，也是全球走向新冷战的起点。
除了地缘冲突，在金融上，我们还能对美元做更多。
【三步走对美元釜底抽薪】
美元降息后，我们要主动在地缘安全上制造困难，让美元流出受阻。同时，我们要在金融和实物贸易方面发挥优势，对美元釜底抽薪，这样才能真正在全球范围内去美元，动摇美国的根基。
简单来说，我们可以分三步走，来应对美元降息后可能出现的美元流出情况。
第 1 步，我们要在对外贸易中主动减少用美元结算。以前美国加息时，美元会回流美国，我们压力很大，得有很多贸易顺差，才能有足够的美元结余，维持外汇储备规模，筑牢金融防火墙。
不过，要是美元加息变成降息，那美元在全球范围内，也会从收缩变成流出。我们的外贸企业有很多美元外贸盈余还没结汇呢，其实也没必要再保留这么大规模的美元储备了。所以现在没了后顾之忧，我们应该主动在对外贸易中，加快推行去美元结算。
这个时候不一定要推动人民币国际化，双边本币结算就行，最关键的是先去美元化。只要能降低国际贸易对美元的依赖，就算成功了。
这更像是发展中国家的支付结算系统，而非金砖国家的。它能防止美国金融制裁，而且更关键的是，会在国际上形成两种贸易结算体系。这样就能在发展中国家间的贸易中，把美元排除掉，这就是把美元堵在美国国内的最佳方式。
如果没有贸易，美元的流通渠道会大幅缩小。
第 3 个方面，如果美国制造市场崩溃，我们要做好准备，用我们的大量外汇储备，出去抄底并购。这些年，我们的外汇储备规模常被人诟病，主要是很多人认为，这么多钱有长期贬值的风险，不如变成实物资产。
在 2008 年金融危机期间，我们也尝试过类似的做法。过去 10 多年，我们一直在推动对海外能源、矿产、港口等关键资源和基础设施的收购。但在 2008 年金融危机期间，我们也遭遇了一些失败的陷阱，比如对澳大利亚力拓的收购。
所以以后要是美国降息制造市场崩盘的机会，我们在外面也可以对一些重要国家的核心资产股权搞战略投资，加深对这些国家的战略绑定，也能增加我们的话语权。
更重要的是，我们推动贸易去美元化后，其实也不再需要这么庞大的美元储备规模了。但大家都知道，要保障这种投资的利益，我们的军事力量也得同步扩张，所以不管是在金融、军事还是战略层面，我们几乎都不可避免地要与美国在全球发生碰撞。
美国降息节点到了，美国国家战略是去全球化，可金融政策却要扩张，我之前就说过，这是战略矛盾。这时候，咱们得抓住机会。要是想接全球化大旗，继续推动贸易全球化扩张，那就得在金融上逼美国，让它扩张失败，别想往外转嫁危机。
【最后】
虽然现在我们的外交政策有很多人讨论，但随着美国降息时点临近，国际形势必然会出现重大转折，中美攻守之势的转变，谁也挡不住。
很多人改变利益关联、认知和行为模式很难，但趋势不可阻挡，大家的政策方向只能被迫转向更强硬的对抗。
我们以前一直都很隐忍，除了有一些人与西方利益紧密相连，更关键的是，在战略上，我们处于守势。不过，随着金融战的结束，美国的进攻已经力不从心，我们也必须站出来，有所作为，因为形势逼人。
这是必然的，战略上此消彼长，到了这个阶段就得博弈。这个过程可能还长，但 2025 年后，可能真要进入转折点了。可以说，百年变局的里程碑，从这正式开始，而今迈步从头越。
