沪深北交易所正在采取行动进一步规范程序化交易。
近日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所分别就【上海证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）】【深圳证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）】【北京证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）】（以下统称细则）向市场公开征求意见，反馈截止时间为2024年6月14日。
沪深北交易所此举意在推动程序化交易相关政策落地见效。2024年5月15日，中国证监会正式发布【证券市场程序化交易管理规定（试行）】，对证券市场程序化交易监管作出总体性、框架性制度安排。
从整体上看，此次沪深北交易所起草的相关细则针对程序化交易建立了事前、事中、事后的全链条、全流程管理，并且均包括五方面内容：一是报告管理，二是交易行为管理，三是信息系统管理，四是高频交易管理，五是监督检查。
具体来看，细则包含以下要点：
在报告管理方面，细则规定了程序化交易投资者的报告内容、报告时限、变更报告等要求，以及会员对客户的报告管理职责等内容。
在交易行为管理方面，细则提到将对瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为采取重点监控，并对机构合规风控要求、会员拒绝委托的情形等进行明确。
在高频交易管理方面，细则一方面明确了高频交易标准；另一方面，则对高频交易作出差异化监管安排，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等。
在监督检查方面，细则明确交易所可以根据自律管理需要，对涉及程序化交易的相关主体进行现场或者非现场检查，并明确了重点开展检查的情形。此外，还明确对违反细则管理要求的相关主体，交易所可依规采取监管措施或者纪律处分。
近年来，随着新型信息技术的广泛运用，程序化交易已成为重要的交易方式。分析人士认为，程序化交易有助于促进市场价格发现，并能在一定程度上改善市场流动性，但程序化交易也存在加剧市场波动、影响交易系统安全运行的可能。程序化交易监管规定细则的出台，对程序化交易投资者提出了更高的要求，同时也是对程序化交易投资者交易行为的规范和改善。
深交所表示，下一步，其将按照中国证监会的统一部署，夯实制度基础，严格履行职责，持续加强程序化交易行为监管，促进程序化交易规范有序发展，维护公开、公平、公正的市场环境，保护投资者合法权益。同时，将根据相关监管要求，加快研究制定高频交易差异化收费制度，整合修订前期发布的程序化交易报告通知，并适时以适当方式发布程序化异常交易行为监控标准。（于佳鑫）
（注：本文不构成任何投资理财建议）
