本期分享
塔木德咨询——耿新娟
徐小平先生说: 「人生有两大悲剧，一是年轻时不懂爱情;二是创业时不懂股权。
很多创业者和企业家始终以为，只要自己是创始人，那么团队、合作伙伴、甚至用户都会站在自己这一边，觉得无论如何都是自己绝对控制着公司。
但是， 公司控制权 的概念当然 没有这么简单 ，以为你说话员工听你就控制着公司，那就太天真了。
企业家不能没有控制权
公司控制权 是从企业股东所有权中派生出来的经济性权利。它在本质上是一种新的利益存在方式，是利益冲突的产物。
经济学家周其仁先生认为，公司控制权就是 排他性利用企业资产 ，特别是利用企业资产从事投资和市场营运的决策权。
因此，无论资本市场的公众公司，还是老板决策的非上市公司，控制权都是一家企业最重要的权力，也是企业家之所以是企业家的物质象征。
1 一致行动人
一致行动人
，一般指投资者通过协议安排，协议各方在行使股东表决权时共同采取一致行动，以扩大其对公司的控制权的行为。而行动中签署的协议即为一致行动人协议，通常用于创始人增强公司控制权、减少离婚对公司控制权的影响、小股东联合发声争取对公司一定程度的控制权等情形。
一致行动人模式
，主要是针对原始创始人团队分散，对外不能形成绝对优势的情况下，创始团队的股东通过签订【一致行动协议】，依靠共同掌握的总股权比例来实现对公司控制权的一种股权控制模式。
2 法律依据
【公司法】第一百零六条
规定:「股东可以委托代理人出席股东大会会议，代理人应当向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权。」上述规定为致行动协议提供了权利基础。
【上市公司收购管理办法】第八十三条 第一款对「一致行动」进行了明确的定义，「一致行动，是指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实。」
第八十三条第二款中列举了符合「一致行动人」的12种推定一致行动人情形。
推定的一致行动人的范围很广，比如规定了投资者之间有股权关系，投资者的董事监事或高管中的主要人员相同等。
3 本 质
一致行动人协议相当于在公司股东会外另行
建立的小的股东会
。在公司股东会表决前，一致行动人的各股东会现在内部的小股东会形成一个对外的决定，然后再在股东会里表决。为确保大家遵守共同的决定，通常会约定对违背共同决定的惩罚措施。
4 案 例
掌阅科技
股份有限公司（掌阅科技）于2017年9月在A股上市。第一股东长凌云持股33.88%，第二大股东成湘均持股32.19%。
为更好的实现对公司的控制，张凌云与成湘均于2018年2月28日签署了【一致行动人协议】和补充协议。协议明确约定：两股东行使权利时，各方意见保持一致，两人行使股东、董事、管理层的提案权、表决权等权利无法形成一致意见时，以成湘均的意见为准。通过上份【一致行动协议】，张凌云与成湘均和起来拥有掌阅科技公司59.3%（30.42%+28.9%）的股权比例及其同等的投票表决权。达到相对安全线，占据公司投票权总数的绝对多少，为上市公司的时间控制人。
5 一致行动人协议关键点
（1） 利益平衡
在签订协议时， 一致行动协议的主导方，基于自我权力加强的考虑 ，往往利用其持股比例较高的优势地位，侵吞纳入一致行动范围的其他股东的投票数，是对其他股东固有权益的侵蚀。 小股东 难免会担心自己的投票权被主导方占据而受到控制权、收益权损害的风险。这种风险在一致行动制度下的确难以避免，但还是可以在协议中加入利益平衡机制以保障小股东权益，最终实现有效的一致行动。
（2） 一致行动期限
我们通常看到的一致行动都会约定履行期限，不会永久的执行下去。 一致行动期限届满，如无其他补充约定，一致行动关系即告解除。 关于一致行动期限，在实践中有的企业股东签署了长达5年甚至10年的一致行动协议。这种做法，看似在相应的年份里，股东关系比较稳定，实则存在很多问题。一方面在公司实际情况发生变化时，由于一致行动协议的存在，股东的选择空间被压缩，受到不利影响的一方很可能会违背协议要求，签的协议形同虚设；另一方面，股东间关系发生恶化的风险增加，忽视小股东诉求、损害小股东利益的情形也会加重，公司变得不稳定......在期限届满后可以通过补充协议的方式延长合作期限，而不宜盲目设置长期的一致行动协议。
（3） 矛盾解决机制
签署一致行动人协议，不代表股东间就不存在矛盾和冲突。 每次在股东会表决或者协议约定事项进行前，签署了一致行动人协议的各方要先就股东会表决事项讨论出一个结果，并作为各方对外的唯一结果，然后再在股东会上表决或者决定事项是否进行。 若一致行动人之间对该事项产生矛盾，无法形成合意时，如何保证最终形成对外的唯一结果，就需要在协议中约定明确的矛盾解决机制。
（4） 违约责任
一致行动协议可以按照一般协议的违约责任设置违约金 ，违约金约定需明确，赔偿损失的计算应具备可操作性，甚至根据不同票决事项设定不同的违约金和赔偿损失标准。 一致行动协议可以 约定其他的违约责任 ，例如协议中可约定：如果任何一方违反其作出的签署承诺，必须按照其他守约方的要求将其全部的权利与义务转让给其他守约方的一方、两方或多方，其他守约方也可共同要求将其全部的权利与义务转让给指定的第三方。
