刘煜辉为中国首席经济学家论坛理事，上海首席经济学家金融发展中心副主任
在过去十年，美国的科技创新龙头股，股价几乎都涨了十倍以上，微软、苹果、Meta、谷歌、亚马逊等都是十倍以上；特斯拉和英伟达的股价在过去十年涨了百多倍，比特币价格涨了300多倍，以太坊涨了一千倍，今天BTC背后站着的已经是Ai算力，而不是利率
这就是「时代差」丫
唯有资本巿场才能创造这个「时代差」
……
今天的美国AI与利率齐升
……
因为AI进入了摩尔时间 AI生成了全要素生产率
全要素维持了高「中性利率」
上下一体 逻辑自洽
经济的繁荣 与定位于驱动技术革命的股票巿场是逻辑自洽的
成功的股票市场一定是定位于科技创新的摇篮，财富增值的港湾
资本巿场愿意为技术创新给出慷慨溢价，从而驱动整个资产溢价结构发生颠覆性地重构， 进而改变整个经济的资源配置结构， 推动全要素生产率的生成。
是长期经济增长的一般性规律
………
新村长是18年科创板谋局者之一
资本市场的定位 正本清源
中国高质量发展，新质生产力
唯有重构资本巿场追赶这「时代差」
