智通财经APP获悉，广发证券(000776)发布研究报告称，复盘「失去的三十年」开始后的日本股市，可以发现日本在经济增速放缓、资产负债表恶化、人口增长拐点后，高股息风格在绝大多数时间内占优；而香港市场高股息风格几乎持续占优，核心则源于离岸市场的特征导致香港股票市场始终存在更高的不确定性，因此市场持续地给确定性以溢价，带来高股息风格占优。中国面临内外不确定性提升，A股高股息将走出长牛！
广发证券主要观点如下：
我们在22.3.27【慎思笃行中的高股息策略】中指出传统高股息策略并非A股历史上持续优胜策略，但在慎思笃行中将持续占优;在23.3.16【如何优化A股/港股高股息策略?】中我们继续推荐高股息策略，同时给出优化高股息的思路。 在23.6.3中期策略展望【新范式：拥抱确定性!】中提出，全球高通胀和decoupling不确定性加深的环境下，全球资金配置切向安全性资产，当前处于新一轮投资范式转变的初期：拥抱确定性溢价! 在无风险利率下行，风险偏好降低的新范式环境下，配置思路：远端盈利资产「数字经济 AI+」，稳定盈利资产「高股息中特估」。在23.6.18「新投资范式」系列报告二【新投资范式：成因、日本启示与应对】中我们通过借鉴日本案例进一步强调，反脆弱下的最佳应对是「杠铃策略」。我们认为，确定性溢价将成为未来指引A股投资的重要线索，高股息资产正处于长牛的初期。
当前全球市场环境：不确定性持续提升。 海外和国内的两大不确定性将持续成为扰动：一方面，全球不确定性环境在加剧，地缘事件频发、逆全球化浪潮叠加当前全球衰退预期使得不确定性隐患上升;另一方面，疫情后，国内资产负债表受损，消费场景能够快速恢复，但资产负债表的修复尚需时间，经济不确定性成为市场的持续扰动项。
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