很多人对大A没有信心，看着大A反反复复在3000点上下折腾，感慨投资大A就是一场空。周五的时候还有个兄弟跟我说，大A的经历证明了中国的股市只能投机，不能投资。
这当然不是事实，毕竟大A的3000点魔咒既有当初估值太高需要多年消化的原因，也有上证指数编制本身不合理的原因，还有退市不畅的原因。随着新一轮股市改革的进行，退市通道打开，估值回到底部，估计3000点就快成为历史了。
而且这些年来在A股赚钱的人也并不少，就拿著名的散户乙前辈来说吧，他大概在2013年的时候以20元左右的成本买了泸州老窖，拿到2020年左右以250元左右卖掉了一半，七年获利12倍，如果算上分红再投，获利应该在15倍以上。而且卖掉后的钱买入了中国神华，当时价格17元左右，如今也已45元，加上历年分红，3年多也已获利4-5倍了。
这在在说明，投资大A还是能赚钱的，但首先要改变思维，你如何看待大A，是把大A当赌场？还是当资产？这完全会改变你的投资逻辑，并最终决定你能否挣钱？能否挣大钱？
要想挣钱一定要有富人思维才行。
01 什么是富人思维？
穷人思维和富人思维，这两年说的挺多的，有两本书名气很响，【稀缺】与【贫穷的本质】。我理解的二者的区别是：穷人思维更多关注当下，因为当下生存就已不易，所以所有的资源（时间、金钱、注意力）都会用于解决当下的困难。
而富人思维则与之相反，因为占有的资源多，所以处理当下的困难很容易，于是就有多余的时间、金钱和注意力，用于更长远的事情，所以就能够对未来想的更多、看得更远，从而提前布局，获得更好的收益。
这个思维用于投资，就是眼光一定要放得远，这里有几个含义。
首先就是一定要拿闲钱来投资 ，拿5年内基本不会动用的钱来投资，这样就不会因为急于用钱而被迫割肉。
其次就是要去看长期的趋势，而不要预测短期的涨跌。 很多时候长期的趋势更容易预测，散户乙有一个比方我觉得挺好，现在是7月份，我可以预测半年后气温肯定比今天低，但一周后的气温高还是低却预测不出来。
第三就是投资赚的是资产的收益，而不是股票涨跌的差价。 同样是因为资产的收益好预测，而股票涨跌太难预测了。
也就是说我们买一支股票，看重的应该是企业本身未来带来的利润，只要这个利润是稳定可靠的，哪怕现在的股票稍微贵一些也不要紧。因为即使你现在买贵了，随着时间的流逝，每年利润的增长带来资产的回报，会逐步弥补你之前多付出的成本。
更具体地说，投资投的是生息资本，生息资本就是一颗摇钱树，这是一个极其重要的观念。很多的价值投资者都懂，但是实际操作起来，还是免不了受股市涨跌的影响。
很多的价值投资者，每周都晒收益，涨了多少、跌了多少，半年度、年度总结，也是涨了多少、跌了多少，其实这还是把关注点放在了股票本身的涨跌上。其实真正应该考虑的是你手里的资产涨了多少，这些资产当年的收益率是增加了还是减少了？
02 用富人的思维看今天的市场
如今大A又跌到了3000点以下，而且很多股票的估值都很低，可以说又是遍地黄金的时候。这个时候的市场该如何去看待呢？我想采用散户乙的眼光去思考一下，因为他就是富人的思维。
其实看看散户乙的行为也就知道该怎么做了，他最近在卖神华，买入泸州老窖和五粮液。
但我们还是来分析一下，先列一下散户乙的选股标准：
1. 净资产收益率。这是决定长期回报最重要的参数。
2. 总资产收益率。和净资产收益率越接近越好。二者的差异主要取决于负债率的高低。负债越低，二者越接近。
3. 业绩的长期稳定性。这个就需要通过深入了解企业来进行分析和判断了。
4. 现金流和分红率。通常前三个条件不错的，这一项也不差。如果前三项不错，这项却不行，通常有可能财务造假。
选股之后，再根据当前的价格，分析买入哪支最划算，判断的主要标准是PB。PB是当前价格与净资产之比，如果PB=1，就意味着你现在花100块钱就可以买入100块钱的净资产，那么企业的净资产收益率和你的投资收益率是相等的。如果PB=2，那么你花200块才能买到100块的净资产，你的投资收益率是企业净资产收益率的一半。
假如企业每年的收益率不变，那么企业的资产每年会呈指数增长，所以你的收益率也会呈现指数增长。同时随着每年进行的分红，你的投资也会慢慢收回，到一定程度你的成本会降为0。
散户乙的目标就是，找那种十年能够收回成本的稳定成长型股票，这样一旦买入，就完全不必关注股价的涨跌，只要盯准每年的投资收益率和分红情况就行。一旦通过收回了成本，这支股票就变成了一棵摇钱树。
而如今股价下跌的情况下，正是投入成本最低的时候，也正是寻找这种摇钱树的最佳时机。
03 哪些股票有成为摇钱树的潜力？
按照散户乙的标准，我们来计算一下几支热门股票的回报情况。
以上数据截止2024年7月5日。为在图上容易对比，PB值为实际值的十分之一。
蓝色的是ROE情况，是计算过去5年的平均值。白酒板块茅五泸的ROE都很高，洋河股份则落后了。伊利股份和格力电器的ROE也不错，都超过了20%。中国神华和长江电力ROE落后，都在15%以下。
PB上看则茅台一枝独秀，接近8，茅台的估值还是过高了。五粮液和泸州老窖的估值也不低，长江电力因为这两年一直在稳步上涨，估值也较高。估值最低的是格力电器，PB是1.75。而洋河股份和中国神华也都在2左右，相对较低。
所以按当下的估值情况和过去5年的ROE来计算，未来十年回报回本（即超过100%）的为格力电器、洋河股份和伊利股份。
但以上只考虑了收益，还需要考虑一下负债情况，以上股票的负债率如下图：
格力、伊利和长江电力的负债率均较高。长江电力的负债主要是因为购买水电站注入资产所致，这些可以随着折旧慢慢消化。格力和伊利的负债是因为其行业的特性，市场太卷需要不断地加大投入，研发新的技术。
相比来说，白酒企业的负债率都不高，再考虑到其账上存放着大量的现金，这些负债可以说没有任何风险。
所以综合来看，以当下的市场情况，最该投资的是洋河股份和五粮液，因为其行业特性，可以保证高收益低负债，再加上目前估值均较低，是非常合适的长期投资对象。
洋河最近虽然纷纷扰扰，遭到市场的冷遇，很多投资者纷纷清盘洋河。还有投资者整理了几支白酒股历年KPI完成情况，以洋河没有达标的次数最多，以此证明洋河的内部管理不行。但看一下洋河历年的ROE，还是相当稳定的，一般都在20%以上，这个市场的地位想变动并不容易。
虽然这个ROE相比其他高端白酒品牌来说略逊一筹，但其目前的超低估值足以抵消ROE的不利局面了。当然洋河目前还在下跌过程中，也可以再等等看看是否买入。
以上这几支股票均是优质的资产，只要我们改变赚差价的思维，而是更多地去考虑购买优质资产，我们就立足于不败之地。 「胜兵先胜而后求战」 ，大概就是这个意思吧
