近年來，人工智能技術火爆全球，可以說是百家爭鳴。從微軟、亞馬遜、谷歌、蘋果到特斯拉，各大科技巨頭均投身於AI技術的研發之中。
然而，在這場技術革命中，真正的贏家似乎是AI芯片制造商輝達。幾乎所有的AI技術背後都依賴於輝達的AI芯片，據悉，輝達在全球市場上的份額高達90%。
這種市場統治地位直接推動了輝達業績的飛速增長，其市值也隨之水漲船高。
輝達的市值從幾千億美元飆升至1萬億美元，不久後更是達到2萬億美元，最終超過3萬億美元，當前大約為3.5萬億美元，超越了微軟，僅次於蘋果，成為全球第二大公司。
這個3.5萬億美元的市值非常驚人，相當於3個台積電、35個英特爾、14個AMD以及18個高通的市值總和。
盡管有觀點認為輝達的股價存在泡沫，但從財務數據來看，這種擔憂似乎並不那麽嚴重。以2025財年第二季度（截至7月28日）為例，輝達的營收創下了300億美元的歷史新高，同比增長122%；凈利潤達到了165.99億美元。
如果按照這一趨勢，全年的營收可望超過1200億美元，凈利潤超過660億美元，市盈率大約在50倍左右，這在高增長的科技公司中並不算異常。
另一方面，隨著AI技術的熱潮，中國的AI芯片市場近來也顯示出強勁的增長勢頭。
在中國，以寒武紀為首的AI芯片企業表現尤為突出，其市值已達1700億元，雖然與輝達相比還有較大差距，但在中國資本市場上已是佼佼者。
然而，寒武紀的1700億元市值背後，隱藏著市場的高期望。2024年上半年，寒武紀的營收僅為6500萬元，凈虧損達到5.3億元。
更令人關註的是，寒武紀自2017年以來持續虧損，累計虧損已超過55億元。
盡管如此，市場對寒武紀的期望依然很高，部份原因是其在華為麒麟970手機芯片中提供NPU（AI處理單元），這也是全球首款搭載AI的手機芯片。
寒武紀一度因此成為行業焦點，雖然華為後續自研NPU，減少了對寒武紀的依賴，但寒武紀仍需在業績上努力，以匹配其在中國AI芯片行業的領先地位和市場給予的高估值。
