作者 | 霍雲
來源 | 投資家（ID：touzijias）
卸任阿裏巴巴董事會主席半年，張勇再次被鎂光燈聚焦。
「中國市場並購先行者」、PE晨壹投資近日對外公布了一則最新人事任命訊息——原阿裏巴巴董事會主席兼行政總裁張勇將加盟晨壹基金，與創始人劉曉丹一起共同擔任管理合夥人。這意味著，擅長企業經營管理的張勇沒有「退休」，他正迎接自己PE投資人的新身份。
一
服務過兩任首富的最牛打工仔加盟PE了。
話說，離開阿裏巴巴的張勇，未來要做投資人這件事，並不新鮮。
早在去年9月，阿裏巴巴董事會主席等重要職務交接時，新任掌舵者蔡崇信就像外界釋放了訊號，「集團願意掏出10億美元支持張勇，設立面向未來的科技基金。」蔡崇信還表示，「逍遙子（張勇）將換一種方式，繼續在阿裏巴巴和我們一起奮鬥，迎接未來的發展。」
這個訊號一出，被大量媒體、自媒體、業內人士解讀。基本確定了兩件事：一，張勇會像「下屬」俞永福一樣轉型VC，管理集團旗下資本、戰投、CVC；二，投資方向聚焦科創。
事實證明，最牛打工仔就是最牛打工仔，誰都沒有猜到張勇的想法。
整個VC/PE投資並購大鏈條裏，VC投資相比PE並購門檻相對要低一些。張勇又不像蔡崇信、俞永福，這兩個阿裏巴巴瑞邊最會做投資的人，任何人第一反映也會覺得他適合VC。
張勇的高深莫測就在於此。 他遠離了一條涉足投資相對容易的捷徑，舍近求遠參與到了一個資金體量更大、專業性更強的並購之路。這裏究竟出於何種考慮，張勇沒有披露。
但他顯然想走上一條不同的路，也可能是阿裏巴巴一條遺憾的路。
說到這裏，估計有人會疑惑阿裏巴巴遺憾什麽？
國內產業資本版圖中，阿裏巴巴在投資上面的龐大布局無出其右。直投層面，擁有阿裏資本、阿裏戰投、雲鋒基金等一批成熟的VC/PE、產業資本；出資層面，阿裏巴巴亦是國內大廠頭部LP，投資了一批雙幣基金，市面上「頂流」財務VC/PE背後或多或少有它們的影子。
一位創投圈老媒體人曾給出這樣的評價，「騰訊阿裏，坐擁股權投資半壁江山。」
不過，投資強大的阿裏巴巴也有痛，投資、並購業務不盡如人意。在一些業內人士看來， 阿裏巴巴最可惜的是錯過了物流早期機遇，導致後面再出菜鳥「慢上半拍」。 要說國內電商幹物流，誰都知道，現在京東是老大，可阿裏巴巴卻是國內較早意識到物流重要性的大廠。
那會還沒雲遊四海的馬雲，格外看重物流，於是總投資約7000萬元持股星晨急便，建立「自建物流+自營B2C」體系，可惜，星晨急便進行並購交易時出了幺蛾子，物流體系元氣大傷，給了競品快速生長空間。 就這一步失利，拼命追趕物流的阿裏巴巴，仍在拼命的路上。
所以，張勇這一步有沒有可能是在「取經」？把並購玩明白了，再幫老東家一把？
二
「取經」的概率不是沒有。
而張勇是一個懂得感恩的人。自2007年加入阿裏巴巴以來，這個「外人」被董事會賦予了極高的管理許可權，張勇則在阿裏巴巴數次調整中，貢獻巨大。影響最深的是，他帶領阿裏巴巴原B2C業務淘寶取得了令外界矚目的戰績，締造「雙十一購物狂歡節」震撼全球。
都說「順境很難看出一個人的能力與修為。」在馬雲蒙塵、蔡崇信遠走海外的逆境之際，張勇一人撐起「半邊天」，熬過了「黎明前的黑暗」，這也為其贏得了最牛打工仔的榮寵。
根據【2023年·胡潤百富榜】資訊顯示，張勇以64億元財富排在第987名。工作十多年，賺了幾十億，在打工界猶如神話般存在。情深似海的恩情，勢必還要延續下去。
張勇選擇了並購。 但他加盟晨壹投資這件事，透著「不走尋常路的邏輯。」
大中華地區不缺搞並購的PE「頂流」。比如有拿下美贊臣的春華資本、「並購王者」鼎暉投資、「全球投資風向標」KKR、「華爾街並購傳奇」TPG、「馬雲密友」太盟投資集團、「麥當勞中國持有者」中信資本。上述任何一家PE可以說都是吊打晨壹投資的存在，張勇想做並購，常規應該去名氣、資金盤子大的PE，各家機構肯定會鼓掌歡迎，實作強強聯合。
他，沒這麽選，而是選擇了「常年絕緣各類三方TOP榜單」的晨壹投資。 「張勇為何選擇晨壹投資？劉曉丹是誰？」該問題被媒體、自媒體寫瘋了，「只要靠上張勇下半場/轉型投資選題的作者，均會解讀誰是劉曉丹？」其實， 劉曉丹的名字在VC/PE，既陌生又神秘。
在張勇未帶來加盟晨壹投資提升熱度前，圈內對劉曉丹同樣一知半解，「並購女王」標簽更是不知道哪裏蹦出來的，因為業內長久以來公認的「女王」僅今日資本創始人徐新一人。
徐新能獲得如此高贊譽，在於近30年裏，締造出諸多膾炙人口的經典投資案例。
遠一點的，徐新投了網易、京東、攜程、真功夫，並拿出4000萬美元支援困境階段的娃哈哈創始人宗慶後；近一點的，徐新投了美團、三只松鼠、蔚來汽車、Manner咖啡。如此能打能抗、千倍百倍回報並經得起時間驗證的戰績，賦予了徐新令人難忘的獨特標簽。
劉曉丹呢？
三
「很神秘」。
所謂「神秘」是指，「可能聽過這個人，了解的十分模糊。」圈內從業者很少有人會提起劉曉丹，甚至PE晨壹投資做並購、投資具體做得怎麽樣，能講明白的人也不多。
而劉曉丹實際意義能夠得上一流水準引發業內關註的出手只有4次。 包括8.3億元投資華蘭疫苗，1億元投資比亞迪半導體，投資如果新能源C輪融資，與藥明康德合作並購基金。
可這個出手資金體量在VC/PE圈也就屬於「小巫」。至於她創立的晨壹投資，在VC/PE行業的名氣真不能算大，稱得上「為數不多，不跟媒體、自媒體、平台打交道的機構。」
頭部VC/PE、腰部VC/PE格外看中的TOP榜單，很難找不到晨壹投資的身影。 可劉曉丹卻在公開亮相的投資案例中，拿到了眾多VC/PE擠破頭進不去的專案，做夢都找不來的合作夥伴。 就像比亞迪半導體這類頂級案子，毫不誇張的說，「普通牛人」一點機會沒有。
更神秘的是， 「江湖少見劉曉丹」可她與「威懾江湖的VC第一人沈南鵬、PE第一人張磊」關系不一般。 劉曉丹出手的案子，能看到VC/PE「頂流」紅杉中國、高瓴身影。而在晨壹投資成立早期，沈南鵬以董事角色帶著紅杉中國加入到股東序列，全力支持劉曉丹。
可見其人脈之強大，「雖半隱江湖，但各路豪傑均要賣個面子。」
劉曉丹憑什麽？ 最主要的原因必然是，她獨有的「人格魅力」。 美國電影【華爾街之狼】將投行描述成了紙醉金迷的大染缸，電影情節源於現實高於現實，但也把投行對人性的洞察描繪的淋漓盡致，劉曉丹洞察人性的水平強到什麽程度？不清楚，她一定是懂資本的內行。
第二個原因，晨壹投資的打法。並購投資最繁瑣的部份，不是並購本身。國內外大型做並購的PE、產業資本，難點在決策。一位曾在產業CVC工作的員工說，「投資難度最大的不是找不到好專案，是無法決策，層層束縛。」當前，國內外大型並購基金就難逃決策枷鎖。
這裏並不是說，大型資本有決策枷鎖，就有問題。常規VC/PE，盤子越大約束越多，資金越復雜約束越多，股東結構越多樣約束越多。這一層面，晨壹投資是反向操作：它們自稱「中國市場並購先行者」不走尋常路，幹著並購的事，沒大型資金盤，決策化繁從簡。
如果搞明白這些，就不難理解張勇的選擇，「他就沒想過走尋常路。」
四
很多人可能會忽視，並購本就是阿裏巴巴擴充套件邊界的路徑之一。
這些年，阿裏巴巴透過「買買買」鞏固壁壘，競爭環境卻變得復雜多變，發現機遇也錯過不少機遇。這裏面有沒有大型資本的決策枷鎖？張勇心裏肯定比誰都明白，否則他完全沒有必要跳脫資金盤子大、資源多、一呼百應的阿裏巴巴，他可以像俞永福那樣負責自有基金。
可他選擇了不走尋常路，找到了VC/PE行業不走尋常路的劉曉丹。
對於晨壹投資來說，張勇的加入基本彌補了小型並購基金存在的缺陷與不足。尤其當下募資難的市場大環境下，多了個不用擔心錢從何來的「金字招牌」解決了資金壓力。反觀張勇，與劉曉丹共同擔任管理合夥人，掌握同等的決策權，並購投資的理論實踐得到充分結合。
關鍵，這對「男女搭配幹活不累」的組合，還投脾氣，半隱江湖，永遠不做市場裏招搖過市的人。記得，張勇加入阿裏巴巴時，每個人要選個花名，馬雲風清揚，他選了逍遙子。
逍遙子這個名字來自金庸成名著作【天龍八部】。他是「修仙門派」逍遙派的開山祖師，擅長琴棋書畫，門派總部遠離中原武林，鮮為人知。逍遙派武功更有修仙功效，其中，北冥神功吸人內力無副作用，八荒六合唯我獨尊功可以返老還童，淩波微步來無影去無蹤。
逍遙子本人也是半隱狀態，平時探究人類奧秘，偶爾放個大招。「正所謂，事了拂衣去，深藏身與名。他的足跡踏遍河山，他倏然而出，倏然又隱，宛如夜空中劃過的一顆流星。」
正是有了逍遙子，【天龍八部】成了金庸為數不多帶有「仙俠」色彩的經典著作。現實世界，張勇追求的便是逍遙子般半隱人生。執掌阿裏巴巴的光輝歲月，他想逍遙，難逍遙。
昔日搭檔風清揚乘風遠去，唯一沒有花名的蔡崇信榮歸故裏。好在，張勇選擇了新的開始，先不論這是不是阿裏巴巴並購戰略下的一盤大棋，想為而敢為的逍遙子，終於逍遙了。
