博雅生物：公司將與綠十字中國透過技術協同形成優勢互補，以實作兩張牌照的效能提升

▲博雅生物公告截圖

以下為投資者關系活動主要內容：

一、標的資產2022年和2023年虧損的主要原因是什麽?

答：綠十字香港合並報表，2022年、2023年1-9月凈利潤虧損，主要原因是受到期間進口白蛋白和重組人凝血因子VIII的量減少導致收入較2021年下降，以及支付GC集團的技術服務費、關聯方借貸匯兌損失的影響。在本次的收購協定中已約定終止【技術轉讓合約】，確認被收購公司可永久地繼續使用相關技術(對價即為綠十字中國此前已支付過的對價)，並無需支付任何對價。此外，GC集團關聯方的資金借貸也不再發生。

後續，隨著綠十字中國的自產產品的規模提升，以及代理產品的不斷放量，其經營能力將得到大幅提升。

二、綠十字中國的各產品得率如何?如何與博雅形成協同，其靜丙、纖原工藝的提升預期如何?

答：綠十字中國擁有有白蛋白、靜丙、VIII因子、纖原、乙免及破免6個品種16個品規，白蛋白的收得率在行業平均水平，靜丙的收得率與行業平均水平相差較大，纖原的收得率較少，有較大提升空間，但其VIII因子的收得率遠遠領先於行業平均水平。而公司的白蛋白、靜丙、纖原的收得率均高於行業平均水平，具有技術、工藝優勢。根據現有的工藝分析，綠十字中國靜丙工藝的改進2026年底之前完成，纖原的工藝變更會晚一些。

交易完成後，公司將統籌產品結構的規劃，輸出現有工藝技術，探索收得率提升及工藝最佳化，同時也考慮為未來新產品研發提供保障，以全面提升噸漿利用率。公司將與綠十字中國透過技術協同，形成優勢互補，以提升雙方產品收率，實作兩張牌照的效能提升。

三、綠十字中國的漿站采漿水平如何?未來在安徽省等地的新漿站拓展有何規劃?

答：綠十字中國現有4個漿站，2023年采漿量104噸，2017至2023年采漿量復合增長率13%。在提升漿量方面主要從內部挖潛及新拓展漿站方面：公司已從現有漿站的區域人口、交通環境、風俗文化等方面進行了充分調研，現有漿站潛力較大。公司將深挖漿站人效，加大漿站新漿員開發投入力度，擬定專項激勵政策，增加在冊漿員數量；設定合理發展目標，落實全員參與發展、全員維護漿員的具體舉措，挖掘獻漿潛力。

其次，漿站作為重要的戰略資源，公司大力推動安徽及周邊省份新漿站設立，利用屬地優勢爭取新設漿站落地，制定清晰漿站拓展規劃，雙管齊下，借助華潤集團與各省戰略合作關系，積極推進漿站拓展工作。

四、標的資產未來幾年的經營如何規劃?

答：短期看，並表後，清理和終止關聯交易後報表會有很大改觀。中期看，靜丙收率提升，將實作噸漿產出大幅躍升。中長期看，隨著與標的公司管理經驗協同與賦能，其漿站的采漿能力、人效、噸漿收入會接近有很大改善。

五、並購後的管控模式?

答：在並購後，公司將積極輸入風險合規體系，納入6S管理體系，加強戰略管控，完善財務組織、強化制度體系建設，融合5C財務管控體系，健全人力資源管理體系，建立幹部管理與結束機制，提供專業賦能。計劃采用「三個業務中心，加職能垂直穿透」的管理模式，同時在整合過程中根據實際情況適時調整，既要確保外資企業融入的順暢性，又要促進與醫藥板塊的深度融合，實作高效統一的法人治理與集團管控。

另外，公司已提前儲備了生產、質素、研發等方面的後備人才，旨在交割後順利完成管理層交接，同時確保目標公司現有產品技術等方面優勢能力的延續。

六、請介紹代理銷售協定情況

答：格林克與相關方簽署經銷方面的協定，包含以下關鍵條款：(1)格林克將根據經銷協定的約定持續擁有中國區代理權；(2)在2024-2026年期間，承諾產品供應數量不少於一定數量，但前提是格林克每年的購買量不低於一定數量；供貨價格不高於一定金額；後續每3年，根據國內市場年度增長情況，另行約定屆時的最低供應量及最高供貨價格；(3)在任一年度內，除非發生戰爭或自然災害，如任一標的產品的實際供貨量低於雙方達成一致的最低供應數量，則供應商應在下一年度內額外供應差額數量的105%予以補足。

七、簽署10年的戰略合作，請問怎麽理解?

答：雙方充分發揮各方優勢，達成以下戰略合作：

(1)業務整合，保障股權交割前的綠十字香港及其子公司的經營穩定及控制權的平穩過渡；(2)藥品進出口銷售，重新簽署產品經銷協定以及推動雙方產品出口的註冊、銷售；(3)產品技術合作，雙方將攜手開展血液制品、疫苗、細胞與基因治療和診斷業務等領域產品技術引進合作，實作技術成果的市場化套用與雙方業務的共贏發展；(4)在上述範圍之外，雙方可根據合作情況友好協商進一步拓展合作領域。

八、是否會推進股權激勵計劃?

答：公司會根據【央企控股上市公司實施股權激勵工作指引】等政策要求，結合實際情況，確定考核指標、擬定方案，適時推出股權激勵方案。

九、對丹霞生物的整合預期，是否還有其他標的?

答：華潤自2021年控股華潤博雅生物，戰略性進軍血液制品行業。在過去幾年，博雅獲批3個漿站、智能工廠的快速推進、首個並購專案的落地等一系列的工作，表明華潤堅定不移在血制品領域實作戰略目標，持續做大做強做頭部。

本次收購綠十字香港並不代表放棄其他標的的整合。關於丹霞生物，大股東華潤方和高特佳集團一直保持良好的溝通互動，就丹霞生物的整合在緊鑼密鼓地推進，希望能找到各方平衡點，適時推進整合工作。

讀創財經綜合

審讀：汪蓓