【再融資】 10月20日下午，光伏元件頭部企業之一晶科能源（688223）透過上交所釋出公告稱，計劃境外發行全球存托憑證（簡稱「GDR」），並在德國法蘭克福證券交易所上市。
晶科能源此次發行GDR所代表的新增基礎證券A股股票數量，不超過普通股總股本10%（截至9月30日總股本測算，不超過10億股，按照每份GDR代表10份A股，大約是1億份GDR）。
如果按照募資規模45億元測算，則代表每股發行價為4.5元。但是這個價格仍有變數，晶科能源表示，發行價格則不低於定價基準日前A股20個交易日收盤價均價90%。
晶科能源最新股價為8.55元，由於此次發行還需要監管機構批準，而2024年還剩約70天時間，因此大概率要在2025年內完成。
如果晶科能源股價一直能穩在8-9元區間，則每股發行價或在7元至8元左右。如果以歐元計算，差不多是每份GDR在10歐元左右。
晶科能源這筆募資用在哪裏呢？
主要是用在山西二期14GW一體化基地，投資募集金額27.4億元；其次是補充流動資金及償還銀行債務，需要12.6億元；再者，美國1GW高效元件專案，也要投資5億元。
2022年1月，晶科能源在A股完成IPO，發行20億股，每股5元，募資100億元；隨後又在2023年4月發行可轉債募資100億元（ 初始轉股價格為13.79元/股 ），兩次募資200億元。
截至6月末，晶科能源賬上的貨幣資金超過195億元，流動資產716億元，可以覆蓋流動負債607億元，初步看起來是不缺錢的。
所以，晶科能源在這個時間點投擲這份境外發行計劃，還是讓市場有點意外。當然，另外一層意義還在於，如果GDR能夠發行成功，或許意味著光伏周期已經築底成功了，因此也算釋放了積極的訊號。
晶科能源的控股股東是晶科能源投資，持股58.59%，其余股東持股低於5%，即便發行10億股，稀釋股權也有限，不影響控股股東的控制權。
在光伏周期下，2024年上半年，晶科能源實作營收473億元，減少12%；實作歸母凈利潤12億元，減少大約69%。還有不少光伏同行同期還虧損著。
2022年8月，晶科能源股價最高時超過18.7元。截至10月20日，晶科能源股價8.55元，市值855億元，要低於老對手隆基綠能（1247億元）。
