文丨李壯 編輯丨承承
A股市場快速升溫，而三季度業績預告數量同步提升，其中立訊精密業績規模暫時領先。
隨著上證指數重新回到3000點上方，A股上市公司三季報業績預告也火速推出。截至9月27日，A股市場共有32家公司披露了三季度業績預告，其中預增6家、略增8家、續盈2家、略減7家、扭虧1家、首虧1家、續虧5家、不確定2家。從盈利規模來看，立訊精密以預盈884900.94萬元~921771.81萬元居於前列。
三季報業績預告「搶跑」
醫藥生物、機械器材公司達10家
在32家披露2024年三季報業績預告的公司中，醫藥生物和機械器材行業公司合計有10家。其中，醫藥生物公司包括花園生物、小方制藥、諾思蘭德、佐力藥業、益諾思、錦好醫療，而機械器材公司包括君禾股份、速達股份、大連重工、海能技術（見表1）。
表1 上市公司前三季度業績預告
數據來源：Wind
在醫藥生物公司中，佐力藥業和花園生物前三季度凈利潤預計都在23億元以上。其中，佐力藥業業績預告類別為略增，預計實作凈利潤約41105.41萬元~42605.41萬元，變動振幅為43.29%~48.52%；花園生物業績預告類別為預增，預計實作凈利潤約23200萬元~26200萬元，變動振幅為55.77%~75.92%。
佐力藥業在業績變動原因中指出，「1、本報告期內，公司基於烏靈膠囊、靈澤片、百令片三個核心產品是國家基本藥物目錄產品的優勢，持續加強市場拓展，其中烏靈膠囊、靈澤片的銷售收入延續了較好的市場增長；中藥配方顆粒隨著備案品種增加，銷售收入較上年同期增長顯著。2、本報告期內，非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約505.12萬元-545.12萬元。」
花園生物的業績增長原因主要源自三方面：「1、報告期內，維生素板塊營業收入及毛利同比上升。2、報告期內，公司2022年員工持股計劃第一批釘選期及額外釘選期屆滿，本期確認的股份支付費用同比下降。3、報告期內，非經常性損益對凈利潤的影響預計約為4000萬元，主要系子公司完成搬遷工作，確認了相關的資產處置收益。」
在佐力藥業和花園生物業績高增之際，「搶跑」的諾思蘭德出現了業績續虧。諾思蘭德在今年半年報中指出，「公司主要研發產品尚處於藥物研發階段（目前公司在研產品NL003的境內生產藥品註冊上市特許申請獲得國家藥品監督管理局受理），公司收入主要來源於滴眼液銷售收入和委托加工服務收入，但股份公司仍處於新藥研發階段，因此公司整體凈利潤仍為虧損，預計公司2024年1-9月仍將持續虧損。」Wind數據顯示，諾思蘭德去年三季報凈利潤虧損了4497.79萬元，今年中報虧損了2400.59萬元。
在機械器材行業，「搶跑」公司多以盈利為主，其中大連重工盈利規模較大 。大連重工業績預告類別為略增，預計凈利潤約38050萬元~40050萬元，變動振幅為20.7%~27.05%。公司在業績增長原因中指出，「報告期內，公司營業收入預計實作101.50億元左右，較上年同期增長10%左右，帶動公司整體毛利上升，其中主要是物料搬運器材毛利同比增長明顯。」
兩只電子股釋出業績預告
立訊精密盈利暫時領先
值得一提的是，在32家披露2024年三季報業績預告的公司中，電子行業的立訊精密和晶賽科技也披露了前三季度業績預告。其中，立訊精密盈利規模居於32家公司之首。據公告，立訊精密預計今年前三季度實作凈利潤約884900.94萬元~921771.81萬元，變動振幅為20%~25%。
立訊精密在業績增長原因中指出，報告期內，「AI技術的發展推動消費電子終端創新加速，全球數據中心往更高算力發展以及智能汽車全球化的市場和產能布局進一步加快；公司消費類電子、通訊、汽車等業務迎來更大的增長空間。在此背景下，公司充分發揮自身在垂直整合、智能制造以及跨領域的協同賦能等方面的獨特優勢，為全球頭部客戶新、老產品的創新與叠代提供全方位研發與制造落地服務，並在內生外延策略的幫助下，高效實作研發制造能力的提升、全球化產能的進一步完善以及客戶市場資源的開拓。」
晶賽科技是北交所上市公司，其業績預告類別為預增，業績增長的主要原因是「隨著行業終端去庫存壓力的緩解以及國內市場的國產化替代行程加速，市場整體的需求正在逐漸恢復，預計公司1-9月份累計凈利潤同比將實作增長。」據Wind數據，晶賽科技2023年三季報凈利潤為虧損670.08萬元，今年中報凈利潤為567.2萬元。
對於電子行業的發展情況，國聯證券在研報中指出，「今年三季度以來，多家消費電子終端品牌廠商陸續推出 AI 硬件產品，包括 AIPC、AI手機、AI眼鏡等多種類別。我們認為 AIPC、AI手機等終端產品的推出，疊加換機周期的到來，有望促進消費電子終端銷量重回增長軌域，建議關註 AI 硬件產業鏈相關標的。OpenAI 正式釋出了其全新 AI模型‘o1’，標誌著人工智能領域邁入一個全新的時代。全新的‘o1’系列，在復雜推理上的效能又提升到了一個全新級別，擁有了真正的通用推理能力，建議關註算力產業鏈相關標的。」
對於立訊精密，東方證券在最新研報中表示看好其消費電子、汽車及通訊三大業務潛力， 「精密制造平台型龍頭標桿，業務布局多元化前景遼闊 。公司以消費電子連結器起家，透過內生外延現已形成精密零元件到功能模組再到系統整合的全方位能力，橫向布局消費電子、汽車電子、通訊等三大套用領域。公司消費電子基本盤穩固，做深客戶做大價值，有望在未來 3-5年內保持快速增長，並在之後仍保持平穩增長。同時公司依托在消費電子領域積累的強大的全球化精密制造和開發能力，成功在汽車和通訊領域取得頭部客戶信賴，經過前期布局也已進入收獲放量階段，產品單機價值量、客戶覆蓋度雙維成長，將成為後續公司增長動能。」
基金加倉績優股
機構調研立訊精密，關註其並購事項
從基金持倉角度來看，在釋出業績預告的32家公司中，截至今年中期，基金持股占比在1%以上的公司共有12家，其中佐力藥業的基金持股占比達到32.50%，基金持股比例遠超其他披露業績預告公司。
在這些公司中，佐力藥業、立訊精密、諾思蘭德、國航遠洋、安達科技、利爾達、花園生物、大連重工的基金持股比例相比去年底數據有所增長，其中大多數是預增或略增公司。從基金增持振幅看，基金對佐力藥業增倉了18.63個百分點，對立訊精密增倉了1.71個百分點。
表2 基金持股比例居前公司
數據來源：Wind
近一個月，機構對上述績優公司的調研頻率也在明顯提升（見表3）。9月1日-9月26日期間，三季度預計扭虧的新北洋被機構調研總次數達到了5次，佐力藥業、立訊精密被調研總次數也分別達到2次和1次。值得指出的是，該時間段內機構調研家數最多的是立訊精密，有287家機構對其進行調研。
表3 機構調研情況
數據來源：Wind
在立訊精密9月15日舉辦的電話會議上，安本私募基金、大成基金、泉果基金、融通基金、瑞銀集團、睿遠基金、淡水泉、德邦基金、上海混沌投資、上海景林資產等多家知名機構參與其中。從機構關心的問題來看，主要是立訊精密於9月13日釋出的關於收購Leoni AG（萊尼公司）及其下屬全資子公司股權的相關話題。
萊尼公司是全球頭部的電纜、電線和線束系統解決方案供應商，擁有百余年的發展歷史。對此次收購，立訊精密表示，「從汽車業務整體來看，我們預計2025年（股權）交割後按照既定的收購比例並表，透過引導節約、提升效率及產品創新，預估萊尼的營收也在2025年-2027年會有較明顯的成長，總體增速符合我們對於汽車業務總體的規劃。 在凈利率方面，2025年-2027年可能因為並表萊尼而受到一些影響，但整體是可控的。隨著我們對萊尼的改善最佳化措施進一步落地，2027年之後將實作汽車業務凈利潤率穩定回升。 未來我們對汽車業務整體穩態的凈利率目標是7%~8%，對此我們內部做過非常詳細的測算，並且有具體舉措的落地時間表規劃，因此在目標實作上我們是比較有信心的。」
（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）
