觀察一個企業，不僅要看「形」，更要看「勢」。

前不久，洋河股份釋出2023年年報及2024年一季報，有人猜測，公司業績目標出現調整，是否已到「拐點」？有人樂觀，「綿柔老酒戰略」，將為未來實作高質素發展奠定堅實基礎；有人追問，未來公司能否繼續保持高速增長？

橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。判斷一個企業，要有憂患意識，更要有戰略眼光，最忌諱的是只顧一點不及其余。

三條曲線

短期來看，可能有壓力；放在更長周期來看，不過是波浪前進的新曲面、螺旋上升的新彎道。我們不妨透過數據和事實，來看看洋河的三條曲線。

一條曲線，圍繞著穩增長的預期目標波動，發展增速穩步前行。 近年來，白酒行業進入新一輪深度調整期，周期性、結構性矛盾突出，企業的發展的「穩健」與「韌性」尤為可貴。在2023年，白酒市場結構化增長和存量競爭格局愈發明顯，根據國家統計局、中國酒業協會數據，2023年全國規模以上企業白酒產量449.2萬千升，同比下降2.8%；實作營業收入7563 億元，同比增長9.7%；實作利潤總額2328億元，同比增長7.5%。在這樣存量競爭的市場中，洋河股份2023年營業收入達到331.26億元，仍為雙位數增長，凈利潤首次突破100億大關，足以證明，長期向好的基本面並沒有改變，洋河在行業的調整中保持較強韌性。

一條曲線，朝向「創新驅動發展」奮力攀爬，新動能新優勢不斷塑造。 這種創新，體現在多個維度。

拓展綿柔的邊界。 這幾年，洋河一直在推進「雙名酒、多品牌、多品類」協同發展戰略，打造洋河、雙溝、貴州貴酒等三大品牌系列高端產品，從推出夢之藍手工班系列矩陣，到大力開辟綿柔醬香賽道，一直在不斷推進「綿柔+」戰略，目前已經形成了以「綿柔老酒」夢之藍手工班、「酒中頭排」中國蘇酒、「綿柔醬香」貴酒世家為高端引領，以夢之藍M6+、夢之藍水晶版兩大暢銷品牌築牢次高端價格帶、以「同價位消費者產品好評度第一」的天之藍、「年銷量超1億瓶「的百億大單品海之藍承上啟下，以洋河大曲、雙溝名酒等覆蓋大眾消費，以藝術酒系列、微分子等新產品做創新探索的更立體多元、更富競爭力的品牌集群。

提升研發的能力。 科技創新是發展新質生產力的核心要素和動力引擎，2023年，「洋河綿柔型白酒綿柔特征風味解析及套用」、「綿柔型白酒舒適度關鍵影響因素的研究及套用」、「綿柔型白酒創新工藝研究與套用」三項科研成果透過了白酒行業頂尖專家組成鑒定委員會的技術鑒定，整體技術達到國際領先水平。35項發明專利，16項國家級、省部級科技進步獎，20余項國家級、省部級重大課題鑒定，十大研發平台，國內領先的技術「夢幻隊」……這些都為綿柔品質的持續最佳化提供了重要的技術保障。

推動渠道的變革。 2023年洋河股份不斷推動渠道的改革，建立商學院平台，實作三大精細化工程，強商營、富商營等一系列活動持續落地，真正實作廠商共創、廠商共建、廠商共贏。年報顯示，2023年洋河實作批發經銷收入320.52億元，占營業收入比重為96.76%，同比增長10.12%。這說明經銷商與洋河之間的信任度與粘度進一步增進，市場滲透力進一步增強。2023年線上銷售平台實作銷售收入4.37億元，同比增長11.25%，印證了線上市場拓展取得的突破。

加速智慧的生產。 以創新為長的洋河，一直是白酒行業智能化革新者、數碼化先行者。不僅率先建成數碼化、智能化、整合化的智慧工廠，近幾年從基礎資訊化建設到智慧生態鏈建設，再到數碼化行銷體系和數碼化終端消費者體系，洋河將數碼化加速融入到產業全鏈路當中，實作了高質、高效、綠色生產。

還有一條曲線，積極走向世界舞台，加快國際化征程。 在最近的中法交流活動中，洋河夢之藍和法國香檳名酒佳醍亞的聯名禮盒出圈，飄香法國愛麗舍宮，引發網友贊嘆。這是洋河加快布局海外市場的一個縮影。當前，國內白酒行業開始從增量市場逐步變成存量市場競爭，白酒「走出去」尋找新增量迫在眉睫，出海趨勢迎來新浪潮，洋河無疑又先行一步。一方面不停「走出去」，亮相達沃斯論壇、杭州G20峰會、世界互聯網大會、「一帶一路」峰會、上合峰會等重要國際舞台。同時積極「迎進來」，舉辦「洋眼看洋河」國際攝影采風行活動，讓國外友人體驗中國酒文化，近距離感受中國酒都的獨特魅力。從目前來看，洋河國際化布局成效顯著，產品已成功出口63個國家和地區，北及美國、英國、法國、俄羅斯、南韓，南至南韓、越南、柬埔寨等。

看趨勢、找優勢

波浪式發展、曲折式前進、趨勢性向好，可以看到洋河股份在挑戰中不斷發展，展現出旺盛活力和巨大潛力。這發展之「形」中更蘊涵著「勢」好的種子，洋河在進行自我調整與叠代的同時，也在紮實構築未來穿越周期的實力與優勢。

一看趨勢。

從行業看，白酒行業正在向高質素發展階段邁進，行業高端化、規模化、集中化趨勢愈加明顯，未來名酒將是白酒新周期中最好的賽道。洋河自2021年開啟「二次創業」，就一直聚焦名酒復興的價值路徑，並在高端化方面前瞻洞察並果敢推進，隨著產品結構不斷最佳化，品牌價值不斷提升，前期的布局即將進入密集收獲期。

從消費看，消費升級是白酒市場發展的主要動力，隨著個人化、多元化的消費觀突出，隨著消費主力的轉移，白酒行業需要透過變革與創新，搭建與新一代消費群體的橋梁，激發市場新活力。針對這一趨勢，洋河早早布局新賽道，打造了微分子、果酒、文創雪糕、【詩畫中國】聯名等個人化單品，舉辦蔚藍上飲潮物集、「解酉小館」、快閃店等新形式，從產品推陳出新到行銷組織變革，積極探索新玩法和新思路，增加與年輕消費者接觸的頻率與場景。

再看優勢。

巨大的優質產能和儲能是護城河。 白酒行業的競爭，歸根結底是品質的競爭。洋河股份恪守長期主義，數據顯示，洋河股份已擁有名優窖池7萬多口，1000多個釀酒班組、年原酒產能超過16萬噸，目前儲有60多萬噸不同年份的原漿陳酒，儲酒能力最高可達100萬噸，其中陶壇儲存的高端年份酒達到23萬噸。這種大規模的儲酒，確保了老酒的品質和口感能夠隨著時間的推移而不斷提升，也意味著能夠靈活應對市場變化，根據市場需求調整老酒的供應策略。

領先行業的戰略意識是強引擎。 憑借著世界級的釀酒規模和儲酒規模，洋河股份正致力於將「大產能、大儲能」轉化為「大動能」，近期還公布了「洋河股份一直遵循的綿柔年份老酒戰略」，現場還推出了三款夢之藍手工班10、15、20系列新品。在現有的產品矩陣基礎上，積累、蓄勢多年的洋河進一步向高端挺進，將開啟高端市場的發展空間。盛初集團董事長王朝成也表示：「高性價比的品質戰成為高端市場變局的突破口，相信夢之藍·手工班一定成為中國最具規模化千元高端品牌之一。」

深厚的品牌力是文化利器。 從「男人的情懷」到「海天夢想，中國力量」，從「中國夢 夢之藍」再到「我們的夢，時代的夢」，洋河不僅是一杯酒，更表達著「情懷與夢想」，承載著更多的情感與理念，在扶貧濟困、捐資助學、抗震救災、助力航天等領域，洋河都積極展現民族品牌的責任與擔當，這些都和廣大消費者產生了強大、深刻而持久的共鳴。

看「形」，新品與消費者見面，綿柔技術獲得突破，品牌活動國內外開花，看「勢」，結構趨優、動能強勁、效速齊升，透過這些，我們看到的是一個「形」與「勢」兼具的洋河。