雖然受宏觀環境影響，資金流入速度放緩、總量變少，但整體來看，資金流入並未停止。中長期來看，驅動氣候主題基金資金流入的宏觀面因素仍然非常積極。
根據晨星日前釋出的最新數據，2023年氣候主題基金只吸引378億美元新資金，這一數碼較2021年創下的1510億美元猛降74.97%。值得註意的是，2023年是2019年以來氣候主題基金資金凈流入最糟糕的一年。與此同時，ESG主題共同基金甚至首次出現資金外逃的情況。截至2023年底，全球範圍，ESG主題共同基金撤出25億美元資金，伴隨通脹率和利率「齊漲」，許多傳統基金也開始被贖回。
近年來，西方國家一直對氣候、環保、ESG主題基金頗為推崇，上述數碼更多反映的也是此類基金在西方金融市場的形勢變化，在氣候變遷危機不斷加劇的當下，為何曾經的「香餑餑」不香了？
引資能力驟降
根據晨星統計，截至2023年6月，全球與氣候主題相關的開放式基金和交易型開放式指數基金（ETF）共有1407只，基金總規模達5340億美元，占全球可持續基金市場近20%。
晨星基於氣候戰略對基金產品投資組合發揮的作用，從投資組合的去碳化到透過投資綠色解決方案促進氣候轉型，將氣候主題基金細分為5大類別，分別是低碳、氣候轉型、綠色債券、氣候解決方案、清潔能源/科技。
其中，氣候轉型基金和氣候解決方案基金是最大投資類別，受利率環境、新能源行業原材料成本上升等因素影響， 2023年以來全球新能源行業市場表現較弱，氣候解決方案基金的「吸金」速度明顯放緩。 事實上，氣候解決方案和清潔能源/科技這兩類基金，往往比其他類別氣候主題基金更集中於行業層面，由於集中度高，容易受到市場波動影響。
【金融時報】指出，高利率、高通脹以及美國反ESG活動，都給氣候主題基金走勢帶來拖累。過去兩年，關註氣候變遷的共同基金銷售額下降75%。
據悉，資產規模達26億美元的iShares全球清潔能源ETF去年連續第3年虧損，在美國氣候主題基金中表現最糟糕，虧損近35%，虧損額超9.7億美元。這只基金是尋求投資從可再生能源活動中獲得可觀收入的一家公司，其高度關註氣候行動，這約占其所覆蓋投資組合的94%。
值得一提的是，高盛去年底宣布關閉旗下氣候大盤股ETF——ActiveBeta Paris Aligned Climate U.S. Large Cap Equity ETF。這是一只追蹤氣候相關股票指數的基金，投資目標是那些在應對氣候變遷方面表現良好的公司。市場認為，高盛關閉這個氣候大盤ETF，是出於資金規模縮減、投資策略變化等原因，但也從側面證實，投資者對與氣候主題相關的投資正逐漸失去興趣。
資金流入較慢
Fondita基金管理公司投資組合經理Marcus Bjorksten表示，近年來，受到新冠疫情、俄烏沖突等外部因素影響，導致美歐等主要經濟體通脹率高漲，美國去年利率創20多年來最高水平，這使得以氣候、ESG、環保等為主題的基金難以維持回報率。
高利率促使投資者將資金從中長期基金中撤出，轉而投向收益率較高的貨幣市場基金和現金產品。全球資金流向監測平台EPFR數據顯示，去年前11個月，流入美國貨幣市場基金的資金達到創紀錄的近1.19萬億美元。
巴黎高等商學院教授弗朗索瓦·傑梅納表示，投資基金在實作全球氣候目標方面至關重要，但整體環境仍然充滿挑戰。
晨星可持續發展研究全球主管霍頓斯·比奧伊則表示，盡管資金流入增長放緩，但未來前景仍可期待。「事實上，去年關註氣候變遷的基金管理總資產增長14%至近5220億美元。」他說，「雖然受宏觀環境影響，資金流入速度放緩、總量變少，但從整體來看，資金流入並未停止。中長期來看，驅動氣候主題基金資金流入的宏觀面因素仍然非常積極。」
Marcus Bjorksten也對氣候融資前景信心十足，在他看來，氣候危機加劇終將帶動綠色商業和投資需求，「只是時間問題。」
地區差異顯著
晨星指出，2023年氣候轉型基金在吸引資金流入方面的表現相對最好。按地域劃分，歐洲、美國和中國是全球氣候主題基金規模最大的地區，分別占比84%、8%和6%。不過，各地區投資者偏好存在顯著差異。具體來看，歐洲投資者傾向於脫碳戰略和同時關註風險機遇的基金，因而氣候轉型基金在該地區占據主導地位，占歐洲氣候主題基金的45%，其次是氣候解決方案基金和清潔能源/技術基金，分別占比19%和9%。
中國和美國的投資者則更偏愛關註氣候相關機遇的策略，在這兩大市場，氣候解決方案基金和清潔能源/技術基金這兩類基金合計均占氣候主題基金50%以上。 中國投資者對這兩類基金的偏好幾乎相當，大型氣候主題基金主要投資於以光伏行業為代表的清潔能源/技術基金和以新能源汽車為代表的氣候解決方案基金，而美國投資者則明顯偏好清潔能源/技術基金。
從行業配置來看，大部份氣候主題基金趨向於重倉以微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet 為代表的科技領域，包括電子器材制造、軟件及軟件服務、半導體等，這似乎意味著，「氣候科技」「能源科技」等正在成為氣候主題基金「吸金」新重點。
倫敦發展促進署和英國創業服務咨詢機構Dealroom日前聯合釋出的【2023年全球科技產業融資報告】指出，氣候科技投融資備受青睞，這在一定程度上折射出氣候危機催生科技新賽道的緊迫現狀。以行業細分來看，氣候科技領域近年來增長迅速，是投資增長最為顯著的行業，此類專案占國際投資專案的23%。
文丨本報記者 王林
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編輯丨楊曉冉
