上市公司之所以冒著違法違規風險進行財務造假，根本原因就是上市公司的真實財務狀況相對於當前股價已形成一個雷，且市場和廣大投資者尚處於未知狀態，唯一目的就是欺騙市場，欺騙投資者，以達到將投資者的正當利益非法占為己有的卑鄙惡劣手段。
所以這類公司不但當前業績差沒有投資價值，未來也幾乎沒有改善的可能，不存在任何投資價值。投資者務必擦亮眼睛，慎重選擇。
本文以處罰的時間為順序，全面統計分析了2023年以來公布的所有涉嫌財務造假上市公司，共18 家。希望能幫助廣大投資者立起有效的避雷針。
已終止上市的公司在此不作統計。
*ST左江（300799）
處罰時間：2024年1月30日
證監會通報*ST左江2023年披露的財務資訊嚴重不實，涉嫌重大財務造假
2023年11月24日
因涉嫌資訊披露違法違規，證監會對退市風險公司*ST左江立案調查
造假情況：2020年、2021年、2022年以及2023年前三季度，*ST左江營業收入分別為2.0億元、1.18億元、5896.1萬元、3372.2萬元，同比增幅分別為-8.25%、-41.0%、-50.1%、-9.5%；同期歸屬母公司股東的凈利潤分別為9364.萬元、566.5萬元、-1.46億元、-9732.7萬元，同比增幅依次為5.5%、-93.9%、-2693.0%、-28.2%。
現經證監會初步查明，*ST左江2023年披露的財務資訊嚴重不實，涉嫌重大財務造假。該案目前仍在調查中。
新亞制程（002388）
處罰時間：2024年1月10日
收到證監會下發的【立案告知書】
2023年9月12日
收到廣東證監局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2019年至2022年共4個年度，新亞制程與關聯方發生非經營性資金占用金額分別為2.54億元、4.50億元、9.84億元和7.15億元，占公司當期（或最近一期）凈資產的19.4%、34.8%、68.4%和49.6%，導致相應的年度報告存在虛假記載。
金通靈（300091）
處罰時間：2024年1月2日
收到江蘇證監局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2017年至2022年共6個年度，金通靈虛增或虛減利潤總額分別為1.46億元、1.48億元、-0.39億元、-0.57億元、0.74億元、0.43億元，分別占公司各年度披露利潤總額（絕對值）的103%、133%、31%、101%、5774%或11%，造成公司這6年的年度業績報告存在嚴重虛假記載。
榮聯科技（002642）
處罰時間 ：2023年12月29日
收到證監會北京監管局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2016年至2018年共3個年度，分別透過虛減成本從而達到虛增利潤0.46億元、0.57億元、0.97億元，造成公司這3年的年度業績報告存在嚴重虛假記載。
*ST慧辰（688500）
處罰時間 ：2023年12月22日
分別收到北京證監局下發的【行政處罰決定書】和【行政監管措施決定書】
造假情況：2017年6月、2020年12月，*ST慧辰先後收購北京信唐普華科技有限公司（以下簡稱「信唐普華」）48%和22%的股權，信唐普華成為*ST慧辰的控股子公司。
信唐普華透過虛構與第三方業務、簽訂無商業實質的銷售合約、提前確認專案收入的方式虛增營業收入和利潤，導致*ST慧辰2020年7月13日披露的【招股說明書】，以及正選上市後披露的2020年至2022年年度報告存在虛假記載。
卓錦股份（688701）
處罰時間：2023年12月14日
上交所對卓錦股份及相關人員予以公開譴責
造假情況：2021年下半年，公司將部份成本以保證金名義計入往來款，虛減營業成本2796.5萬元，進而虛增利潤總額2705.6萬元，分別占當期披露金額的11.4%、57.8%，導致公司披露的2021年年報財務數據及相關資訊不真實、不準確，2021年年報存在虛假記載。
ST起步（300799）
處罰時間：2023年12月7日
收到證監會下發的行政處罰決定書，及浙江監管局出具的警示函
造假情況：透過道訊系統以虛構采購、銷售業務等方式，2018年年報中，公司虛增營收6947.8萬元，虛增利潤總額2314.5萬元，占當年利潤總額10.3%。2019年年報虛增營收1.82億元，虛增利潤總額6591.3萬元，占當年利潤總額37.4%。2020年中報告中，公司再次虛增營收1.09億元，虛增利潤總額4037.3萬元，占當期利潤總額50.3%。
羅普特（688619）
處罰時間：2023年11月6日
收到廈門證監局【行政處罰決定書】
造假情況：公司透過提前確認基本專案收入，虛增2020年、2021年營收合計超過3.2億元，虛增利潤合計超過1.6億元，同時還存在虛減2022年利潤的情況。
宏達新材（002211）
處罰時間：2023年11月2日
深交所釋出【關於對宏達新材及相關當事人給予紀律處分的決定】
造假情況：宏達新材未按照規定真實、準確披露實際控制人。
2019年度，透過專網通訊業務虛增收入2.47億元，占當期收入的22.3%；虛增利潤總額2971.8萬元，占當期利潤總額的38.9%。2020年度，透過專網通訊業務合計虛增收入4.89億元，占當期收入的53.0%；虛增利潤總額1.03億元，占當期利潤總額的146.0%。針對收購上海觀峰資訊科技有限公司形成的商譽應計提減值未計提減值，導致虛增利潤總額7580萬元，占當期年報披露利潤總額的107.0%，合計虛增利潤總額1.79億元，占當期利潤總額的253.1%。上述行為導致相應年度報告構成虛假記載。
ST海越（600387）
處罰時間：2023年10月9日
收到浙江監管局下發的【行政處罰決定書】
2023年6月6日
收到浙江監管局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2021年度公司將資金透過供應商劃轉至控股股東及其關聯方，構成控股股東及其關聯方期間占用公司資金累計19.83億元，並未按規定進行披露。2021年、2022年，公司將資金占用行為虛構成貿易業務，虛增營業成本、營收與利潤總額，導致相應年度報告存在虛假記載。
巖石股份（600696）
處罰時間：2023年9月28日
收到上海監管局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2017年至2020年共4個年度，報告存在虛假記載，未對以下費用予以會計處理：（1）上海尚屈實業有限公司於2017年至2020年，分別代巖石股份償付證券市場虛假陳述侵權民事賠償費用1956.9萬元、744.5萬元、1531.1萬元和770.3萬元。（2）上海初星物業管理有限公司分別代巖石股份支付因證券市場虛假陳述侵權民事賠償案例產生的費用985.0萬元、500.0萬元、540.0萬元。
思創醫惠（300078）
處罰時間：2023年9月25日
收到證監會浙江監管局下發的【行政處罰及市場禁入事先告知書】，被罰近1億元
造假情況：在2019、2020年兩年共計虛增收入1.31億元、利潤1.17億元。
星星科技（300256）
處罰時間：2023年8月8日
收到證監會【行政處罰決定書】
造假情況：公司透過虛構銷售、虛構租賃和加工業務、虛構采購、虛假采購折扣等方式，2019年度虛增營業收入14.39億元，虛增利潤總額11.73億元，分別占當期披露營業收入的22.6%，利潤總額的761.2%。2020年度透過財務造假活動虛增營業收入32.57億元，虛增利潤總額16.63億元，分別占當期披露營業收入的39.2%，利潤總額的3799.5%。
西隴科學（002584）
處罰時間：2023年7月7日
收到廣東監管局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2020年度虛增營收5.97億元，占當期總營收的9.5%，虛增利潤165.8萬元，占當期利潤總額的2.0%；2021年度虛增營收14.57億元，占當期總營收的21.3%，利潤1348.0萬元，占當期利潤總額的5.9%；2022年上半年虛增營收7.85億元、占當期總營收的22.9%；虛增利潤812.4萬元，占當期利潤總額的8.9%。
力源科技（600387）
處罰時間：2023年6月22日
收到浙江監管局下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2021年度，力源科技透過提前確認11個水處理專案進度的方式，涉嫌虛增營業收入和利潤總額，其中：2021年年度報告虛增營業收入1.03億元、虛增利潤總額2707.2萬元,分別占當期披露金額的24.%和68.2%；2021年半年度報告虛增營業收入 1541.5萬元、虛增利潤總額425.6萬元，分別占當期披露金額的 13.4%和34.0%；2021年三季度報告虛增營業收入2168.1萬元、虛增利潤總額542.5萬元，分別占當期披露金額的13.5%和27.1%。
海倫哲（300201）
處罰時間：2023年5月3日
收到來自證監會下發的【行政處罰決定書】及【市場禁入決定書】
造假情況：2016年度，海倫哲虛增營業收入1.49億元，虛增利潤總額7656萬元；2017年，海倫哲虛增營業收入1.78億元，虛增利潤總額7604萬元；2018年度，海倫哲虛增營業收入1.7億元，虛增利潤總額8597萬元；2019年度，海倫哲虛增營業收入1.95億元，虛增利潤總額5033萬元。虛增利潤總額分別占海倫哲各年度披露利潤總額的74.3%、43.1%、70.3%和103.5%，導致公司各相應年度報告存在虛假記載。根據統計，公司累計虛增營業收入6.92億元，累計虛增利潤總額2.9億元。
合眾思壯（002383）
處罰時間：2023年5月21日
收到證監會下發的【行政處罰決定書】
造假情況：2017年至2020年累計虛增收入15.80億元，虛增利潤總額5.20億元。
其中，2017年虛增收入6.86億元，占當期披露金額的比例為30.0%，虛增利潤總額1.01億元，占當期披露金額的比例為38.5%；2018年虛增收入7.03億元，占當期披露金額的比例為30.5%，虛增利潤總額3.19億元，占當期披露金額的比例為178.7%；2019年虛增收入1.35億元，占當期披露金額的比例為8.7%，虛增利潤總額4508.9萬元，占當期披露金額的比例為3.9%；2020年虛增收入5516.4萬元，占當期披露金額的比例為3.2%，虛增利潤總額5516.4萬元，占當期披露金額的比例為4.4%，導致公司各相應年度報告存在虛假記載。
財務造假後已變更實際控制人的公司
變更實際控制人意味公司發生根本的改變，原公司的造假行為一般與現公司相關性不大，需要具體情況具體分析。
金正大（002470）
處罰時間：2022年1月19日
收到證監會的【行政處罰決定書】
造假情況：2015年至2018年上半年，透過虛增貿易業務虛增收入利潤累計分別為230.73億元、19.89億元；未按規定披露關聯方及關聯交易；部份資產、負債科目存在虛假記載。
實控人變更：2022年8月9日公司公告，公司控股股東臨沂金正大完成了股東變更的工商登記手續。公司的實際控制人由萬連步變更為臨沐縣國有資產管理服務中心。金正大由民營企業變成為地方國有企業。
結語
上市公司財務造假行為危害巨大，特別對於普通的中小投資者，是造假主要的直接受害者，中小投資者在造成投資損失前也很難從財務報告中發現隱藏的問題。
但多從以往的造假案例去總結分析，在爆雷之前總有些蛛絲馬跡可以引起投資者的警惕：
會計師給出「非標」審計報告，包含附加說明等；
更換會計師或會計師事務所；
總經理、財務總監、董秘等高管辭職，特別是財務總監的辭職；
年報延期披露；
主要股東持續大比例減持，特別是違規減持；
無論是已經公布財務造假事實的公司，還是看到有類似跡象的上市公司，投資者都要提高警惕。
本文僅供研究參考，不構成投資建議。
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