本報（chinatimes.net.cn）記者李佳佳 李未來 北京報道
跟風挖金子，不如買鏟子！
今年上半年，在光伏行業主產業鏈企業大面積虧損，水深火熱之際，作為「賣鏟人」的部份器材廠商卻贏麻了，業績表現可謂「冰火兩重天」。
8月21日，捷佳偉創（300724.SZ）公告稱，公司實作營業收入66.22億元，同比增長62.19%；實作歸母凈利潤12.26億元，同比增長63.15%。公司成為數不多盈利卻利潤超過10個億的光伏企業。
同日，奧特維（688516.SZ）披露半年報，上半年，公司實作營業收入44.18億元，同比增加75.48%；實作歸母凈利潤7.69億元，同比增加47.19%。
記者關註到，中期分紅方面，捷偉佳創計劃不派發現金紅利，不送紅股。奧特維則擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣8.6元（含稅），合計擬派發現金紅利人民幣約2.7 億元。
對此，捷偉佳創董秘辦工作人員表示，也要考慮公司正常經營情況，公司在做回購。奧特維董秘辦工作人員稱，公司期望跟投資者分享公司的一個利益，也算是對資本市場和投資人的一些誠意。
業績增長
據了解，捷佳偉創是國內領先的太陽能電池生產工藝裝備提供商，主要產品包括濕法器材系列、 真空器材系列、智能制造器材系列、光伏電池器材及工藝解決方案等。
奧特維是光伏行業的細分龍頭，大尺寸超高速串焊機、矽片分選機是公司光伏器材的核心產品。公司為全球超過600個生產基地提供了串焊機，市場占有率超過60%，全球元件前十的供應商均是其客戶。公司的產品還涉足鋰電/儲能行業、半導體行業封測環節。
從業績表現來看，2024年上半年，兩大器材廠商賺得盆滿缽滿，業績均有顯著增長，其中，捷佳偉創實作營業收入66.22億元，同比增長62.19%；實作歸母凈利潤12.26億元，同比增長63.15%。奧特維實作營業收入44.18億元，同比增加75.48%；實作歸母凈利潤7.69億元，同比增加47.19%。其中，奧特維還打算中期慷慨分紅2.7億元。
究其業績增長的原因，兩大廠商半年報中，均提到了公司上半年訂單的持續驗收這一情況。
捷佳偉創表示，近年來，隨著行業大規模擴張及技術叠代加速，公司訂單不斷增長，報告期內隨著訂單持續驗收帶來收入的增長。奧特維方面也稱，公司在手訂單持續驗收，核心產品繼續保持有利競爭，營運效率持續提升，從而使公司銷售收入持續穩定增長。
除了這兩家公司，近期披露業績的大族激光和帝爾激光，利潤也均實作了顯著增長。上半年，大族激光和帝爾激光歸母凈利潤分別是12.25億元和2.36億元，同比分別上漲了184.81%和35.51%。
帝爾激光主要產品為套用於光伏產業的精密激光加工器材。公司業績增長也與訂單持續驗收直接相關。
二級市場上，上述四家公司股價跌幅明顯。年內，捷佳偉創股價累計下跌40.08%，奧特維累計跌幅為46.67%；大族激光和帝爾激光各下跌了9.3%和31.5%。
「賣鏟人」能否獨善其身？
今年以來，光伏市場競爭激烈，元件價格大幅下跌，尤其到了第二季度，矽料、矽片、電池片和元件四大主環節，跌破現金成本，企業虧損情況蔓延。
相關統計顯示，近62家光伏上市公司半年度業績預告中，有超過三分之二的企業凈利潤為負增長，預計虧損總額達172億—214億元。但困境中也有「優等生」，上半年，一些器材廠商「大放異彩」。
這麽看來，「賣鏟人」似乎比自己的客戶過得更舒服。那麽，器材廠商為何活得這麽好？能否持續「獨善其身」？
上海有色網光伏分析師毛婷婷向【華夏時報】記者透露，光伏主材的走勢與光伏裝機和元件排產行情緊密相連，材料端的確處於過剩狀態，2023年—2024年一季度，TOPCon電池新增產能達到600GW以上，器材訂單量遠超部份廠商預期，在一段時間內，器材供應處於緊缺態勢，無論是交貨還是器材偵錯等方面，都呈現供不應求的局面，器材企業銷售額完成情況確實不錯。
不過，毛婷婷同時指出，今年特別是二季度之後，購買和提貨器材的電池廠越來越少，這是因為部份電池廠資金匱乏，甚至存在提貨之後尾款沒付出去，違約情況出現。此外，新進入的一些電池玩家不再進一步擴產，以前規劃的產能或許也沒落地，進而減少了在器材方面的采購。
「總體而言，相對2023年，器材訂單已大幅減少，未來，器材廠商會受到電池廠商的影響，因為現在產能過剩，電池產能可能達到了1200GW，起碼這兩年甚至三年，市場消化都不是很好，電池廠開工率或許會維持在50%—60%，對新的產能器材需求量也會降低，所以訂單會受到影響，未來器材的價格預計也會下降。」毛婷婷表示。
有企業部份應收賬款已逾期
上文中也提到，器材廠商的收入增長主因是訂單持續驗收帶來的。但據了解，產品驗收付款周期長是光伏器材廠商行業特征，企業的業績反應也往往是相對滯後的。
記者在與捷佳偉創董秘辦工作人員交流中獲悉，付款整個過程需要兩年多。上述工作人員表示，公司是「3331」，一般簽訂訂單要付30%預付款，從簽訂單到生產估計要半年左右交付，再付30%的發貨款，發貨到驗收一年左右，需要再付30%的應收款，驗收到質保也是一年，然後再付10%保證金。
相對而言，奧特維時間較短，公司董秘辦工作人員表示，正常從公司拿到訂單到收款是一年。
如今，器材廠商處於兩難境地，除了可能會受到下遊影響訂單減少之外，也會面臨著存貨規模大、應收賬款回款難等諸多壓力。
財報顯示，上半年末，捷佳偉創應收賬款余額達到42.6億元，占當期營收比例的64.33%。公司方面直言，隨著行業周期性波動，若公司主要客戶未來財務狀況或資信情況惡化，回款制度執行不到位，將導致公司應收賬款不能按期收回或無法收回，從而對公司經營業績產生不利影響。
另據了解，截至今年6月底，捷偉佳創存貨凈值216.37億元，規模較大，其中發出商品占存貨的比重為91.02%，占比較高。由於器材產品驗收期較長，若下遊客戶取消訂單或延遲驗收或客戶因自身經營情況導致對器材未予以驗收，公司可能產生存貨滯壓或跌價的風險。
奧特維方面同樣如此，截至2024年6月30日，公司在手訂單143.41億元（含稅）。
公司的存貨賬面價值為73.4億元。發出商品占期末存貨比例為83.74%。截至上半年末，公司應收賬款為21.97億元，占總資產的比例為14.70%。
財報透露，公司同樣面臨存貨跌價的風險，還存在驗收周期較長和應收賬款回收風險。上述這些風險，均有可能對公司經營業績、經營性現金流等產生不利影響。據半年報，奧特維部份下遊客戶未按合約約定及時支付貨款，導致公司部份應收賬款出現逾期。
不過，奧特維董秘辦工作人員表示，公司器材主要客戶基本是行業內的龍頭企業，這些龍頭的經營情況都比較好，不會出現壞賬相關情況。
責任編輯：李未來 主編：張豫寧
