今天財報轉譯官將深入分析一家中國商業航天領域中的低估大龍頭，它就是雷電微力，公司是國內少數能夠提供毫米波有源相控陣微系統整體解決方案的上市企業。目前，公司已經成功研發出星間鏈路毫米波微系統，促進衛星組網發展，並已套用在北鬥導航衛星中。
透過分析轉譯官還發現，這家企業的客戶主要為軍工集團下屬科研院所和軍方單位，所承接的研制任務多為國防裝備和配套元件，所以其還具備軍工概念。除此之外，這家公司還同時具備芯片、無人機以及6G概念，這些都彰顯了其強大的競爭力。
目前，這家企業在大幅回撤了78%以後，於近期量能開始突然放大，這說明其或許獲得了關註。
下面我們來分析一下公司的風險性，並判斷出其是否有短期爆雷的可能性。
透過分析轉譯官發現，這家企業最近一次解禁是在今年的8月26日，解禁數量為4007.93萬股，占總股本的比重為22.91%。
解禁會增加空方的力量，所以這是公司近期最大的風險，也是需要我們註意的。
除此之外轉譯官還發現，在今年第一季度，這家企業的營業總收入為3.62億元，同比增長了47%。
而同期，公司因銷售商業航天產品而實際收到的現金總額卻為2.93億元，同比大幅增長了138%。
這說明這家企業的現金流能力大幅提升了，其賬戶裏的現金也變多了，而這對公司的生產經營是非常有利的。同時也說明這家企業的生產經營目前非常良好，並沒有發生任何問題。
最後，我們再來分析一下公司的短期償債能力。
2024年第一季度，這家企業的短期借款為3,000萬元，而長期借款卻為0。
雖然公司的有息負債有3,000萬元，但是這家企業短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金竟然達到了9.91億元；交易性金融資產，也就是用閑置資金購買的結構性存款為10.47億元。
這說明在公司的賬戶裏有超過20億人民幣是可以支配的，所以這家企業的短期償債能力非常強，並沒有任何償債壓力。
透過上述分析我們了解到，在今年第一季度，公司的生產經營非常健康，現金流十分充裕，並且短期償債能力也非常強，但是唯一的風險在於本月末有解禁，這點是需要我們註意的。
上面看過了這家企業的短期風險，下面我們再來分析一下公司的成長性。
透過分析轉譯官發現，這家企業的凈利潤已經連續5年實作了增長，並在2023年創出了歷史新高。
而到了2024年，公司保持了強勁增長的態勢，只用一個季度的時間就完成了9,862萬元的凈利潤，同比增長了10%。
而這家企業目前的凈利潤，在A股商業航天概念板塊187家上市公司中，排名第28位元。這個名次非常高，說明其規模相對來說很大。
除了凈利潤出現了增長以外轉譯官還發現，在報告期內這家企業收到客戶的訂單也出現了大振幅的增長。
2023年第一季度，公司收到客戶的訂單，也就是合約負債只有3.84億元。到了2024年第一季度，這個數碼就達到了8.17億元，同比增長了113%。
因為收到客戶的訂單出現了增長，所以管理層在報告期內也順勢擴大了生產，提高了商業航天產品存貨的數量。
2023年第一季度，公司的存貨只有15.96億元。到了2024年第一季度，這家企業的存貨就達到了16.49億元，同比增長了3%。
因為存貨裏包括了生產商業航天產品的原材料、產成品、半成品，而把存貨賣了加上毛利潤就是公司的營業收入。而這家企業是先收到客戶的訂單，後進行生產的，所以轉譯官猜測這些存貨都能被賣掉。這些存貨被賣掉之後，勢必會使公司今年第二季度的凈利潤出現增長。
在本文的最後，我們再來分析一下這家企業的市盈率和市凈率這兩個指標，並判斷出公司的估值情況。
2024年第一季度，這家企業的市盈率為22倍。這說明如果管理層把每年透過銷售商業航天產品賺到的利潤都分給股東的話，股東需要22年就能回本。
而公司目前的市盈率，在A股商業航天概念板塊187家上市企業中，從低至高排列位居第15位。這個名次非常高，說明如果按市盈率的口徑，公司的估值偏低。
上面看過了這家企業的市盈率，下面我們再來分析一下公司的市凈率。
2024年第一季度，這家企業的市凈率為3倍。這說明公司目前的市場價格是其成本的3倍。
而這家企業目前的市凈率，在A股商業航天概念板塊187家上市公司中，從低至高排列位居第130位。這個名次處在板塊中等偏下的位置，說明如果按市凈率的口徑，公司的估值略微偏高。
透過上述分析我們了解到，在2024年第一季度，這家企業的凈利潤出現了增長，管理層還擴大了生產，提高了存貨的數量，所以轉譯官猜測公司今年凈利潤的增長以及創出歷史新高都將是大概率事件。但是由於在今年8月末有解禁事件，這是一個短期風險，我們要註意安全。
而雖然這家企業市凈率的排名比較低，但是市盈率的排名卻非常高，所以透過綜合判斷轉譯官個人認為公司的估值並不高，未來具備成長性。
如果把上市企業的基本面，從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，轉譯官個人認為這家公司能維持B級的水平。
請註意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。
本文為純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。
