極目新聞記者 劉閃
近日，途虎養車股價波動較大，引起了資本市場的關註，引起途虎養車股價波動的一個重要原因，就是途虎養車上市近半年，已臨近解禁期。
實際上，資本市場中，解禁期往往伴隨著股價的震蕩，途虎養車也不是個例。包括拼多多、小米、美團等眾多互聯網巨頭在內都經歷過解禁期，也都曾經因為解禁期而股價大跌。
解禁，顧名思義是解除股票限制的日期。解禁期的到來意味著原本受限的股份可以自由流通，這大大增加了市場的供給，股價承壓，短期內進入快速調整空間。這種情況下，股價變動容易迷惑市場判斷，投資者應該更加關註決定公司長期價值的關鍵因素，如企業經營模式、盈利能力、技術實力、市場占有率、現金流水平等，應理性看待，無需過度恐慌。
但投資者需要明確一點的是，解禁和業績並不相關。就拿途虎養車來說，在汽車後市場，途虎養車絕對是領頭羊的存在。截至目前，途虎養車在全國擁有近6000家工場店，已覆蓋中國內地所有省份。截至2023年上半年，途虎養車註冊使用者約1.05億，平均月活躍使用者990萬。
不僅業務很紮實，財務表現也同樣亮眼。根據途虎近期公布的業績預告來看，截至2023年12月31日止年度，途虎養車經調整後凈利潤預計不低於4.5億元，扭虧為盈，首次實作全年盈利。
近期，眾多投資機構也釋出研報，對途虎給出了「買入」「跑贏行業」評級。
中金認為，與新車市場相比，存量汽車市場無論是在增長階段還是在成熟階段，都呈現出一定的抗周期特征，是一條長厚雪坡的賽道。而途虎養車定位於存量汽車市場，受新車銷售周期影響的程度較小，因此途虎養車的發展也具備一定的抗周期性。中金指出，途虎養車能提供全生命周期服務，這使其在當前汽車保有量上升的環境下具備較大的增長空間。中金預計，隨著途虎規模擴張速度的穩定，產品服務與營運效率的最佳化，市占率將有望穩健提升。
高盛研報也指出，目前途虎的價值被市場低估，當前的外部競爭壓力可控，隨著途虎在門店擴張、產品結構改善、供應鏈和門店經營提效上不斷發力，途虎未來的盈利能力還有提升空間。
由此來看，解禁期間股價表現和業績背離是常態，無需過度解讀。而從中長期來看，途虎無疑是一只具備長期投資價值的優質標的。
（來源：極目新聞）
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