中國電信投資價值分析
巴菲特認為，買股票就是買公司，好價格投資好公司，並長期持有。
1.好公司
三大營運商（中國移動、中國電信、中國聯通）是不是好公司，三大營運商是否具有護城河？
2.護城河分析
政f授權，特許經營權。數碼經濟將成為GDP的重要組成部份，且快速增長，數碼經濟的廣闊前景賦予了營運商成長的想象空間，下有保底，上不封頂。國資主導，雲上安全，保證大數據成為生產要素後的經濟安全。 傳統收費業務帶來的穩定現金流，在折舊和開支相抵後，使得營運商有源頭活水。
好公司是變化的，護城河也是變化的，發展的眼光，動態地評估好公司的護城河在變寬還是變窄還是消失。
3.好價格
中國電信估值
5.55=0.33x1.08x15.6
0.33元是中國電信2023年的每股收益，且呈現出每年增加的趨勢。
1.08取值了8%增長率的毛估，若8%的穩定增速，則對應市盈率15.6%。
2024Q1增速不足8%，繼續跟進公司發展情況。只要2024年有8%的增速，2024年就有5.55元的估值，同樣的，2025年就有0.33x1.08x1.08x15.6=6元的估值。
五一節前，股價超過了5.55的估值，當下不是一個好價格；而年初的低點在5元附近，相比5.55元的估值有50%的安全邊際。
好公司一定要有好價格買入，寧可錯過，不做錯，等待市場先生犯錯，優秀的投資者具有最好的耐心，靜態花開。
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