上市不到2年，蝸牛遊戲 （Snail,Inc.） 就面臨退市的風險。
蝸牛遊戲原為老牌廠商蘇州蝸牛的子公司，專註海外遊戲業務，2022年底被分拆出來在美股獨立上市 （截至2023年在全球有97名全職員工） 。
其於近日收到納斯達克上市資格部門的警示函，稱公司的普通股收盤價在過去連續30個交易日 （2024年5月10日~2024年6月26日） 低於每股1美元，不符合納斯達克上市規則的最低要求。如在180個行事曆天或直到2024年12月24日，未能滿足普通股收盤價至少連續10個交易日達到或超過每股1美元，則有可能被納斯達克除牌。
公司在資本市場受挫，根源大概還在於業績表現不及預期。
今年5月，蝸牛遊戲釋出Q1財報，其中營收為1412萬美元，環比下降106%，凈利潤則為-180萬美元。再看前面幾年的業績，公司的營收自2021年就持續下滑，去年更是由盈轉虧，虧損來到910萬美元 （約合人民幣6610萬） 。
相較於蘇州蝸牛 （又叫遊戲蝸牛） 靠著【九陰真經】【太極熊貓】等老產品支撐，蝸牛遊戲的收入則有超過七成來自代理的「ARK」系列產品——其中貢獻最大的便是2015年代理至今的【方舟：生存前進演化(ARK: Survival Evolved) 】，後者面向PC、主機和流動平台發售，常年位居Steam銷量榜TOP25。
【方舟：生存前進演化】
而從去年開始，ARK系列有多項數據存在不同程度的下滑。就拿收入來說，2023年前三個季度，ARK的銷售額 （包括遊戲內付費） 合計減少了1040萬美元，盡管公司在Q4發售了IP新作【方舟：生存飛升(ARK: Survival Ascended) 】，但該部份增長仍難以填補收入下滑的缺口。
【方舟：生存飛升】
具體到遊戲，【方舟：生存前進演化】作為該系列最具代表性的產品，平均日活躍使用者數 （DAU） 從2023年Q1的27.6萬人逐步下滑，2024年Q1剩下13.3萬人。或許是為了讓數據好看一些，公司之後幹脆在年報中，把【方舟：生存前進演化】和【方舟：生存飛升】在PC平台的日均DAU進行相加。
不過目前看來，【方舟：生存前進演化】的使用者活躍度可能還在下滑。根據SteamDB，2023年遊戲的同時線上玩家峰值人數基本保持在6~7萬人的水平，近半年則掉到了4萬人左右。
已上線的其他遊戲專案表現也不夠理想。財報顯示，蝸牛遊戲約有九成以上的收入來自主機和PC平台。除了ARK系列，公司還發行了【Bellwright】【Zombie Within】【Conquest of Empires 2】【Expedition Agartha】和【West Hunt】等產品。
成績較好的是【Bellwright （頌鐘長鳴） 】。這是一款集生存、建造、探索、狩獵、戰鬥等元素的中世紀沙盒遊戲，由蝸牛遊戲收購的海外工作室Donkey Crew負責研發。本作原定於2023年12月在Steam上線EA版本，後延遲到2024年4月才正式發售，首月銷量已經突破20萬份（定價為108元） 。但該款產品的加成要等到Q2財報才能體現出來。
【Bellwright】
其次是【West Hunt （西部對決） 】和【Expedition Agartha（遠征阿加森） 】。前者是支持1~8人遊玩的社交推理遊戲，於2023年3月發售，Steam預估銷量在20萬份左右。後者則是主打第一人稱的尋寶生存遊戲，於2023年9月在Steam推出，預估銷量在4~26萬區間（數據參考自SteamDB） 。
至於【Zombie Within】和【Conquest of Empires 2 （帝國文明2） 】，一款是僵屍題材的社交推理遊戲，一款是中世紀題材SLG，二者發售時間均在半年左右，目前只能說表現一般，在Steam都只收獲了不到100條評測。【Conquest of Empires 2】還登陸了流動平台，然而上線近半年收入只有4000多美元（數據參考自SensorTower） 。
【Zombie Within】
【Conquest of Empires 2】
在老產品出現頹勢、新作不及預期的情況下，蝸牛遊戲很有可能還是要靠「ARK」打翻身仗。
就比如前面提到的【方舟：生存飛升】，確實為公司貢獻了不錯的增量。遊戲於2023年10月發售後，一度登頂Steam一周銷量榜。截至2024年Q1，遊戲售出了200萬份，平均DAU來到12.1萬人，峰值則超過30萬人。包括官方或玩家在遊戲內創作的模組 （創作者可獲得50%的收入分成） 也招攬了不少人氣，累計下載量已突破1.9億次，其中一款名為「ARK x POWER RANGERS」（方舟X超凡戰隊） 的模組釋出首周就有50萬次下載。
得益於【方舟：生存飛升】，「ARK」系列的Q1總銷售額相較上年同期增加了510萬美元。有趣的是，這款產品實際上並不算完全的新遊戲，而是基於虛幻5打造的【方舟：生存前進演化】重制版，畫質有了全面升級，但依舊存在一些最佳化問題，釋出後玩家的反饋也是「褒貶不一」。
公司還計劃發行【方舟：生存前進演化】的續作——【ARK 2】，也是基於虛幻5引擎研發。遊戲最早是在2020年TGA大會首次亮相，當時提到預計在2022年上線，把玩家吊足了胃口然後就沒了訊息。直到2022年才再次出現大眾視野，中間又因為「使用虛幻5時遭遇了挑戰」等原因幾度跳票，去年12月蝸牛遊戲對外稱該產品仍有望在2024年底發售。
【ARK 2】
另外，公司還儲備有兩個大型專案，分別為第一人稱懸疑動作遊戲【The Cecil: The Journey Begins】，以及太空沙盒遊戲【Project Hermes】。
【The Cecil】面向Steam平台，當前顯示「即將推出」。遊戲中，玩家將置身於一座陰森詭異的酒店，探索不同的房間，解開層層謎題，並與藏在暗處的怪物和敵人展開刺激的追逐與戰鬥。
【The Cecil】
【Project Hermes】則是一款野心之作，據稱歷時三年研發，將「重新定義開放世界」。據了解，該專案將結合Web3技術，為玩家構建了一個由各種星球組成的廣闊宇宙，玩家將專註於太空探索，在星球之間穿梭旅行，尋找稀有生物，探索星球奧秘。遊戲已於近期開放Discord社區，預計在今年夏季官宣。
【Project Hermes】
而在今年3月，蝸牛遊戲又與蘇州蝸牛簽訂開發協定，由蘇州蝸牛外包完成【Project Hermes】專案，並提供為期12個月的技術支持。作為回報，蝸牛遊戲將從2024年1月起分12個月向蘇州蝸牛支付300萬美元的費用。
值得一提的是，除了【Project Hermes】，蘇州蝸牛時隔多年也有了新動作。公司在今年4月獲得了版號【黑光生存前進演化】。後者號稱是一款結合虛幻5研發的魔幻沙盒遊戲，前陣子上架了TapTap等平台，與此同時，遊戲的微信公眾號也從原來的名字「黑暗與光明手遊2」，修改認證為「黑光生存前進演化」。而新作無論是宣傳片、試玩影片還是截圖，都很容易讓人聯想起蘇州蝸牛2022年上線的【黑暗與光明手遊】 （已下架） ，在評論區也可以看到有玩家認為這是一款「換皮」遊戲。不過從官網超12萬的預約量來看，貌似還是有不少玩家買賬。
回顧過往，早在2006年，蘇州蝸牛就曾提出要在美股上市，後來該計劃被擱置，公司轉而謀求在國內上市，並幾度對創業板、A股發起沖擊，但均未能如願。直到2022年11月，公司才憑借海外遊戲業務成功登陸納斯達克。但沒想到，歷時16年終於達成的上市夢，不到兩年便有搖搖欲墜的態勢。截至發稿日，公司股價仍低於1美元。
