（1）行業現狀
當前，中國國有大型企業集團已基本成型，總體上建立起了以資本為紐帶的管控體系，實踐中也形成了資金、物資、品牌等資源集中統一配置集團化運作經驗，管理資產規模和效率都有了大提升。但是由於路徑依賴等因素影響，集團管控目前一定程度還存在總部機關化、總部管理鏈條過長過細等問題，有企業總部對於控股上市公司管控也沒有完全做到業務、資產、人員、機構和財務「五分開」。
改組組建國有資本投資、營運公司，提出要改革國有資本授權經營體制，以管資本為主加強國有資產監管，這不僅是對國資監管機構改革要求，也是對國有資本投資、營運公司總部提出改革要求。一方面，國資監管機構要對投資、營運公司總部進行授權放權，另一方面這些企業總部也要對所控股企業授予更多產業經營自主權，總部職能轉向戰略管控和財務管控。
唯其如此，企業總部才能從過去產業營運管控中超脫出來，更多開展資本營運；也唯其如此，企業總部才能從管資產既有模式逐步轉向管資本，進一步落實控股實體企業市場主體地位，更多培育具有創新能力和國際競爭力國有骨幹企業。
（2）行業前景
當前，全國國有資本投資營運公司在營運過程中，主要發展趨勢情況如下：
1）投資、營運公司投融資及營運方式趨同
由於資本投資、營運兩類功能本身很難卻截然分開，很少有投資者資本投入後卻不管營運，也很少有營運資本者不理會投資方的目標和關切隨意營運，加之多種金融工具的普遍運用，因此，各地國有資本投資營運公司在實際企業日常運作過程中，投融資及營運方式有越來越趨同的傾向，如都較為關註資產證券化、基金等金融手段運用，都更關註資本投入風險和結束機制等。
地方上多數國有資本投資營運公司均進行或參與了持股企業混改，如上海國盛、上海國際、湖北宏泰、浙江國有資本營運公司等企業已推動多起混改。此外，一些大型的產業型公司集團出於本身發展和轉型的需要，也積極推進產融結合，越來越多地采用國有資本投資營運公司的經營模式。
2）營運業務向區域外延展
由於資本投資營運需要實作國有資本保值增值，其營運過程中始終將面臨兩個基本的決策：資金來源和資金運用，即需要尋求更低成本和充裕的資金來源與更高效率、高回報的資金運用。一些發達地區國有資本投資營運公司在完成本地區發展的一些政策性任務的同時，必然將眼光投向區域外，尋求更為廣泛和低成本的資金來源和回報更高的資源專案。
3）金融、類金融內容趨強
由於多數國有資本投資、營運公司在營運過程中進行的產權轉讓、資產證券化、重組整合、清理結束等業務中多采取基金、托管等融資和投資方式，特別是產權轉讓和資產證券化成為國有資本投資營運的優選方式，國有資本投資營運公司金融、類金融特性越來越明顯。從收益水平看，各地國有資本投資營運公司擁有金融股權占比較高、市場化業務較多的企業，凈資產收益率一般較高，而以政策性和功能性業務為主的公司，收益率相對較低。
（3）行業政策
改組組建國有資本投資、營運公司是十八屆三中全會提出的國有企業改革重要命題。2018 年，經過近五年的探索，國務院印發【關於推進國有資本投資、營運公司改革試點的實施意見】（國發〔2018〕23 號），明確國有資本投資、營運公司的功能定位、組建方式等具體內容。2019 年，國務院印發【改革國有資本授權經營體制方案】（國發〔2019〕9 號），明確對國有資本投資、營運公司的授權放權內容。
（4）競爭格局
改革開放 40 年來，國有企業的集團化產業營運取得長足進步，在石油石化、化工建材等多個領域都形成了國際上有影響力的大型產業集團。但對於資本營運，國有企業目前還存在短板。一方面，國有資產證券化率較低；另一方面，就已上市股票情況看，盡管大部份國有控股上市公司資產業績良好，但市場估值水平普遍偏低。改組組建國有資本投資、營運公司，就是要打造專業平台開展資本運作，促進國有資本合理流動，提高國有資本配置和營運效率。
其中，國有資本投資公司以對戰略性核心業務控股為主，透過開展投資融資、產業培育和資本運作等，推動產業集聚、化解過剩產能和轉型升級；國有資本營運公司以財務性持股為主，透過股權運作、基金投資等方式，盤活國有資產存量。兩種企業的營運模式都不同於傳統國企，特別是國有資本營運公司，財務性持股為主的營運模式，決定了企業主要專註於資本運作，發揮財務投資助力產業發展「四兩撥千斤」的作用。
目前，中國經濟正由高速增長轉為高質素發展階段，全國範圍內的產業升級成為政策導向，科技創新則是主要驅動力。科技創新是主要驅動力，2019 年股權投資所投行業主要集中於 IT、互聯網和生物技術/醫療健康行業以及半導體及電子器材行業。2021 年，中國股權投資市場快速回暖，投資案例數 12,327 起，同比上升 63.1%；總投資金額 14,228.70 億元，同比上升 60.40%。
其中，大型產業投資與並購頻發，集中在先進制造、新能源、半導體、醫療健康和物流等行業。行業分布來看，IT、生物技術/醫療健康、半導體及電子器材、互聯網四大行業位居前四，投資案例均超過 1,000 例，在整個市場的占比超過 70%；投資規模也均超過 1500 億元，與其他行業拉開較大差距。
2022 年中國股權投資市場外部承壓、內部求變，各市場在最佳化調整中延續高質素發展態勢。其中，募資總量維持穩定，新募基金數量達 7,061 支，同比小幅提升；在國有資本股權投資參與度加深、新基建加速布局的背景下，大型政策性基金、基礎設施投資基金集中設立，推動市場募資規模維持高位。
投資節奏趨緩，2022 年共發生 10,650 起投資案例，涉及金額 9,076.79 億元，同比分別下滑 13.6%、36.2%；硬科技投資成為市場主導，半導體、新能源和汽車等行業投資總量逆勢上漲。結束案例數為 4,365 筆，同比小幅下降 3.7%，被投企業 IPO 數量及占比同步減少，並購、股轉和回購的交易熱度明顯提升；隨著 IPO 專案溢價逐步降低和上市不確定性持續增加，相關機構也開始調整結束策略，積極采用更加靈活、多樣的結束方式以獲取現金收益。而隨著股權投資市場的不斷調整，市場環境的最佳化、投資機構的前進演化、投資策略的細化等也將成為未來市場的主要發展趨勢。
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