美國可能 9 月降息，8 月中美已在托底機制建設上做了兩件事。一是中美金融工作群組為應對金融緊急事件，建立了緊急聯絡人渠道。二是沙利文訪華，為避免誤判，也在兩軍間建立了聯絡渠道。
之所以說這是中美之間的托底機制，原因是我在前面兩篇長文章中已詳細分析過，現在美國開始降息，傳統意義上的金融戰可能要結束了。一方面，為了防止前些年回流美國的資金，在高位兌現收益後流出，美國可能會制造一次市場崩盤。另一方面，美國會全力阻止資金流向中國，而阻止資金流向中國的主要手段，可能是在我們周邊，制造代理人戰爭的預期。
如此一來，在金融和軍事領域，美國接下來的降息周期，尤其是未來一年半內，將是高危期。在這高度危險時段，極易誤判和沖突，因此需緊急建渠道、保溝通，避免誤判。
走到這一步，美國可以說已經沒有什麽辦法了，但中美之間，攻守之勢已經發生了變化。也就是說，接下來我們將逐漸轉為進攻了。
【美國降息，中美攻守互換】
其實過去這些年一直以來，我們對美國的態度，都沒有把它當嚴格意義上的對手，甚至還會委曲求全，避其鋒芒，避免被美國視為對手。因為一旦被美國視為戰略對手釘選，結局往往難以預料。
所以 2018 年美國公開發動貿易戰和科技戰時，很多國內人都非常驚訝。他們一直把美國當燈塔當夥伴，沒想到也想不明白，美國為啥要把我們當對手，很多人還單方面把中美關系變化的責任，怪到我們頭上。
他們長期宣揚美國不可戰勝，認為美國代表了所有國際秩序和規則，我們只能遵守，不能挑戰，甚至不能懷疑。
但這些人似乎忘了，中國人的骨子裏始終有八個大字：王侯將相，寧有種乎？幾千年在國內是這樣，現在在國際上，又怎麽可能甘願為奴？
我們看看 2018 年以來，美國在貿易、科技、生物、輿論、金融等領域全方位打擊我們。一開始，很多人挺迷茫，甚至悲觀，美國不可戰勝論，讓很多人印象深刻。可 6 年過去了，在這 5 個方面，美國沒在任何一項擁有壓倒性優勢，也沒找到真正的突破口。
有誰覺得美國無敵嗎？有誰能再舉個例子，或者用點數據和事實，說說美國還能在哪些地方開啟真正的突破口？
實際上，我覺得要是美國真有這厲害武器，按美國人的性子，早拿出來對付我們了。換句話說，美國把他們自認為最厲害的地方，都變成了攻擊我們的武器。但唯獨沒達到他們預期的是，這些武器都沒啥用。
我一直說，金融是美國最厲害的，也可能是中美差距最大的，但現實是，打了將近三年，美國還是沒突破。很明顯，再熬也沒啥用，美國經濟也扛不住一直這麽高的基準利率。
因此，在戰略層面上，金融戰應該是美國的倒數第二個選項。如果還有其他可能，那麽利用地緣優勢在我們周邊挑起代理人戰爭，可能是美國的最後一個選擇。
但客觀來說，在我們周邊 2000 公裏範圍內，美國發動的任何代理人戰爭，都會失敗，這是必然的。我也常說，作為全球最大的工業國，多項工業產能占全球一半，我們愛好和平，是周邊國家的幸運。
從這一點來看，美國的軍事實力，以及他的代理人能開展多大規模的軍事行動，美國自己應該清楚。如今的俄烏沖突、巴以沖突，都可以視為美國的代理人戰爭。但美國既不敢親自參戰，也不敢全面擴大戰爭規模。
因此，就算美國走到這一步，我覺得美國在戰略上的可選余地，也會進一步縮小，變得非常小。甚至可以說，如果美國非得制造代理人戰爭，那美國可能會面臨東亞地緣戰略格局全面崩潰的最壞情況。
簡單來說，就是在軍事方面，尤其是在我們的國土周邊，美國完全處於下風。要是美國想玩火，最好的辦法就是跟我們保持聯系、溝通，還得指望我們配合他演戲，而這就是美國現在正在幹的。
走到這一步，意味著金融戰結束，代理人戰爭未起，新冷戰可能全面拉開。在戰略上，我們基本可以下結論，中美攻守形態已互換，接下來我們將主動出擊，多於被動防守。
為啥要這麽搞？逼不得已啊，沒得選，不這麽做不行啊。
【主動出擊的關鍵點】
我之前說過，美國一旦降息，我們要把美元留在國內，推高其長期通脹。但同時我也說過，美國降息時，必定會嚴防資金流入中國。可能有人看到這兩個觀點，會覺得矛盾。
實際上，要是我們把全球的主要資本構成拆開來看，搞清楚它們的來路和要去的地方，就會明白這不是矛盾，而是一個問題的兩個方面。
首先，我們按照國家來劃分全球主要資本，大概能分成這幾大塊：美國資本、歐洲資本、中東資本、日本資本和中國資本。其他可能還有一些資本力量，但實力和規模都比這五大資本小。
知道了資本的基本構成，就能對資本的流向做個大致區分。在美聯儲加息、中國降息的金融戰時期，全球主要資本大多流向美國。等美聯儲轉為降息後，資金收益的預期反轉，資金會流向潛在收益率更高、更安全的國家。
現在中國的資產價格和人民幣匯率都偏低，未來國內可能會保持低位震蕩，用價值窪地對抗美國的高位泡沫，對美國資產和美元匯率形成高壓態勢。
在這種情況下，美國資本可能不會再流入中國，而是會加速結束。而除美國資本外的其他四大資本，中國國內資本，尤其是大量出口企業未結匯的外貿盈余，在美元降息和人民幣升值預期的影響下，將從美國資本市場撤出。
而歐洲、日本的產業資本，部份金融資本，可能會逐漸高位套現，從美國市場撤資，流入中國，至少部份會這樣，兩邊下註。同時，中東產油國的石油貿易順差，也會增加投資中國的比例，這是近幾年已經在發生的事了。
我是說，美國會拼盡全力攔住資金流向中國，這裏的資金指的是歐洲、日本、中東等地的資本。那麽反過來，我們要盡力把美元留在美國國內，又是什麽意思呢？
那就是在美元進入降息周期後，我之前在長文章裏說過的，美國可能會透過引發市場崩盤，來消滅那些回流美國的全球資金。
美國過去在全球想透過金融緊縮制造泡沫崩盤，然後抄底的局面，過去三年都沒實作。但要是出現我說的情況，那這局面在西方陣營內部，很可能就會實作。也就是說，西方國家金融市場，很可能會在美國制造的崩盤中一起崩。
到時候，美國資本就有機會全面抄底，就算沒有大崩盤，按照美國過去制造金融潮汐的做法，降息周期中也會先由美軍打頭陣，讓美國金融資本在全球範圍內大肆收購。
因此，美國降息後，資本流出美國，在全球範圍內進行並購是必然的，關鍵在於美國是想抄底，還是高位接盤，這取決於美國是否願意接受利用市場崩盤來抄底的機會。以巴菲特為代表的美國資本，過去幾年已囤積數萬億現金，就等這個機會。
如果美國在降息周期中成功地在西方自己的陣營中對其他盟友的核心資產進行大幅抄底並購，那麽即便只是在西方自己的陣營中，美國對盟友的控制力也會在未來的新冷戰格局下大幅提高，這對我們來說可不是個好局面。
此外，美國花了兩年多時間，全力回籠美元，全球的美元大量回流美國。這對我們來說是個絕佳的機會，可以啟動去美元化戰略。所以我們要做的，就是在美國降息後，盡量把以美元為核心的美國資本留在國內。
這樣能實作兩個好處，一是讓美國國內通脹升高，使其長期化。二是推動全球去美元化，至於人民幣國際化，可以之後再說，但去美元化，目前更關鍵。
在降息周期中，怎樣把美元留在美國金融市場呢？我後面會詳細講，先說說在地緣戰略上，我們有哪些選擇？
這招就叫以其人之道還治其人之身。美國要是在我們周邊制造戰爭預期，阻止資金流回中國，那我們就得在中東和歐洲那邊主動出擊，把現在的戰爭升級預期拉滿，形成全面戰爭的沖突預期，也就是說要把現在的俄烏沖突和巴以沖突再往上升一級。
在這種全面戰爭的預期下，美元也不敢隨便向全世界輸出了。這就是我前面說的要盡量把美元留在美國國內的策略。
美國會全力阻擋除美國資本外的其他資本，趁著美國降息周期流入中國。我們也會盡力阻止美國資本流往世界。這兩個選擇不沖突，實際上是中美金融戰的延續，也是全球走向新冷戰的起點。
除了地緣沖突，在金融上，我們還能對美元做更多。
【三步走對美元釜底抽薪】
美元降息後，我們要主動在地緣安全上制造困難，讓美元流出受阻。同時，我們要在金融和實物貿易方面發揮優勢，對美元釜底抽薪，這樣才能真正在全球範圍內去美元，動搖美國的根基。
簡單來說，我們可以分三步走，來應對美元降息後可能出現的美元流出情況。
第 1 步，我們要在對外貿易中主動減少用美元結算。以前美國加息時，美元會回流美國，我們壓力很大，得有很多貿易順差，才能有足夠的美元結余，維持外匯儲備規模，築牢金融防火墻。
不過，要是美元加息變成降息，那美元在全球範圍內，也會從收縮變成流出。我們的外貿企業有很多美元外貿盈余還沒結匯呢，其實也沒必要再保留這麽大規模的美元儲備了。所以現在沒了後顧之憂，我們應該主動在對外貿易中，加快推行去美元結算。
這個時候不一定要推動人民幣國際化，雙邊本幣結算就行，最關鍵的是先去美元化。只要能降低國際貿易對美元的依賴，就算成功了。
這更像是發展中國家的支付結算系統，而非金磚國家的。它能防止美國金融制裁，而且更關鍵的是，會在國際上形成兩種貿易結算體系。這樣就能在發展中國家間的貿易中，把美元排除掉，這就是把美元堵在美國國內的最佳方式。
如果沒有貿易，美元的流通渠道會大幅縮小。
第 3 個方面，如果美國制造市場崩潰，我們要做好準備，用我們的大量外匯儲備，出去抄底並購。這些年，我們的外匯儲備規模常被人詬病，主要是很多人認為，這麽多錢有長期貶值的風險，不如變成實物資產。
在 2008 年金融危機期間，我們也嘗試過類似的做法。過去 10 多年，我們一直在推動對海外能源、礦產、港口等關鍵資源和基礎設施的收購。但在 2008 年金融危機期間，我們也遭遇了一些失敗的陷阱，比如對澳洲力拓的收購。
所以以後要是美國降息制造市場崩盤的機會，我們在外面也可以對一些重要國家的核心資產股權搞戰略投資，加深對這些國家的戰略繫結，也能增加我們的話語權。
更重要的是，我們推動貿易去美元化後，其實也不再需要這麽龐大的美元儲備規模了。但大家都知道，要保障這種投資的利益，我們的軍事力量也得同步擴張，所以不管是在金融、軍事還是戰略層面，我們幾乎都不可避免地要與美國在全球發生碰撞。
美國降息節點到了，美國國家戰略是去全球化，可金融政策卻要擴張，我之前就說過，這是戰略矛盾。這時候，咱們得抓住機會。要是想接全球化大旗，繼續推動貿易全球化擴張，那就得在金融上逼美國，讓它擴張失敗，別想往外轉嫁危機。
【最後】
雖然現在我們的外交政策有很多人討論，但隨著美國降息時點臨近，國際形勢必然會出現重大轉折，中美攻守之勢的轉變，誰也擋不住。
很多人改變利益關聯、認知和行為模式很難，但趨勢不可阻擋，大家的政策方向只能被迫轉向更強硬的對抗。
我們以前一直都很隱忍，除了有一些人與西方利益緊密相連，更關鍵的是，在戰略上，我們處於守勢。不過，隨著金融戰的結束，美國的進攻已經力不從心，我們也必須站出來，有所作為，因為形勢逼人。
這是必然的，戰略上此消彼長，到了這個階段就得博弈。這個過程可能還長，但 2025 年後，可能真要進入轉折點了。可以說，百年變局的裏程碑，從這正式開始，而今邁步從頭越。
