A股上市公司2023年年報披露在近日落下帷幕， 493家醫藥生物類上市公司2023年年報已釋出。其中，284家藥企實作營收增長，390家藥企實作盈利，占比分別達57.6%、79.27%。除了營收、利潤，研發投入、銷售費用等指標成為衡量醫藥企業整體實力的關鍵因素，也是業內關註焦點。
■廖木興/圖
[營收]
五十余家醫藥企業沖入「百億軍團」
截至4月30日收盤，A股有51家醫藥企業營收規模超100億元，超七成正增長。上海醫藥、九州通兩家領頭，達千億元營收，同仁堂、普洛藥業、人福醫藥、大參林、邁瑞醫療等超30家跟在後面。其中，片仔癀、華潤雙鶴、人民同泰、美年健康、聯影醫療、百濟神州是首次晉身百億元營收軍團。有11家跌出百億元營收梯隊，其中九安醫療營收從2022年的263億元下跌至2023年的32.31億元。從營收增速來看，20家有雙位數增速，百濟神州、智飛生物、華潤三九增速位居前三。
上海醫藥2023年營收再創新高，全年營業收入2603億元，同比增長12.21%。其中，醫藥工業營收262.57億元，醫藥商業全年營收2340.38億元。此外，上海醫藥還與賽諾菲達成重點疾病領域20多個產品的合約銷售戰略合作，規模超50億元。
九州通2023年全年營業收入1501億元，同比增長6.92%。其中，數碼化醫藥分銷與供應鏈業務1240.42億元，總代品牌推廣業務195.84億元，醫藥工業自產及OEM業務24.76億元，醫藥新零售業務28.15億元。
6家醫藥企業首次晉身「百億軍團」。華潤雙鶴2023年營業收入102.2億元，同比增長6.20%。其首次年營收突破百億元大關，這與其積極擁抱集采有關。此外，華潤雙鶴原料藥業務收入同比增長3.36%，纈沙坦、氨氯地平在國內市場份額均位居前列。
營業收入首次突破百億元大關的還有人民同泰。其2023年深耕細作黑龍江省內市場，全年營業收入103.9億元，同比增長7.77%。其中，醫藥批發業務86.52億元，醫藥零售業務16.01億元。
此外，華東醫藥靠醫美板塊助力成功進入營收Top10之列，其醫美板塊營收24.47億元，同比增長27.79%；智飛生物在HPV疫苗競爭危機下仍能營收增長，營收挺進到第七位。
有11家醫藥企業跌出「百億軍團」之列。其中，明德生物、達安基因同比下滑均超過90%；九安醫療營收從2022年的263億元下跌至2023年32.31億元，同比下滑87.72%。行業觀察人士指出，跌出「百億軍團」之列的企業從細分領域來看，大多為醫療器械板塊，原因多為公共衛生事件相關的需求減少，導致相關產品、診斷服務等收入減少所致，例如明德生物、達安基因等。
[凈利潤]
長春高新居高 恒瑞醫藥重回增長軌域
綜合上市醫藥企業2023年年報，2023年凈利潤超過11億元的上市制藥企業共25家，化藥和中藥企業各10家，各占40%；生物制藥企業5家，占20%。
其中，長春高新2023年凈利潤居高，達到45.32億元；恒瑞醫藥以43.02億元排名第二，第三名是凈利潤40.94億元的雲南白藥。
「一哥」恒瑞醫藥連續兩年遭遇業績下滑，2023年終於重新回到增長軌域上。據了解，恒瑞醫藥2021年、2022年歸屬於上市公司股東的凈利潤分別下降28.41%、13.77%，恒瑞醫藥解釋原因主要是公司仿制藥業務進入集采後收入下降，與此同時，創新藥收入還無法很好彌補仿制藥收入下滑帶來的缺口。創新藥收入提高後，恒瑞醫藥的業績才有了起色。財報顯示，2023年，恒瑞醫藥創新藥收入達到106.37億元，公司2023年歸屬於上市公司股東的凈利潤43.02億元，同比增長10.14%。
2023年凈利潤前25名的醫藥企業中，凈利潤同比增長的有16家，下降的有9家。其中，東阿阿膠凈利潤增速最高，凈利潤增速達到47.55%；科倫藥業以44.03%排第二；華蘭生物增速37.66%，排第三。
在凈利潤下滑的9家制藥企業中，降幅最大的是以嶺藥業，下降了42.76%；復星醫藥、上海醫藥、通化東寶、新和成等降幅也不小，在20%~40%之間。
[研發投入]
百濟神州、恒瑞、復星醫藥投入金額靠前
研發實力是醫藥企業尤其是創新藥企在行業中能否勝出的重要因素。同花順數據顯示，截至4月22日，259家A股上市藥企2023年合計研發投入811億元，同比增長7.43%，增速較2022年有所放緩。其中，七成企業研發投入較2022年增加。
中國醫藥企業研發投入發展趨勢與全球醫藥行業趨同。弗若斯特沙利文2023年7月釋出的報告預測，全球醫藥行業研發投入將由2022年的2415億美元增長至2027年的3357億美元，復合年增長率約為6.8%。
據不完全統計，2023年，研發投入超過13億元的上市制藥企業共25家，包括9家生物醫藥公司。
研發投入金額最大也是唯一研發投入過百億元的藥企是百濟神州，2023年研發投入達128.54億元。恒瑞（61.5億元）、復星醫藥（59.37億元）研發投入排第二、第三。2023年研發投入在20億-50億元的有9家，由多到少排名為石藥集團（48.3億元）、中國生物制藥（47.04億元）、金斯瑞生物（31.27億元）、上海醫藥（26.02億元）、華潤醫藥（25.04億元）、長春高新（24.19億元）、信達生物（22.28億元）、和黃醫藥（21.86億元）、豪森藥業（20.97億元）。13億~20億元的有11家，包括先聲、科倫、君實、再鼎、健康元、華東醫藥、人福藥業等。
從研發強度看，很多企業研發投入占比有所增加。同花順數據顯示，259家藥企研發投入占比中位數為7.33%，高於2022年的6.36%和2021年的5.99%。研發投入金額占營收的比重最大的是信立泰，研發投入占比達31.13%，也是唯一占比高於30%的企業，其次是先聲藥業（29.7%）、恒瑞醫藥（27%）、豪森藥業（20.8%）等。研發投入占比最小的是智飛生物，研發投入占其營收的2.54%。
一些企業在最佳化管線布局。前沿生物已於2023年對研發管線策略進行了調整與最佳化，該公司表示將持續探索新的技術領域，綜合市場潛力、藥品成藥性、生產成本，布局目前處於技術空白的品種或國內尚處於起步初期的品種和技術領域。艾德生物則表示將加強市場研究，確保研發方向與市場需求緊密貼合，研發管線能夠滿足目前及未來市場對體外診斷產品的需求。
[銷售費用]
上海醫藥超百億元 高居行業榜首
上市醫藥企業財報中的銷售、推廣費用等財務指標一向備受關註，尤其是2023年。
各企業年報顯示，2022年，醫藥類上市公司銷售費用率高於50%的有39家，到了2023年，銷售費用率高於50%的家數降至34家。
同花順數據顯示，2022年上半年，醫藥公司的銷售費用在1609.93億元，2023年上半年，銷售費用為1732.34億元，同比增長了7.6%，而2023年下半年，醫藥公司銷售費用為1721.03億元，較2022年同期減少了84.31億元。梳理發現，487家醫藥公司中，有191家上市公司2023年銷售費用較2022年有所下降。
這背後自然是去年7月，由國家衛健委等9部門部署的為期1年的全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作。如今，醫藥反腐依然在持續，各醫藥企業選擇主動控制銷售費用。
在醫藥類上市公司中，上海醫藥以139.02億元的年銷售費用高居行業榜首，也是行業內唯一一家年度銷售費用超百億元的公司。上海醫藥2023年銷售費用中，占比最高的是市場推廣及廣告成本，高達64.07億元。不過，上海醫藥2023年的全年銷售費用同比減少2.64%。分析可見，在醫藥反腐開始的2023年下半年，上海醫藥下半年銷售費用降至61.69億元，較2022年同期下降了13.15億元，足以抵消上半年增加的9.38億元，因此比2022年銷售費用有所下降。
銷售費用排在上海醫藥之後的是復星醫藥和恒瑞醫藥，2023年的銷售費用分別為97.12億元和75.77億元。復星醫藥和恒瑞醫藥2023年下半年的銷售費用也都有所下降，但因下半年縮減的金額整體小於上半年增加的金額，因此復星醫藥和恒瑞醫藥2023年的銷售費用同比增加。
恒瑞醫藥銷售費用中的學術推廣、創新藥專業化平台建設等市場費用在2023年下半年有所縮減，但公司差旅辦公費、會務費增加了88.78%。
2023年銷售費用縮減金額最大的醫藥上市公司，當屬萬泰生物。與2022年相比，萬泰生物2023年銷售費用中的業務費一項就減少了16.29億元。但同時，萬泰生物在差旅費和會議費上有明顯增加，僅會議費就是2022年的2.42倍。
銷售費用縮減金額排第二的步長制藥，在2023年上半年時，公司的銷售費用同比增長，但下半年縮減市場、學術推廣及咨詢費，最終2023年全年的銷售費用比2022年減少了11.15億元。
銷售費用不減反增的醫藥企業也有很多。同花順數據顯示，2023年有296家藥企銷售費用同比增加。增加最多的是華潤三九，2023年銷售費用同比增加18.89億元。主營抗腫瘤類藥物產品創新藥企百濟神州，2023年銷售費用僅醫學資訊推廣與市場教育費就同比增加了5.66億元，達到26.8億元。
■新快報記者 梁瑜
