能持續多久？
印度股民經歷了一場股市狂歡。
今年7月，印度SENSEX指數首次突破80000點大關。WIND數據顯示，印度SENSEX指數自2003年4月的2904.44點開始反彈，此後漲幅持續擴大，不斷重新整理歷史新高。高漲的股價吸引了更多逐利投資者。據機構統計，自2020年以來，印度的投資者賬戶數量增長約兩倍。
根據孟買證券交易所最新數據，孟買證券交易所上市股票總市值超5萬億美元，投資者總數達1.73億。
投資者為何瘋狂湧入印度股市？這場狂歡還能持續多久？
印度股市熱度攀升
過去，印度股市一直被視為相對封閉、缺乏活力的市場，與美國、日本等其他主要股市相比，吸重力相對較弱。
但隨著股指不斷走高，印度目前擁有100只市值超過100億美元的股票。
匯管資訊科技研究院副院長趙慶明
接受中新社國是直通車采訪時指出，目前的印度經濟和股市處於一個良性迴圈中。印度經濟在軟件和仿制藥等高增長行業的推動下表現強勁。同時，印度對外需依賴較大，尤其是糧食和軟件等出口對經濟增長有重要貢獻。
印度政府開始平息投機熱潮
當股票或市場行情表現突出時，一定會引起投資者的廣泛關註和參與欲望。投資者看到他人獲利，也希望透過投資獲取類似收益，這種賺錢效應會吸引大量散戶投入市場。
趙慶明認為，印度總理莫迪自上台以來進行了一系列經濟改革，強調經濟增長和打擊腐敗，一定程度上也提振了市場信心和投資者的樂觀情緒。
印度多元化金融服務公司Motilal Oswal董事長阿格拉瓦爾直言：「投機活動很多，聽起來就像賭場一樣。大眾真的在賣出看跌期權、做重組看漲期權。這太瘋狂了。」
印度火熱的市場行情一度令印度最大的券商之一Zerodha網站宕機。
但目前，印度政府開始平息投機熱潮。台北時間7月23日，印度政府承諾投入2萬億盧比（239億美元），促進就業和改善教育，增加對新盟友的支出，同時還計劃縮小今年的財政赤字，提高資本利得稅，並提高對股票衍生品交易的征稅，以抑制市場對該國股市的投機熱情。
根據周二送出給議會的預算案，印度政府計劃對持有時間不到12個月的金融資產征收20%的稅，高於先前的15%，還把所有金融和非金融資產的長期資本利得稅從10%提高到12.5%。這是自2008年以來首次上調。
自今年10月1日起，印度出售股票期權的證券交易稅稅率提高至權利金的0.1%，期貨的證券交易稅稅率提高至交易價格的0.02%。
受23日至24日，孟買SENSEX指數連續下挫。
中國社科院世界經濟與政治研究所國際政治經濟學研究室主任徐秀軍
接受中新社國是直通車采訪時認為，政府預算案的調整可能會在短期內對股市產生負面影響，顯示出政府對股市過熱現象的擔憂。
他認為，近年來，印度互聯網的普及率提高，推動更多民眾參與股市交易。盡管股市上漲有其基礎，也存在投機因素。很多散戶並非看重長期投資收益，而是追逐短期快速獲利機會，這增加了市場波動性和風險。
在趙慶明看來，新的政府預算案雖可能對股市形成利空影響，但印度政府也推出了2萬億盧比的刺激計劃，以促進經濟增長。這一政策組合應視為既有利空又有利好的「組合拳」。
印度財政部7月22日釋出的【2023-2024年經濟調查】報告預計，在風險均衡的情況下，印度的私人投資增速可能會放緩。
印度股市未來怎麽走？
報告認為：印度2024-2025財政年經濟增速將放緩至6.5%—7%；目前市場對印度經濟的預期偏高。
相比之下，印度去年經濟增速高達8.2%，印度央行此前預測2024-2025財年經濟增速為7.2%，國際貨幣基金組織（IMF）也將印度2025財年的增長預測從1月的6.5%上調至6.8%。亞洲開發銀行（ADB）則預計印度本財年的GDP增長率為7%。
徐秀軍認為，印度的經濟增速如果出現大幅下降，可能會影響投資者信心，導致股市急劇下跌。同時，全球經濟形勢和主要國家的經濟政策變化，特別是美聯儲的貨幣政策調整，也會對印度股市產生一定影響。
趙慶明認為，當前印度股市面臨一定程度的估值泡沫，這可能成為市場的重要風險因素。隨著近期股市快速上漲，一些股票的市盈率已經遠超其合理水平，這引發了投資者對印度股市是否過熱的擔憂。泡沫的形成往往會導致市場價格與企業基本面脫節，一旦投資者情緒發生變化或者市場出現調整，可能觸發較大振幅的市場波動。
趙慶明還指出，印度經濟的周期性波動明顯。盡管印度經濟在長期內呈現出穩定增長的趨勢，但其經濟增速仍然受到內外部因素的影響，如全球原油價格波動、國內政策調整和農業產出變化等。這些周期性波動可能影響到印度股市中不同行業和公司的表現，進而影響投資者的風險偏好和資產配置策略。
「投資者在參與印度股市時需保持審慎態度，不僅需關註市場的估值泡沫問題，還需註意全球經濟環境和印度經濟的周期性波動對投資風險的潛在影響。在投資時應透過深入的基本面分析和有效的風險管理，更好應對市場波動和不確定性。」趙慶明說。
欄目主編：秦紅
文字編輯：宋彥霖
本文作者：國是直通車
題圖來源：新華社
圖片編輯：雍凱
