界面新聞記者 | 李彪
界面新聞編輯 | 宋佳楠
南韓國民企業三星，今年陷入了多事之秋。
據央視新聞10月20日報道，由於集團整體業績未達預期，三星正在對半導體部門（解決方案部門，以下簡稱DS部門）進行業務結構調整。這次被「動刀」的物件是LED業務，三星已宣布將全面結束該業務。
三星LED業務隸屬半導體部門，與三星螢幕面板所屬的三星顯示（Samsung Display）分屬不同的部門。DS部門下的LED業務主要生產LED照明模組及相關芯片，使用範圍覆蓋照明器材LED、電視LED和汽車LED三大領域，產品主要包括電視LED背光模組、智能電話閃光燈LED模組，以及汽車前燈LED模組。
2012年，三星透過合並三星LED公司正式進入LED照明市場。但因為LED全球市場競爭激烈，近年來又有中國企業如國星光電、雷士照明迅速崛起，進一步加劇了競爭。三星這項業務表現持續低迷，逐漸失去競爭力。
市場調研機構TrendForce統計排名顯示，2022、2023連續兩年，全球前三大LED照明廠商分別是美國公司Signify、Acuity Brands與日企松下，而三星無論是營收規模還是市場份額，都未能躋身全球前十。
此外，LED照明市場近兩年來整體疲軟，遭遇需求下滑、產品跌價的困境。據TrendForce統計，2024年該市場依舊低迷，上半年LED照明營收仍持續同比下滑9.1%。
盡管三星LED業務年營收可達100多億元人民幣，但在公司管理層看來，這一數碼相較整體數萬億的銷售額實在是「微不足道」。
今年9月，有多家媒體報道，該公司計劃逐步結束LED業務，首先將停止生產照明器材LED芯片，並在2026年上半年關閉照明器材業務，隨後在下半年停止電視LED業務，最終在2030年底前完全結束汽車LED照明領域。
對於公司的相關變動，三星全球總部回應界面新聞稱，結束LED業務後，三星計劃將資源重新分配到半導體領域，重心轉向功率半導體和Micro LED等更具潛力的領域。功率半導體目前是電動汽車和能源儲存等行業重點布局的方向，Micro LED則被視作未來螢幕顯示技術的關鍵。
但在LED業務之外，半導體業務部門所遭遇的危機更令其感到頭疼。
本月初，三星釋出的財報預告顯示，預計三季度營業利潤約為9.1萬億韓元，低於市場預期的10.3萬億韓元。其中，半導體部門營業利潤從第二季度的6.45萬億韓元，下降到三季度的約4萬億韓元。
預告發出後，負責三星半導體業務的副董事長全永鉉罕見地向投資者、高管和員工致歉，承認公司未能達到市場預期，並表示如此不佳的表現「已經引發了市場對公司技術競爭力和未來的擔憂」。全永鉉是三星今年5月新任命的DS部門負責人。市場當時判斷，這一人事變動是三星計劃重組半導體業務的訊號，旨在恢復競爭力。
作為三星旗下最重要的業務部門之一，DS部門常年貢獻集團三分之一以上的營收，儲存芯片業務又占到DS部門收入的近80%。
從2022年下半年開始，全球儲存市場進入下行周期，出現嚴重的供過於求，DRAM記憶體、NAND Flash快閃記憶體芯片價格連續下跌，「儲存三巨頭」（三星、SK海力士、美光合計約占全球90%的市場份額）損失慘重。僅2023年一年，三星DS部門虧損額高達14.88萬億韓元，拖累集團營業利潤暴跌近85%，創下2008年全球金融危機以來新低。
到了2024年，熬過寒冬的儲存市場終於止住價格下跌趨勢，迎來復蘇。三星、SK海力士、美光都下定決心「不再虧本賣芯片」，從年初開始帶頭調漲合約價，拉升市場（與公開售價不同，儲存芯片制造商與大客戶之間透過協商確定一段時期內的供貨價格），儲存市場開始出現好轉跡象。
但對於儲存市場的復蘇，業內卻有不同看法。
荷蘭光刻機巨頭ASML近期釋出了一份低於市場預期的財報，引發了外界對半導體行業復蘇的質疑。ASML指出，盡管有AI這樣的增長機會，但半導體市場的復蘇行程「比此前預期緩慢」，預計將持續到2025年。
國內一位代理三星儲存產品的銷售人員告訴界面新聞，今年上半年市場實際復蘇情況並不明顯，DRAM、NAND Flash等儲存芯片產品依舊需要觀望行情，客戶采購時普遍十分謹慎，目前渠道商因為擔心賣不出去也不敢大規模囤貨，有時還需要「降價倒掛」（進貨價格高於其銷售價格）才能拿到訂單。
ASML認為，半導體市場今年僅有的增長來自AI，反映到三星所在的儲存芯片領域，主要集中於「AI相關的高頻寬記憶體（HBM）和DDR5記憶體上」。
但令市場意想不到的是，AI卻成了三星的「滑鐵盧」。
在AI先進儲存方案HBM成為各家今年競爭的主要目標後，三星在該產品線上的成績明顯落後於另一家南韓儲存巨頭SK海力士。
2013年，SK海力士率先宣布推出世界首款HBM產品，並從第一代HBM升級到第五代HBM3E，保持業界領先。當AI儲存遭遇市場搶購後，2022年6月，SK海力士開始向輝達獨家供應HBM3，並於2024年3月底供應目前最先進的HBM3E。幾乎同時，「儲存三巨頭」中的另一家美光也宣布進入輝達的HBM3E供應鏈。
三巨頭中，僅有三星的HBM3E產品遲遲未見動靜。期間雖然不斷有市場傳言稱三星已透過輝達產品測試，但後續又被官方逐一否認。另有多家媒體爆料，三星HBM3E芯片因發熱和功耗問題未能透過輝達的測試。10月16日，韓媒Newsis進一步援引多名業內人士報道，三星HBM3E接受輝達驗證超過1年，原本最遲應在2024年第3季度透過驗證，但截至目前為止，仍未透過驗證。
因為HBM搶購成風，市場供不應求，已經是儲存巨頭的必爭之地。SK海力士、美光在今年上半年的財報會上，均透露自家HBM業務收入翻倍增長，2024年、2025兩年的產能已經售罄。
TrendForce統計，SK海力士當前在HBM市場所占份額最大，約控制46%至49%的市場。三星、美光都在其身後追趕。美光在9月的財報會上透露，公司目前已經占據HBM市場20%的份額，預計2025年將搶下25%的份額。
雖然外界仍然相信三星未來會在HBM市場占有一席之地，但對其表現難掩失望。路透社此前更是直接評價，三星目前在HBM上明顯落後於SK海力士。
外部的儲存市場復蘇不及預期，再加上內部的一系列糟糕表現，都使得三星在資本市場遭遇嚴峻考驗。
從8月到10月三個月內，這家南韓科技巨頭股價已經跌去30%，市值蒸發近90萬億韓元，今年以來股價則跌去24%。三星亟需拿出更多成績來證明自己的技術實力。
