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金融投資報記者 林珂
進入5月以來，A 股始終維持熱點快速輪動的態勢，而且熱點題材輪動的頻率不斷加大，缺乏一定的持續性，很難把握。那麽，在市場賺錢效應若即若離的情況下，投資者該如何選擇呢？有市場人士指出，目前A股指數方向不明，盤中熱點題材不時閃現，切勿追漲殺跌。短期可關註資金流入明顯、行業景氣度高的低空經濟、光伏和工程機械等行業。
光伏
底部反轉在即
近日，在工業和資訊化部電子資訊司指導下，中國光伏行業協會在北京組織召開「光伏行業高質素發展座談會」，探討當前光伏行業面臨的問題、產生的原因和應對措施，引導行業有序發展。從市場角度來看，鼓勵行業兼並重組，暢通市場結束機制備受關註，光伏板塊部份個股短期出現明顯漲幅。
國泰君安證券分析師龐鈞文指出，根據矽業分會價格數據，當前上遊多晶矽價格已突破行業所有在產企業現金成本，矽料生產企業面臨售出即虧損的局面，已有多家企業開始停產檢修，行業供應量有望開始減少。展望行業發展前景，有望看到行業進入價穩量升的正向迴圈。矽料價格見底托穩全產業鏈價格見底以後，終端需求提升將帶來中遊元件排產提升，庫存較低環節有望帶動漲價進而推動產業鏈排產進一步向上。
雖然短期看光伏產業在全球化的競爭中仍有所調整，但行業內龍頭企業對此已有預期。長江證券指出，目前光伏產業鏈已經進入全面虧損的境地，考慮到行業資本開支已明顯放緩，二三線企業供給出清加速，結合終端需求向好以及成本端支撐，未來產業鏈盈利有望逐步回暖。展望後市，元件、逆變器等出口數據有望構成行業向好的催化劑。目前光伏板塊主要上市公司的2024年市盈率普遍不到15倍，配置價值進一步提升。
因此，從行業預期看，當前光伏行業已經處於底部位置，後續伴隨供需改善預期與產業鏈價格底部企穩，行業基本面有望邊際向上，底部反轉的概率較大。龐鈞文建議投資者關註優質輔材環節佛瑞特；產業鏈龍頭協鑫科技、鈞達股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、隆基綠能、TCL中環、陽光電源等公司。
潛力股精選
佛瑞特（601865)
鈞達股份（002865)
晶科能源（688223)
晶澳科技（002459)
低空經濟
萬億市場發酵
自2023年下半年以來，低空經濟進入政策密集催化期。2023年高層會議將低空經濟列為戰略性新興產業之一，而到今年，低空經濟首次被寫入【政府工作報告】，這些都標誌著低空經濟發展已經上升到一個很高的高度。
從行業發展的政策面看，近期工業和資訊化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局等四部門聯合印發的【通用航空裝備創新套用實施方案（2024—2030年）】，提出到2030年通用航空裝備將全面融入人民生產生活各領域，成為低空經濟增長的強大推動力，形成萬億元級市場規模。東北證券分析師王鳳華指出，低空經濟作為潛在萬億級別空間的產業，當前產業帷幕正徐徐展開，將成為推動產業創新、發展新質生產力、擴大內需消費的又一潛在抓手。「我們認為低空經濟產業處於‘政策+新產品商業化行程加速’雙共振期，行業蓄勢待發，值得重視。」
國泰君安證券分析師李沐華指出，空域管理改革簡化了低空空域審批流程，下放低空管理許可權，旨在盤活低空空域資源，避免出現重大邊際變化。低空經濟將迎來快速發展，各細分環節市場規模將迎來擴張。由於發展低空經濟具有重大意義，將充分釋放低空空域資源的商業價值，也有利於讓國防實力緊跟時代發展，因此各地不斷出台加快發展低空經濟的細節化舉措，如北京市釋出【北京市促進低空經濟產業高質素發展行動方案（2024—2027年）（征求意見稿）】，提出力爭透過三年時間，低空經濟相關企業數量突破5000家，帶動全市經濟增長超1000億元。
有機構釋出研報指出，從細分領域來看，空管系統、城市治理、網絡安全等相關軟硬件標的將在低空經濟前期建設中率先受益，長期也將開啟廣闊成長空間。建議關註通行寶、萊斯資訊、數碼政通、中孚資訊、中科星圖、航天宏圖、深城交、信安世紀、新晨科技等公司。
潛力股精選
通行寶（301339)
萊斯資訊（688631)
數碼政通（300075)
中科星圖（688568)
工程機械
下遊需求回暖
有行業人士指出，國內工程機械板塊經歷近三年下行期後，當前銷量已經處於底部區間，靜待銷量拐點。且工程機械主機廠出海的長期競爭力顯著，建議重點關註工程機械板塊。
從行業角度看，房地產行業是工程機械重要下遊市場，近期持續出台的地產利好政策利好相關工程機械需求的改善。從最新的國內挖機銷售數據來看，工程機械內需正逐步企穩，中國工程機械工業協會數據顯示，2024 年 3 月份挖機國內銷售15188台，同比增長9.27%；4月份，挖機國內銷售 10782 台，同比增長13.3%，今年以來，國內已經實作了連續兩個月內銷同比轉正。
此外，器材更新政策也將推動老舊器材淘汰換新，工程機械是受益最大的行業之一。從工程機械周期來看，以代表性品種挖機為例，挖機行業上一輪上行周期是2016年—2021年，按照工程機械工業協會挖機8年更新周期口徑測算，預計2024年起更新需求有望上行，疊加今年以來出台的器材更新政策，老舊產品淘汰換新相關需求有望提升。
從上市公司角度看，2023年在出口拉動下，工程機械龍頭業績開始拐點向上。2025年中國工程機械行業將開啟5年左右的海外市占率持續提升與國內更換周期並存的上行周期，行業龍頭憑借綜合性價比優勢，逐步邁向全球龍頭。浙商證券分析師邱世梁指出，國內需求及更新政策雙重利好，以挖機為代表的工程機械更新周期有望加速啟動，建議關註徐工機械、三一重工、中聯重科、柳工、山推股份等公司。
潛力股精選
徐工機械（000425)
三一重工（600031)
中聯重科（000157)
柳工（000528)
編輯|卿子秀 校檢|袁鋼
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