原標題：行業機構要回歸本源
經濟日報記者 馬春陽
行業機構連線投融資兩端。中國證監會主席吳清在2024年「5·15全國投資者保護宣傳日」活動上表示，要進一步推動行業機構提升專業服務水平。受訪專家和機構認為，作為資本市場的重要參與者，行業機構能否履職盡責對保護投資者合法權益至關重要，透過強化功能性定位、加強投資者教育等方式，有利於切實提升投資者保護水平。
強化功能性定位
「要把功能性放在首要位置，端正經營理念，回歸本源、守正創新，恪守信義義務，增強專業能力，為投資者提供更加多元、更加適配的產品和服務。對標對表中國特色金融文化‘五要五不’，重視聲譽管理，堅定職業操守，培育良好的行業文化和投資文化。」吳清指出。
在專家看來，券商、基金等機構是資本市場實作價值發現、資源配置和居民財富管理等功能的關鍵力量。機構要把功能性放在首要位置。
平安證券董事長何之江認為，證券中介機構應將投資者保護意識貫穿各項業務、各個環節和各個崗位，在遵守業務隔離墻制度前提下，打造「投行+投研+投資+財富管理」的協同服務模式，提升客戶全生命周期服務能力、金融服務高質素發展效能，為市場良性迴圈貢獻力量。「要在服務實體經濟領域，嚴把專案入口關和質素關，發揮好‘看門人’的作用，從源頭上提高上市公司質素，提高發行上市的保薦標準和輔導質效，高標準嚴要求對標各層次資本市場的上市指標，發掘和推薦真正具備成長性和投資價值的企業登陸資本市場。加強‘以融強產’，引導金融資源流向實體經濟的重點領域和薄弱環節，助力形成新質生產力。在財富管理方面，突出以人民為中心的價值取向，持續提升專業投研能力。逐步轉變‘重銷售輕服務’的觀念，增強專業管理能力和價值創造能力，加大產品和服務創新，更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。」何之江說。
記者註意到，強化功能性定位已成為監管部門引導機構行業強化投資者保護的重要立足點之一。今年3月份，證監會釋出【關於嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質素的意見（試行）】，進一步壓實中介機構「看門人」責任。建立常態化捲動式現場監管機制，用好以上市公司質素為導向的保薦機構執業質素評價機制。
國浩律師（上海）事務所律師黃江東表示，作為資本市場「看門人」，行業機構應當從投資者利益出發，立足專業、勤勉盡責，以可投性為導向執業展業，從源頭上提高上市公司質素。要嚴格落實「申報即擔責」要求，建立健全執業負面清單和誠信檔案管理制度，健全內部決策和責任機制，進一步壓實自身責任。要健全投行內控體系，提升價值發現能力，加強專案甄別、估值定價、保薦承銷能力建設。
督促機構履職盡責
日前，中國證券業協會（以下簡稱「中證協」）制定釋出了【證券公司提供投資價值研究報告行為指引】（以下簡稱【指引】）。【指引】對證券公司制作、提供投價報告應遵循的基本原則，建立健全相應的內部管理制度，委托母公司或子公司撰寫投價報告，以及承銷團成員撰寫投價報告，分析師跨墻管理，證券分析師與投行部門人員、證券發行與承銷部門人員、發行人交流，禁止影響或幹擾分析師獨立判斷，禁止泄露投價報告的觀點和內容等提出規範要求，進一步壓實證券公司主體責任，規範證券分析師等人員執業行為，加強投價報告質素控制和合規管理。
近年來，證券監管部門持續壓實證券經營機構投資者保護主體責任，督促機構履職盡責。截至2024年5月，中證協累計制定修訂自律規則規範性檔136項，內容涵蓋從業人員、自律懲戒、文化建設、聲譽管理、專業評價以及證券公司承銷保薦、證券經紀等各項業務活動。其中，投資者保護自律規則8項，包括投資者適當性管理、投資者教育工作指引和評估、證券糾紛調解等。
「督促行業機構履職盡責，有助於培育中國特色金融文化，推動行業機構打造專業高效的服務能力，樹立誠實守信、以義取利、穩健審慎、守正創新、依法合規的良好形象，促進落實投資者權益保護。」國金證券投教相關負責人表示，行業機構履職盡責，有利於維護市場的公平公正，穩市場、穩信心，吸引中長期資金註入實體經濟，提升資本市場服務實體經濟的效能，切實回報投資者，更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。
富國基金表示，公募基金要透過投研人才梯度建設、產品風險收益特征刻畫、引導和陪伴投資者等舉措，切實提高基金投資者的獲得感，還需要立足自身所擅長的領域，實作差異化、專業化經營，並且不斷豐富產品類別，滿足投資者多樣化投資理財需求。
「督促公募基金履職盡責對保護投資者至關重要。透過保障投資者權益、提升市場透明度和樹立市場信心，公募基金可以有效降低投資風險，防止因資訊不對稱造成的損失。」中郵創業基金表示，強調投資者保護還有利於推動行業的規範化和專業化發展，形成良好的行業生態。
公募行業在投資者保護方面仍有諸多提升空間。中郵創業基金有關負責人建議，一方面要加強投資者教育，最佳化資訊披露機制，進一步提升客戶服務水平，利用金融科技手段提供更加個人化和便捷的投資體驗；另一方面要強化合規和風險管理，確保基金運作的安全性和合法性。
加強投資者教育
目前，中國A股市場投資者數量已超2億，開展投資者教育工作已成為行業機構履行社會責任的重要內容，也是提高投資者保護水平的必要舉措。鵬揚基金總經理助理易文強表示，中國資本市場處在重大歷史關口，基金行業機構與從業人員要高度重視投資者保護和教育工作，共同塑造良好的行業形象，發揮專業價值，構建長期發展的健康生態。共同推動中國基金行業發展再上新台階，助力中國特色現代資本市場建設，推進金融強國建設，以資本市場高質素發展支撐中國式現代化。
「做好投資者教育和保護既是主動擔當企業社會責任，也是資管機構滿足客戶需求、樹立客戶信任的一種服務方式，有利於築牢企業和客戶共同成長的基石，強化行業信任。」易文強說。
在投資者教育體系建設方面，國金證券以「互聯網+實體」雙基地為實施投資者教育工作的主陣地，構建了「一體兩翼、總分聯動」的投資者教育工作體系，為投資者提供分層分類、覆蓋投資者財富管理全生命周期的高質素投資者教育服務，提升社會公眾金融素養和金融能力。「透過完善制度機制、最佳化客戶服務、加強投資者教育以及深化與其他金融機構的合作等，不斷提升投資者保護水平，共同維護市場的穩定和健康發展。」上述國金證券投教相關負責人表示，公司將繼續建立並實施健全的股東大會、董事會、監事會執行機制、關聯交易管理機制以及資訊披露機制，保障股東行使表決權、分紅權、知情權。同時，公司將繼續推動強化金融科技與投資者保護工作有機結合，充分運用大數據、人工智能等技術手段，為投資者提供高質素的投資者教育服務，提供與客戶風險承受能力相匹配的投資建議，助力投資者提高投資決策的準確性和有效性。
來源：經濟日報
