最近，光刻機巨頭ASML釋出了其第三季度的財務報告。
由於未能達到市場的預期，公司股價當天暴跌了16.26%，市值在兩天內下跌了20%。
中國通訊業觀察家、智能互聯網研究專家項立剛對此表示：這只是一個開始，全球半導體產業格局性的改變已經開始，光刻機這樣的器材是最早反映這一變化的指標，其影響將會迅速傳遞到芯片制造企業。
台積電受到的沖擊可能會稍微晚一些，但絕無可能避免。
ASML的業績未達到預期。
ASML是全球光刻機的龍頭企業，總部設在荷蘭，公司成立於1984年。
得益於兩次技術發展方向的選擇正確，以及美國的支持，該公司最終壟斷了這一領域。
根據相關統計數據，全球80%以上的光刻機由ASML制造，其中EUV光刻機完全由其壟斷，中高端的DUV光刻機也占據了90%以上的市場份額。
無論是蘋果使用的仿生芯片、高通的驍龍芯片，還是華為自家的麒麟芯片，其背後都得到了ASML的技術支持。
同時，芯片制造巨頭如台積電、三星、英特爾、中芯國際等企業也離不開ASML的支撐。
甚至有些企業手握大筆資金，也迫切希望能盡快獲得台積電的先進器材。
為了遏制中國芯片產業發展，美日荷三國甚至聯合出台了半導體器材限制出口政策，這不僅涉及EUV光刻機，還涵蓋了浸潤式DUV光刻機。
為了在禁令實施前購買ASML的光刻機，中國芯片企業不得不投入大量資金進行集中采購。
根據中國海關數據顯示，僅在2023年12月，中國大陸從荷蘭進口的光刻器材金額就高達11億美元，同比增長10倍。
這一年，ASML也收獲頗豐。
自2024年年初開始，隨著半導體器材格局的變化，由於禁令的實施，ASML失去了中國大陸市場，導致其業績開始縮水。
在2024年第三季度，ASML的銷售額達到了75億歐元，毛利率為50.8%，凈利潤達到21億歐元，然而，新增訂單額僅有26億歐元。
雖然ASML的業績並未達到市場的預期，但新增訂單額僅為市場預期的一半（市場預期為40-60億歐元）這一情況更為重要。
ASML預計2024年的收入為280億歐元，相比2023年的297億歐元有所下降，而2025年的收入則有望突破300億歐元，但這也還未能達到市場預期的359億歐元。
盡管ASML極力解釋稱芯片市場復蘇未達預期，但投資者依然用腳投票，導致其股價在兩天內暴跌了20%。
ASML業績下降的主要原因其實是失去了中國大陸市場。
自2022年第二季度起，中國大陸已連續五個季度成為ASML最大的市場，市場份額均超過40%。
隨著半導體限制政策的生效，這個市場份額正以令人肉眼可見的速度萎縮。
更為駭人的是，中國的光刻機研發行程極為迅速。
9月9日，工信部正式宣布了氟化氬（ArF）光刻機，其核心技術參數為：193nm波長的光源和8nm的套刻精度。
盡管這款光刻機與ASML的EUV光刻機相比存在近20年的技術差距，但其自主性是毋庸置疑的。
市場普遍推測，國產光刻機的制造水平尚不能生產45nm芯片，因為中國一向遵循的規律是：總是公布一代、測試一代、研發一代、規劃一代。
我們可以大膽推測，28nm國產光刻機可能已經完成了測試，或者正處於測試階段，EUV光刻機的研發工作也在穩步推進，並且已經攻克了一些關鍵技術。
對於ASML而言，從最大的市場轉變為最大的競爭對手，無疑是一記「致命打擊」。
中國企業未來有可能會在這方面趕上並超越ASML。
接下來將要介紹的是芯片代工領域的領導者台積電。
ASML股價暴跌後，緊接而來的便是台積電。
台積電在世界芯片代工領域占據著高達62%的市場份額，幾乎是排名第二的三星的五倍，並且牢牢掌握了7nm以下的先進工藝。
蘋果、輝達、高通、博通、聯發科等公司都是台積電的重要客戶，可以說，台積電在高端芯片制造方面幾乎處於壟斷地位。
這樣的企業可能會面臨危機，但說出來恐怕沒人會相信。
然而，未來的發展誰也預料不到。
全球芯片實際上已經供過於求，除了先進的AI芯片外，其他類別的邏輯芯片、儲存芯片和汽車芯片等都已經出現了供應過剩的情況。
雖然整個芯片市場需求目前處於相對低迷的階段，但全球芯片建設卻正處於瘋狂投入的熱潮之中。
台積電計劃在美國亞利桑那州投入400億美元建設晶圓廠，在德國德勒斯登投資109億美元建設晶圓廠，並在日本熊本投資147億美元建立工廠。
中芯國際計劃在北京、上海、天津、深圳投資1500億元建設工廠，而華虹半導體也積極展開了產能擴張計劃。
這些產能將在一年至兩年內得到釋放，巨大的產能將會使全球芯片價格像白菜一樣便宜。
海外芯片企業因成本過高將面臨巨大沖擊，即使是行業領袖台積電也無法例外。
盡管受到的沖擊時間會稍有延遲，但最終仍無法逃避。
有趣的是，台積電在美國的芯片工廠終於竣工並投入營運，然而芯片價格卻大幅下跌，這家工廠就像冬天裏的濕棉襖，讓人感到寒冷。
實際上，台積電已經悄悄地調整了其2025年的收入預期。
華為這一大客戶遺失的後遺癥已經開始顯現。
在2019年之前，華為一直是台積電的第二大客戶，台積電為華為代工麒麟芯片。
然而，在禁令生效後，華為失去了台積電的代工服務，當時華為的手機業務陷入了困境。
然而，台積電的業績不降反升，並從競爭對手三星那裏搶得了高通的訂單。
當時網絡上議論紛紛，許多人開始對華為持悲觀態度。
然而，在2023年發生了一幕戲劇性的逆轉，華為突然推出了麒麟9000S處理器，並自主設計，由國內廠商代工。
麒麟9000S處理器給蘋果和高通帶來了巨大壓力，兩家公司都下調了銷售預期。
特別是高通減少了5000萬的出貨量，最終這些都將會影響到台積電。
隨著國產芯片制造能力的提升，像台積電和三星這樣的海外芯片制造企業將受到越來越大的沖擊，導致公司股價暴跌。
因此，項立剛先生指出，ASML股價的暴跌僅僅是個開始，最終將會在整個半導體行業中得到反映，就連台積電也無法例外，只是時間稍微晚一些而已。
近期，ASML的暴跌、費城半導體指數和輝達股價的下跌，以及AMD的下跌，僅僅是一場預演，更慘烈的還在後頭。
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