紅星資本局5月20日訊息，新「國九條」釋出後，強監管風暴席卷證券行業。近日，渤海證券成為繼中信證券（600030.SH；06030.HK）、海通證券（600837.SH；06837.HK）、東吳證券（601555.SH）之後，又一家被立案的券商，原因是涉嫌財務顧問業務違法違規。
值得註意的是，目前渤海證券正處於IPO行程中，此前該公司就因財務顧問業務違規被監管警示。有資深投行人士向紅星資本局表示，被立案調查或許會影響渤海證券IPO的推進，但從行業競爭力等方面看，渤海證券IPO本身就不容易。
渤海證券被證監會立案
涉案業務曾踩合規紅線
5月14日，渤海證券公告稱，公司於5月9日收到證監會立案告知書，內容為：因渤海證券涉嫌財務顧問業務違法違規，根據相關法律法規，2024年4月24日，證監會決定對渤海證券立案。
渤海證券稱，目前公司的經營情況正常，該事件對公司償債能力無不利影響。公司將積極配合證監會的相關工作，並嚴格按照監管要求履行資訊披露義務。
資料顯示，渤海證券成立於2001年，是一家立足天津的綜合性券商，天津市泰達國際控股（集團）有限公司為控股股東，持股比例26.96%。目前，渤海證券正處於上交所主機板IPO排隊稽核中，但在2023年3月被問詢後，至今未更新稽核進展。
招股書顯示，渤海證券此次涉案的財務顧問業務，主要包括為客戶提供各類融資、財務安排、兼並收購、資產重組等方面的分析、咨詢、策劃等顧問服務以及新三板推薦掛牌及持續督導等相關業務，是公司投行板塊的主要業務之一。
2019年至2022年上半年，渤海證券作為財務顧問，曾完成了「16萬達02」、「16萬達03」、「16融創01」、「20萬達01」、「16融創07」、「20明投01」、「20西苑01」、「20西苑03」等多只債券的到期回售、轉售財務顧問專案，還完成了津裕電業、臨港船務、舒朋士、津萬事興、增光科技等新三板公司的推薦掛牌專案。
2019年-2021年以及2022年上半年，渤海證券財務顧問業務分別實作收入3.45億元、6690萬元、2040.88萬元、3617.44萬元。渤海證券指出，2019年，公司投行業務的營業收入占比、營業利潤占比均高於同行業可比公司，主要原因是公司作為財務顧問為客戶完成 「16萬達02」、「16萬達03」等多只債券的到期回售、轉售財務顧問專案。
2019年至2022年上半年，渤海證券財務顧問業務收入
盡管此次渤海證券未公布涉嫌違法違規的具體專案名稱，但紅星資本局註意到，該公司此前在財務顧問業務方面就踩過合規紅線。
2020年10月，渤海證券被證監會出具警示函。經查，在天津津誠國有資本投資營運有限公司財務顧問專案中，渤海證券因未嚴格履行內核程式，以及在中泰證券公開發行2019年公司債券（第二期）專案中，未在立項環節嚴格執行回避規定等。
8年IPO之路或再受挫
去年營收落後於另外三家IPO券商
5月20日，一名資深投行人士在接受紅星資本局采訪時表示，此次被立案調查，或許會影響渤海證券IPO的推進，具體影響要等待調查結果，如果認定情節嚴重且構成重大處罰，將觸及相關發行規定所禁止情形。
「即便沒有立案調查，渤海證券IPO也並不容易。」該投行人士進一步表示，渤海證券的投行業務較為有限，同時行業地位和行業競爭力較弱，隨著股權融資節奏放緩，其上市之路或困難重重。
事實上，早在2016年10月，渤海證券就啟動了IPO工作，並與光大證券簽訂上市輔導協定。2021年12月，渤海證券送出IPO申報，2022年5月，證監會針對申報檔提出42條反饋意見，包括規範性問題、資訊披露問題、與財務會計資料相關的問題，具體涉及投行業務是否存在重大風險以及近三年董事、高管變動是否構成重大變化等問題。
從業績來看，2019年至2021年，渤海證券的營收、凈利穩步增長，但在2022年上半年大幅下滑。2019年至2022年上半年，渤海證券的營收分別為27.21億元、29.56億元、30.07億元和6.02億元，凈利潤分別為9.4億元、11.06億元、18億元和1.96億元。其中，自營業務和投行業務收入大幅下滑。
2023年，渤海證券業績有所回升，實作營業收入21.01億元，同比增長48.39%，凈利潤6.78億元，同比增長35.27%。據wind統計，這兩項數據在目前119家券商中分別排名第51名和第38名，其中營業收入落後於同樣在推進IPO的開源證券、財信證券和東莞證券。
近年來，渤海證券還面臨著管理層的頻繁變動。2018年8月，渤海證券面向社會公開招聘一名總裁及三名副總裁。2019年，新聘四名高管接連上任，王修祥出任渤海證券總裁，原中信證券北京財富管理中心總經理劉闖分管經紀業務，陸瑋分管直投業務，馬彥平出任人力資源總監。但至2021年4月，隨著多位高管的相繼出走，「一正三副」僅剩馬彥平一人。同樣是在2021年，渤海證券的監管評級自上年的A類A級下調至B類BBB級。
2023年10月，原渤海證券創新投資總部總經理韓冬離職。2023年9月，渤海證券旗下的資管公司也經歷變動，原總經理麻眾誌離任，由董事長齊朝暉代任總經理職務。
紅星新聞記者 蔣紫雯
編輯 鄧淩瑤
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