這兩天真可謂是腥風血雨。
邁著比A股更淩厲的步伐，就連日股和美股也崩了，一起加入到綠色陣營裏面，全球終於「整整齊齊」。
而且炸裂的新聞也很多，股神巴菲特大幅減倉蘋果，日本加息，美國經濟衰退的聲音喧囂塵上......
大家又開始像熱鍋上的螞蟻那樣，焦躁，心慌。
美國經濟真要衰退了嗎？美股是不是要埋人了？要不要撤？大A能不能都善其身，東升西落？
今天小巴就來聊聊看法。
1、巴菲特神操作逃頂？
這是周末刷屏投資圈的大新聞，根據最新公布的季報，老巴二季度持有蘋果公司股份842億美元，持股量從第一季度的 7.89億股 ，下降到 3.8億股 。
短短3個月，就減持了原本的一半倉位，這個規模和速度，令人吃驚。
而且除了蘋果，老巴也在密集拋售美國銀行，12個交易日就拋了9042萬股，價值約38億美元。
同時，老巴的現金儲備，從 1890億美元 增長到 2769億美元 ，創下歷史新高。
一連串操作，看著就是有什麽大風暴即將發生的感覺。
不過「中國巴菲特」段永平的表態，倒是頗為鎮定。
說自己現在沒有減持蘋果的計劃，因為賣了以後不知道還能買什麽，長期來說，他能接受蘋果未來的回報，巴菲特是職業投資者，所以他的選擇會多一些。
同為價值投資大牛，小巴覺得段永平的理解角度，會貼近老巴的操作初衷多一些，而段永平的角度，顯然更偏向於從個股本身的價值投資去理解，而不是宏觀的判斷，意思是，作為職業投資者，當下老巴的選擇裏，有比蘋果性價比更高的投資標的，所以他選擇賣出蘋果。
從估值來講，老巴當初入手蘋果，市盈率在11倍左右，現在蘋果沖到了33倍市盈率，不低了，可以選擇入袋了。
低買高賣，完全的價值投資，美國銀行也是類似的操作。
那老巴有什麽更好選擇呢？
比如這幾年一直在增持，二季度還在加倉的西方石油，還有雪佛龍，這些石油能源股。
無論是故去的芒格，還是老巴下一任繼承人阿貝爾，都提到石化資源是未來重要的稀缺資源，而且西方石油和雪佛龍的市盈率，現在就11-13倍那樣的水平，並不貴，所以可能在老巴看來，這就是更好的選擇。
而賣出的盈利部份，就算放著不動，現在的美元現金收益利息高，本來也是個挺好的去處。
就如在5月的股東大會上，老巴回答，減持蘋果並不是不看好，是考慮到節稅，而且到2024年底，蘋果極有可能還是第一大重倉股，除非發生重大變化，否則會長期持有蘋果。
當然，現在回過頭去看，老巴當時這個言論，或許也有部份理由是為了掩護他賣出。
畢竟他的體量太大了，如果在股價跌的情況下賣，很難出貨，就必須是漲的時候，流動性很充足的時候賣，才能順利出貨。
老巴二季度賣了蘋果4億股之多，千億美元盈利入袋，而期間蘋果股價還是往上漲的，不得不感嘆，股神的操盤水平確實是高。
但正因為股神要邊漲邊賣的，咱們能說現在美股就在頂部嗎？
畢竟他只是減倉，沒有清倉。
只能說，從巴菲特的各種操作來看，這個位置的吸重力沒那麽大了。
2、美國要衰退了？
大家對經濟衰退的擔心，除了因為老巴的操作之外，還有美國公布的經濟數據，出人意料的突然變差。
7月美國制造業PMI數據 46.8 ，比預期值49低很多，也比前值48.5低；
然後就業數據，7月新增非農就業人數 11.4萬人 ，遠低於預期的17.6萬人，7月失業率 4.3% ，也比預期4.1%要高。
於是，很多人搬出「山姆法則」，說這個法則從就業率來預測衰退，準確率高達100%，現在的失業率數據已經觸發「山姆法則」，意味著經濟衰退開始。
先別說實際的數據結構，是不是真的觸發這個法則，細節討論依然很多。
就看準確率100%這個名頭，是不是覺得很牛很準？
但小巴一看這100%，就覺得怎麽會有如此完美又簡單的預測模型，如果真有，那只能證明時間還不夠長，案例還不夠多。
咱們這幾年，見證預測指標失效的案例可太多了。
就比如「股債收益差」這個指標，很經典，也是專業投資者會參考的核心指標，這個指標去年6月就已經預示，A股來到歷史大底，但後來怎麽樣？
一年已經過去了，點位還更低，都要往2800去了。
從大環境上來說，後疫情，逆全球化，都是和以前截然不同的背景 ，之前很好使的預測指標失效，也不足為奇。
反過來說，如果投資真的那麽容易做，那大家就都輕松賺錢了。
而且，真正的危機總是在大家註意不到的時候，突然襲擊的，如果一次危機在萌芽狀態，就已經被大家覺察，那麽這個危機反而燃不起來。
「山姆法則」不一定100%能預言衰退，但反而引起大家都關註到了這個問題，那麽幹預不就行了，降息不就行了嗎？
而9月降息，本就是大概率的事情了，就看美聯儲是打算按兵不動，還是提前。
所以現在就說美國要衰退，小巴覺得太絕對化了。
那怎麽解釋這兩天的股市暴跌呢？
一個當然是人的情緒，短期各種負面資訊出來，一些已經獲利的人覺得危險了，自然會有入袋的沖動。
另一個就是日本加息，短期全球的流動性變緊。
之前日元太便宜了，投資者用幾乎0利率就可以借入日元，再兌換成其他高利率貨幣，比如美元，用來投資高回報資產，過去十幾年一直這麽玩。
現在日本宣布加息，套利交易模式開始扭轉，一些投機資金就不得不賣出全球資產，買回日元來平倉，引發一系列去杠桿行為，市場就出現大幅波動，狂瀉不止了。
3、咱們該怎麽辦？要不要撤？
了解以上這些，就能大概有個方向和行動方案了。
首先，對於那些沒有從長期配置角度去投資，而是因為美股漲得好，所以只是「定投納指」的單一品種投資者來說，近期還是要註意風險，小巴的建議是，心理承受力小，信仰不堅定的，可以選擇盈利入袋，或者直接賣出了事。
雖然不能說美股就短期見頂了，但美國經濟到底能不能軟著陸，還有大選結果怎樣，咱們現在沒法下錘結論。
在這之前，估計少不了心驚膽戰的波動，畢竟美股科技股估值，是真不便宜了。
而如果你是長期配置資金，也投的標普500，小巴覺得壓根沒必要撤，甚至說等到跌下來個10%，你還要考慮是不是加倉。
因為美股是不適合長期看空的，最終還是會往上走，長期投資配置資金，沒必要太擔心中途的小水花。
至於是不是「西落」之後，咱們就可以「東升」，也得悠著點。
如果對面硬著陸，咱們始終很難獨善其身；
如果對面軟著陸，降息之後，咱們的處境會比現在好，但足夠便宜只是其中一個優勢，下半年咱們的經濟咋樣，利好政策能不能落實，內需能不能搞起來，也是很重要的因素。
