「小餅如嚼月，中有酥與怡。」月餅，向來是國人中秋佳節的必需品。過去幾年，月餅市場銷售一直保持平穩增長，但今年好像有點賣不動了。
根據中國焙烤食品糖制品工業協會（中焙糖協）數據，2023年，中國月餅產量為32萬噸，銷售額220億元。而今年中秋月餅產量與銷售額預計約為30萬噸和200億元，相比上年均有所下降。此外，近期不少媒體也報道了今年月餅銷售困難的情況。
圍繞月餅銷售問題，A股上市公司廣州酒家、五芳齋等進行了回應。Wind數據顯示，食品飲料板塊今年在A股跌幅居前，113家公司股價下跌超過30%。
月餅銷售難？
據紅星新聞報道，今年的月餅市場，打折、低價成了關鍵詞。線上下商超，月餅禮盒提前半個月就開始打折促銷；高價月餅禮盒難覓蹤影，中低端價格月餅則成了銷售主力。杭州一家五星級酒店管理人員表示，今年（酒店）月餅都不太好賣，去年該酒店月餅銷售指標是80萬元，今年則降到了15萬元。還有五星級酒店已經不再銷售自家品牌月餅。
中焙糖協釋出的【2024中國月餅行業市場趨勢】透露出了更多資訊。報告指出，2024年中秋節月餅市場將出現銷售期短、市場集中、短期量大的常態化特征。其中，線上市場啟動較早且銷售渠道眾多，仍處於高速增長期，銷售額占比將進一步擴大，但利潤率較低；傳統商超、連鎖經營、經銷商及團購等仍是主要銷售渠道。
報告預計今年中秋月餅產量與銷售額預計約為30萬噸和200億元，相比上年均有所下降。今年主流月餅禮盒的價位更加親民，消費最為集中的價格帶在70～220元，價格超過500元的月餅禮盒產品已基本結束市場。與去年80～280元的消費集中區間相比，整體價格水平下降明顯。
多家上市公司回應
廣州酒家日前在上證e互動平台回應投資者表示：「公司月餅生產計劃已如期完成，現正處於月餅零售高峰期。月餅具體銷售數據請關註公司後續經營數據相關的公告。」
月餅是廣州酒家拳頭產品，數據顯示，2023年廣州酒家的「月餅系列產品」營業收入為16.69億元，在公司總營收中占比34.05%；主營利潤為8.759億，利潤占比50.17%，毛利率為52.49%。值得註意的是，廣州酒家今年來股價表現不佳，截至9月13日收盤，廣州酒家收報13.31元/股，年內跌幅達到30%。
另一月餅生產企業——五芳齋近期也就投資者提出的月餅銷售問題進行了回應，但並沒有直接回應銷售情況。
食品飲料何時走出低谷？
Wind數據顯示，萬得食品、飲料與煙草行業指數年內下跌23.99%，在A股市場各行業板塊中跌幅靠前。該指數227只成份股中，有216只個股年內下跌，其中113家公司跌幅超過30%，18家公司跌幅超過50%。年內跌幅排名前三的分別為巖石股份、皇氏集團、千味央廚，跌幅分別為67.2%、58.95%和58.14%。
財通證券近期釋出的食品飲料行業研報指出，二季度分化加劇，需求有所承壓，盈利維持改善趨勢。分板塊看，白酒、飲料和零食收入相對較優，其中白酒板塊集中度提升下，收入韌性較強，體現出白酒行業業績的穩定性；軟飲料受益出行以及高性價比；而零食則得益於渠道和品類紅利。利潤端的改善，一是成本端紅利，二是企業重質提效，強化費效，釋放彈性。
財通證券認為，一方面，市場需求較為疲軟，持續的低價競爭投入難以為繼，企業對費效提升的要求或逐步提升；另一方面，行業承壓或加劇格局的進一步最佳化，現金的留存是後續發力的重要保障；此外，資本開支也是重要的考量因素之一。結合以上三點，企業收入和利潤或迎來再平衡，企業創現能力有望強化企業投資價值：穩定的創現能力疊加提高分紅預期，關註白酒、軟飲料和乳制品行業。
中焙糖協報告顯示，2024年上半年，中國焙烤食品行業受經濟下行，成本高企，消費乏力等諸多不利因素影響，行業發展面臨嚴峻考驗；下半年，隨著國家促進服務消費政策的陸續出台，特別是中秋、國慶等重要節日以及假期等積極因素影響下，預計糕點麪包行業將會穩中有升，全年產量、銷售額、利潤率將呈現平穩增長態勢。
責編:陶紀燕 | 稽核:李震 | 監審:萬軍偉
