您是否曾被股市所吸引呢？ 看到別人在股市中賺錢，自己也躍躍欲試，卻又不知從何下手。或者，您已然是一位投資者，卻在海量的股票資訊中迷失了方向。別著急，今天，我們來探討一個極具價值的話題—— 股市中的基本面分析 。
股市分析
您或許會問，什麽是基本面分析呢？簡而言之，它是透過對公司的財務報表、市場地位、競爭環境等諸多因素進行深入研究，以此來評估公司的真實價值與未來盈利能力，進而作出投資決策。它就如同一面顯微鏡，將公司置於鏡片之下，經過仔細的分析與觀察，讓我們能夠找到那些真正值得投資的 「金礦」。世界上眾多知名的基金和投資公司都將基本面分析作為其主要的投資策略之一。更為重要的是，它不僅能為投資公司服務，也能為我們散戶，即個人投資者的分析提供有力支持。
那麽，我們應如何進行基本面分析呢？總結起來，大致分為以下六步。
1.進行行業宏觀分析
宏觀經濟環境和行業趨勢對公司的經營有著至關重要的影響。這就需要我們時常關註新聞，比如央行是否調整利率，何處又爆發了沖突等等。
宏觀經濟分析
2.分析競爭環境
這一點極為重要。如果一家公司在行業中占據主導地位，且競爭對手難以撼動其市場地位，那麽這家公司的盈利能力可能會更加穩定。
3.進行公司財務分析
這是基本面分析的核心所在。透過分析公司的三張報表，即資產負債表、損益表和現金流量表，我們可以了解公司的盈利能力、償債能力以及營運效率。
財務分析
4.評估公司管理層
比如，CEO是否為一流的管理人才，CTO是否為一流的技術人才，這些管理層人員是否能夠運用科學的現代企業管理手段，有效地帶領團隊完成任務等等。
5.來到基本面分析最為關鍵的模組——給公司估值
首先，我們要明確估值的目的是什麽。在基本面分析中，給公司估值就是透過我們自己的分析，計算出我們心中公司的公允價值，然後與公司在市場上的價值進行對比。
6.比較市場價格得出結論
我們將計算出的公司價值與市場價值進行比較，判斷股票是被低估還是高估，最終作出投資決策。下面，我們就用這六步來模擬分析一家企業，以便一目了然。
例如，我們用基本面分析來分析一家成品油海運公司。首先，第一步進行宏觀分析，主要包括兩個方面。一方面是宏觀經濟分析，另一方面是關於行業的分析。第一部份，我們先來看全球經濟在疫情之後實作了一定規模的復蘇，總體呈現積極向上的趨勢。
宏觀經濟分析
雖然每個地區都面臨不同的挑戰，但總體而言，宏觀經濟基本向好。我們再來看第二點，即該公司所在行業的宏觀狀況。什麽樣的宏觀環境有利於成品油航運公司的業績呢？那就是當國際地緣政治局勢不穩定、局部發生戰爭時，市場會出現成品油價格的波動。
此時，這個行業的消費群體中會產生一種囤油行為，而這種行為會使得成品油航運需求迅速上升，提升成品油航運的單日價格。這種價格的上升對於成品油航運公司來說，無疑是利好的。因此，我們可以得出結論，整體的宏觀經濟環境和行業的宏觀環境，對於成品油運輸這個子行業目前來說都是有利的。
分析公司的 市場地位和競爭環境。 首先，我們要看一下公司目前的市場占有率情況。接下來，我們要分析公司在行業中有哪些主要的競爭者，面對這些競爭者，公司有哪些不可撼動的優勢。比如公司在行業中的聲譽、資產的質素。對於海運公司來說，資產就是船隊。公司的船隊是否比其他公司的船隊船只質素更高呢？營運效率更高呢？
基本面分析的核心 ，即財務報表分析 。 對於海運公司來說，最重要的就是它的資產負債表。我們要看一下並分析公司的凈資產是多少，計算一下 P/NAB 這個比率。而現金流量表和損益表也非常重要。
評估 公司管理層 的水平 。首先，公司管理層是否是行業優秀人才。其次，我們還要看一下企業管理水平是否達到國際一流水準。最後，我們要看一下公司目前的股權激勵政策是否合情合理、科學有效。
公司估值 。海運公司估值最重要的一個方法就是用凈資產來估值，核心就是估值至少要等於凈資產的總額。用通俗易懂的話來說，如果一個公司只有一艘船，這一艘船值1萬塊錢，那這家公司至少應該值1萬塊錢。當然，海運公司不僅僅只有一艘船，比如有100艘船，我們要把這100艘船的凈資產價值進行計算。如果這100艘船中有部份是貸款購買的，我們就要把債務刨掉，這就是凈資產的概念。凈資產等於資產減去債務。
我們舉個例子，比如這家海運公司有100艘船，每一艘船在二手市場的價格是1萬塊錢，那他的資產就是100萬。同時，公司為了買這100艘船，還貸款了20萬的外債。這時，公司的凈資產價值就是100萬減去20萬等於80萬，公司在二級市場的公允估值就應該是80萬。
我們要判斷公司在市場上的價格和我們估出來的價值是否一致。以剛才的80萬為例，如果此時市場給出公司的估值，也就是市值是60萬，那我們就可以判斷公司目前的價值被低估了。目前，我們可以考慮買入，反之則賣出。
當然，這只是一個簡單的案例，實際的基本面分析需要更加深入和細致的研究。但是請大家註意，基本面分析只是一種方法，它並非萬能。並不是說學會了這一招，您就能在股市中橫行無阻。
要明白，市場走勢瞬息萬變，可能受到多種因素的影響，包括政策變化、市場情緒等等。因此，掌握了基本面分析，雖然對我們的投資有一定幫助，但我們更要結合自身的風險承受能力，謹慎投資。
