昔日A股"體育品牌第一股"ST貴人（下稱"貴人鳥"，603555.SH）、"深市老五股"ST星源（000005.SZ）提前釘選面值退市。
連續五個跌停後，ST貴人（下稱"貴人鳥"，603555.SH）3月5日股價收報0.74元，連續18個交易日低於面值（1元），接下去的2個交易日已註定無法漲回1元，將觸發面值退市指標。5日盤後，ST星源同步公告稱，公司股價連續20個交易日收盤價低於1元，觸發面值退市。
破產重整的貴人鳥，並沒有給投資者帶來多少驚喜，股價跌破面值是經營困境的縮影，公司正面臨現金流斷裂、實控人涉嫌信披違法違規、業績持續虧損、大股東高比例質押等多方面危機。而1990年就登陸深交所上市的ST星源，過去20年間只有三年實作扣非後歸母凈利潤虧損，持續盈利能力嚴重不足，無怪市場"用腳投票"。
隨著上述兩家上市公司釘選面值退市，今年已有9家公司釘選退市或摘牌退市，觸及重大違法類強制退市情形明顯增多。目前來看，*ST左江和*ST民控的退市基本也無懸念。可以看到。隨著退市結構日趨多元，退市力度的提升，A股殼資源的可利用價值空間越來越小。
多重利空，投資者"用腳投票"貴人鳥
股價跌破1元後，貴人鳥並非沒有掙紮過。今年2月1日，貴人鳥股價首次跌破1元，在連續6個一字跌停後，股價於2月8日跌至0.74元，岌岌可危。2月19日，貴人鳥盤中跌至0.7元後迅速反彈，全天成交量放大，拉出"地天板"，漲停報0.78元。2月19日至26日的6個交易日內，貴人鳥五次漲停，累計上漲31.08%，26日盤中最高價漲至1元，次日無奈資金出逃意願堅決，沖高未果後，又是五個跌停後跌回0.74元，再也無力回天。
面對低迷的股價，貴人鳥上任僅9天的董事，在近日離職。3月1日，貴人鳥公告稱，公司董事兼副總經理王榮因個人原因申請辭去公司董事、副總經理職務。辭職後，王榮先生不再擔任公司任何職務。今年2月20日，貴人鳥剛剛審議透過增補王榮為董事的議案，這名董事上任僅9天。
次日，上交所向貴人鳥下發問詢函，要求公司說明王榮說明獲聘公司董事後短期內隨即辭職的具體理由及相關考慮，公司核查前期聘任王榮為董事、副總經理時是否已履行相應決策程式，提名委員會、董事會審議聘任事項時的具體審議意見，是否已勤勉盡責，是否充分了解其任職目的和動機，控股股東作為提名人。
今年以來，貴人鳥基本面的利空因素持續累積。2月下旬，公司實控人李誌華因涉嫌信披違法違規，被證監會立案調查。貴人鳥在回答上述事項對公司經營管理的影響時，出現不負責的資訊披露行為，先後收到了上交所的監管警示和福建證監局的【行政監管措施決定書】。
第一財經2月24日刊發的【聲稱立案調查沒影響遭火速監管，ST貴人退市警報急鳴】關註到，李誌華間接控制的4家公司與貴人鳥有關聯交易，總金額約8.8億元，但未披露在相應年份的定期報告中。同時，公司2022年報被審計機構出具保留意見、對內部控制出具否定意見，被質疑存在玉米貿易專案空轉的可能，涉及金額超過6億元。
資金層面，貴人鳥的短債償付壓力較大。截至去年三季度末，公司貨幣資金只有3368.98萬元，公司短期借款與一年內到期的非流動負債合計3.08億元。同時，控股股東黑龍江泰富金谷網絡科技有限公司持有公司股權71.75%處於質押狀態，占總股本比重15.12%。種種利空下，難怪市場"用腳投票"貴人鳥。
3家"面值退"
貴人鳥之前，從事珠寶首飾產品設計加工的*ST愛迪(002740.SZ)是今年首家面值退市的公司，其股票已被深交所決定終止上市，在2024年3月4日被摘牌。貴人鳥之後，3月5日盤後，ST星源釋出公告稱，截至當日收盤，公司股價連續20個交易日低於1元/股，觸及交易類強制退市情形。
ST星源是深市主機板的"老五股"，1990年12月上市，早期業務為酒店式公寓服務，現主營業務為交通、清潔能源、水資源基礎設施經營性專案的開發投資等。2004年起，ST星源就陷入盈利危機，20年間，扣非後歸母凈利潤只有2006年、2007年、2019年實作盈利，其余17年全部虧損。業績預告顯示，ST星源預計2023年扣非後歸母凈利潤虧損2.12億元至1.82億元，同比下滑85.1%至58.91%。連年虧損也導致該公司的股東回報率極低，上市24年以來，ST星源只在2006年進行過一次特殊分紅。截至去年三季度末，公司未分配利潤虧損5.56億元。
隨著ST貴人、ST星源釘選面值退市，截至目前，年內已經摘牌退市或釘選退市的公司包括*ST華儀（600290.SH）、*ST新海、ST鴻達、*ST愛迪、*ST泛海、*ST柏龍、*ST博天、ST星源、ST貴人，共計9家，其中*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海3家公司已退市摘牌。
9家公司中，有的觸及面值退市指標，有的觸及重大違法強制退市情形，後者情形中財務造假是主流。比如2024年第一只退市股*ST華儀，先是觸及交易類強制退市指標，又觸及重大違法行為（2017年至2022年年度報告存在虛假記載）。*ST博天也在2017年至2021年虛增或虛減營業收入、利潤，被實施重大違法強制退市。*ST新海5日盤後披露稱，公司股票預計被實施重大違法強制退市，公司2014年至2019年過參與專網通訊虛假自迴圈業務虛增銷售收入、利潤，存在定期報告虛假記載，股票自2024年2月6日起已停牌。
根據wind數據，今年以來，已經有約40家*ST公司釋出股票可能被終止上市的風險提示公告，部份"僵屍股"的退市基本沒有懸念。證監會已經初步查明，*ST左江2023年披露的財務資訊嚴重不實，涉嫌重大財務造假。*ST民控2022年經審計歸屬於上市公司股東的凈利潤為負值且營業收入低於一億元，2023年公司預計業績續虧。上述兩家公司的退市基本沒有懸念。
清退劣質上市公司，是今年資本市場發展的一大看點，從監管層態度和著力點來看，業內預計今年將大概率是退市大年。眼下，滬深兩市即將進入一年一度的年報視窗期，隨著業績披露深入，更多ST股和退市股將逐步浮現。
欄目主編：秦紅 文字編輯：董思韻 題圖來源：上觀題圖
來源：作者：第一財經資訊
