積極訊號下，A股市場應聲而起！僅僅9個交易日，上證指數從2700點連續突破3000點、3100點、3200點、3300點整數關口；短期漲超23%。9月30日，受利好訊息發酵，作為「牛市持旗手」的券商板塊滿屏漲停。截至收盤，券商指數漲超10%。
個股方面，A股51家上市券商中，除了處於停牌狀態的國泰君安和海通證券，其余49家券商股價全部漲停，再次創造歷史記錄。
ETF方面，兩百億體量的券商ETF場內漲停兩連板，創2022年2月以來新高！
券商ETF基金經理豐晨成指出，從三季度初我們對於券商行業強調「 底部高賠率，並購催化持續 」這兩個推薦主線後，到近期高層扭轉經濟預期目標明確、轉向堅決，推動市場信心提升，政策超預期推動行情超預期，我們認為目前在宏觀流動性和微觀流動性均出現近幾年難得的有利局面下，券商板塊有望重新為「持旗手」板塊正名：
一是市場beta從發端到漸起到強勢，行情啟動的節奏超預期地快 ，公司研究暫時讓位於倉位和策略，作為beta工具的券商板塊，成為加倉焦點。由於宏觀政策對映到公司基本面和業績需要的時間較長，因此短期對預期敏感度更高的行業——券商的透明性最高。
二是散戶入場明顯，休眠賬戶被喚醒： 近期銀證轉賬和互聯網券商的數據均顯示，由於短期大漲引發的財富效應，疊加居民財富配置上的收益率走低，吸重力大量散戶從定存產品轉移到權益類資產上，跑步入場讓券商開戶數翻倍上漲。根據賣方草根調研的情況，券商新開戶主要是線上，以前未開戶的年輕人客群為主。
三是宏觀經濟政策強有力且超預期，財政發力提供向上動能 ，央行提供流動性托底資本市場，流動性環境持續寬松，貨幣、財政、地產、金融政策組合拳接棒發力，這是行情持續性的重要支撐。
四是9月26日政治局會議再提活躍資本市場表述，有望與9月24日系列政策形成銜接 ，彰顯高層對於資本市場的重視和關懷和建設好高質素資本市場的強大決心意誌，自上而下提振資本市場決心強烈：促進並購重組措施、上市公司市值管理指引、上市公司股份回購激勵機制、中長期資金入市配套政策等漸次出台，有助於為行情的演繹提供持續動力。
五是券商與港股互聯網今年以來屢次在北向迅猛流入的日子表現同步 ，說明對海外投資者來說 券商板塊與互聯網板塊都是 掛鉤中國資產的beta板塊 ，其工具化配置思路及目前海外機構對於中國資產嚴重低配地現實，疊加中國優質資產在全球的估值處於窪地，在美國降息周期開啟的背景下，有望使得外資回流成為持續性事件。也有助於券商板塊成為外資投資中國的新風向標。
六是市場快速反彈、成交活躍、交投情緒大幅升溫 ，成交破萬億，且新開戶踴躍，預示著後續市場流動性和活躍度仍有空間。看好券商板塊Q4的業績彈性。
七是機構投資者嚴重低配 ，相對於券商在滬深300中6%的權重， 目前券商板塊公募基金配置比例遠遠不及1% 。
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證券並購浪潮再起
縱觀A股歷史，每一輪市場底部也伴隨著眾多的券商之間的合並、重組。中國證券行業先後經歷了五次並購浪潮，從分業經營、綜合治理、「一參一控」到市場化並購，再到今年證券行業的並購潮，這其中主要涉及國泰君安、海通證券、國信證券、國聯證券、西部證券、浙商證券等。
9月5日，國泰君安稱，公司擬透過向海通證券全體A股換股股東發行A股、向海通證券全體H股換股股東發行H股的方式換股吸收合並海通證券並行行A股募集配套資金。這也是中國資本市場史上最大規模的券商吸收合並案例。
9月4日，國信證券釋出發行股份購買資產暨關聯交易預案，公司擬透過發行A股方式收購萬和證券96.08%的股份。國信證券和萬和證券實際控制人均為深圳市國資委，本次合並為國資間券商並購提供了參照。
8月，國聯證券稱，擬透過發行A股方式收購民生證券99.26%股份，並募集配套資金不超20億元。
6月，西部證券公告，籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項。
3月，浙商證券公告，擬透過協定轉讓方式，受讓國都證券合計19.1454%股份，此次受讓成功後，浙商證券將成為國都證券第一大股東。
