「无规矩不成方圆」。然而，在金融业务的实际操作层面，也存在很多「隐秘」的边缘试探。
例如，热播剧【城中之城】就呈现了很多「水面下的通道」。故事背景设定在2017年前后，正是中国金融改革与发展的重要时期。首集伊始，便是一场关于权力与智慧的交锋。戴行长，一位金融战场上的老将，与赵辉，一位坚守原则的信贷经理，围绕贷款审批的棋局悄然铺开。
面对赵辉的拒绝，戴行长并未显露出丝毫挫败，反而嘴角勾勒出一抹深意的笑。「既然不能走表内，那就走表外，借信托的手。」这番话，一语道破了银行与信托之间微妙而复杂的合作艺术——通道业务，一种在监管边缘游走的智慧游戏。
赵辉为什么认为「这个字不能签、违背基本原则」呢？为什么会认为这一行为的目的「是为了绕开监管的穿透」呢？根据我国【贷款通则】第十二条规定「不得用贷款在有价证券、期货等方面从事投机经营」，这是维护金融秩序与安全的基本原则。嘉祥实业的意图，明确指向利用申请的贷款资金介入动荡的美股市场，这无疑与法律法规的精神相悖。赵辉知道，直接批准此类贷款将违反监管底线，因此断然拒绝。而戴行长提出的解决方案——借助信托通道，实则是对监管的一种规避策略。通过精心设计的信托计划，资金被巧妙地转移至看似独立的信托产品中，经历结构化的层层嵌套，模糊了贷款的原始形态，最终曲线注入股市。这一系列操作，尽管表面上实现了资金的「合规」流转，实质上却是在打擦边球，绕过了直接贷款的监管限制，将风险暗藏于复杂金融产品的底层，挑战了金融管理的基本原则与市场公平。
那么，到底啥是「通道业务」？可能带来何种风险？目前，政策法规对此有何规定？【金融时报】记者围绕相关问题采访了北京金融法院。
问
【金融时报】：究竟什么是通道业务？
北京金融法院 ：所谓「通道业务」，最早始于2008年前后，以「银信业务模式」的形式出现。具体操作上，信托公司扮演着核心角色，由信托公司设立信托计划，银行作为委托人决定信托资金或信托资产的管理、运用和处分。在此框架下，银行虽作为委托方参与，但实际上手握信托资金或资产的管理运用大权，乃至决定其处分方式，而所有附随的风险管理及潜在损失，则由银行一方承担。通过此业务模式，银行规避了监管指标的约束，实现了理财资金的出表。
问
【金融时报】：这类通道业务会有啥风险？
北京金融法院 ：多层嵌套的通道业务往往衍生出未知的连环风险。
杠杆风险：长期以来，商业银行通过通道业务发展表外业务，以规避监管指标约束，如存贷比、资本充足率等。这种多层嵌套的结构导致杠杆率攀升，系统性风险加剧。
权责不清风险：通道业务通常涉及多层嵌套，使得资金端和客户端的关系变得模糊，权责界定不清晰，容易引发纠纷和风险。
监管套利风险：通道业务的一个主要动因是监管套利，即通过复杂的交易结构规避监管要求。这种做法可能导致不正当行为的发生，增加了金融市场的风险。
问
【金融时报】：金融管理部门对此有何具体要求？【关于规范金融机构资产管理业务的指导意见】（以下简称【资管新规】）的出台对通道业务有什么影响？
北京金融法院 ：没有规矩，不成方圆。 随着银信合作弊端的暴露，银信合作监管日趋严厉，一系列监管政策出台之后，银信合作业务规模逐步进入下行通道。2018年4月，中国人民银行、原中国银保监会、中国证监会、国家外汇局联合出台【资管新规】，明确禁止金融机构开展规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道业务，要求其业务模式、风险管理和操作流程符合【资管新规】的规定，确保金融市场的稳定和健康发展。该新规的颁布标志着中国金融监管迈入新的时代。【资管新规】对通道业务合规性要求主要聚焦以下方面：
1.消除监管套利：【资管新规】明确规定金融机构在开展资产管理业务时，必须遵循穿透原则，不得通过任何形式的通道业务来规避监管要求，包括但不限于投资范围、资本充足率、杠杆比率等，确保金融业务的透明度和合规性。
2.回归资产管理本质：强调资产管理业务应回归「受人之托，代人理财」的初衷，要求金融机构明确自身作为资产管理者的角色定位，加强对投资者适当性管理，强化信息披露，保护投资者权益。
3.强化风险管理：【资管新规】强调金融机构在进行通道业务时应还原其业务实质进行风险管控，不得利用信托通道掩盖风险实质，规避资金投向、资产分类、拨备计提和资本占用等监管规定；要对资产管理产品实行净值化管理，打破刚性兑付，有效控制和分散风险，确保金融市场的长期健康稳定。
【资管新规】的实施，迫使金融机构调整业务结构，压缩通道业务规模，逐步回归金融服务实体经济的本源。
问
【金融时报】：从司法角度看，对这类业务是否有明确规定？
北京金融法院 ：2019年11月8日，最高人民法院印发【全国法院民商事审判工作会议纪要】（以下简称【九民纪要】），对通道业务的认定标准、性质、过渡期内通道业务效力、委托人和受托人之间的权利义务如何界定等问题进行了规定。
界定与定性：【九民纪要】对通道业务的法律性质进行明确，区分了合法合规的通道使用与违规规避监管的行为，为司法实践中识别和处理相关案件提供了法律依据。
责任明确：进一步细化了通道业务中委托人与受托人（如信托公司）的权利义务关系，明确了在发生风险或争议时，双方应承担的责任范围，有助于解决司法实践中关于责任归属的争议。
【资管新规】与【九民纪要】的出台，形成了从监管政策到司法实践的完整闭环，不仅有效遏制了通道业务中的违规行为，促进了金融市场的规范化运营，也为金融机构转型和创新发展指明了方向，推动了中国金融市场治理体系和治理能力现代化的进程。从「通道业务」的兴起到规范，是中国金融体系不断完善、监管逐步成熟的过程。随着【资管新规】及【九民纪要】等法规的相继出台，通道业务的野蛮生长时代已告一段落，取而代之的是更加透明、规范的金融市场秩序。在「无规矩不成方圆」的金融治理理念下，中国正朝着构建安全、高效、公平的金融环境稳步前进。
如果您还有疑问
请留下您的问题
我们会继续解答
↓↓↓
小编在线等哦~
大家都在看
金融监管总局最新发布！
各地举措密集落地 楼市新政成效初显
