今天A股绝地反弹，触及5日线，尚不能确定止跌。昨晚美股英伟达东山再起大涨6%，今天A股AI板块紧随其后，好一番风起云涌的景象。之前我说过，如今的AI就是2000年的互联网，狂热的资本势必会「为AI疯，为AI狂」，AI相关股股价将达到不可思议的高度。当然，AI股高估值现阶段不是利润驱动的，而是未来20年AI的发展预期驱动的。既然不是利润，则势必会底盘不牢，地动山摇，当AI泡沫惊人之时，会有一轮快速的回归，只不过，当下，AI泡沫还只是个雏形，甚至连雏形都算不上。如英伟达，如今英伟达的瓶颈是产能不够，满足不了市场需求，所以看上去高的市盈率，在业绩增长后也就不会那么高。和前几年特斯拉一样，又或者说， AI大趋势到来，英伟达只会比特斯拉更出色。
未来20年发大财的人都和AI有关。 AI这条发财路藏不住，于是赛道会越来越拥挤。而当前，全球最拥挤的投资赛道可不只AI一条。还有一条路我们经常提，反复提，不知道你重视了没有。那就是医药领域的减肥药赛道。如今，从全球看减肥药是「诺礼争霸」，诺和诺德的利拉鲁肽和司美格鲁肽，礼来的替尔泊肽。而在6月25日，诺和诺德的司美格鲁肽（诺和盈）在国内获得许可，而礼来的替尔泊肽实际上在5月已经获得降糖药的批准。
纵观这两家药企， 诺礼正在争夺全球药王地位，而药王争夺的焦点就是GLP-1药。 从过去五年看，虽然两家企业不像英伟达2年十倍的涨幅， 将时间拉长到5年，两家公司市值也是都有10倍的涨幅 ，且上涨是连续的，如今两家公司的股价都在历史高位，且由于减肥降糖药的催化，两家上市公司的股价根本没有转折的样子。
从国内看，诺礼的药物相继获批的同时，也是因为国内有了竞品生产能力。比如正是同一天，正大天晴的利拉鲁肽获批，而其司美格鲁肽则是在临床三期，距离上市临门一脚。还有就是信达生物的玛仕度肽，全球首个申报上市的GLP-1R/GCGR双靶创新药，降糖疗效国内双靶最优（Best-in- class），而其他有相关的国内药企还有华东医药（利拉鲁肽已上市，司美格鲁肽三期）、派格生物（维培那肽）、银诺医药（依苏帕格鲁肽）、乐普医疗（和民为生物合作，成果待观察）。上下游企业包括：凯莱英（多肽CDMO）、诺泰生物（多肽CDMO）、圣诺生物（多肽CDMO）、昊帆生物（上游，多肽合成试剂）、键凯生物（上游，聚乙二醇艾塞那肽为重要辅料）、纳微科技（上游高性能色谱填料）等，以上标的仅供参考。
国外进来的同时，国内获批，会不会导致相互冲货，价格下降？我认为不会，因为降糖和减重的市场太庞大了。我认识一些医生，在司美格鲁肽获得减肥适应症之前，有医生偷偷给自己开二甲双胍来减肥，这说明很多人为减肥甚至会忽视安全性，而司美格鲁肽效果上比减肥茶好多了，安全性上也更优秀，势必成为追捧的减肥神器。这里有个谣言，某玲演员在电影里减重的依仗其实是司美格鲁肽。而除了减肥需求，实际上降糖药也有可能被GLP-1全面替代，而降糖市场规模有多大。通化东宝和甘李药业当年都是靠胰岛素起家的牛股了。
因为市场非常大，所以不用抢，行业内药企都能吃饱。 礼来如今8500亿美元市值，诺和诺德6500亿美元市值，是华尔街真金白银堆上去的，而华尔街可不会做亏本买卖。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
