昨天LPR超预期下调,但是A股表现一般,再加上沪指已经五连阳,创业板指等多指数反弹幅度都超过10%,所以大家都觉得A股要调整了,但A股就是不走寻常路。
今天A股早盘出现推土机式上涨,大资金进场扫货推动指数上涨,平安银行涨停,食品饮料等大盘蓝筹股板块爆拉,大有逼空一把直上3000点的味道,这里其实是内外资共振,外资仅早盘就买入超过100亿。随着沪指逼近3000点,A股碰到本轮反弹以来第一个实质性压力位,毕竟3000点在股民心中意义非凡,两周从2600反弹到3000点让很多人开始恐高,大量获利资金抛售,导致A股跳水。不过跳水幅度也没那么夸张,三大指数均红盘报收。
对于早盘的大涨,有很多小作文和解释,这里给大家列举几条:传IPO暂停;增发万亿国债,上调赤字率到3.5%;周末开大会,会有超预期政策;昨天量化被监管,市场放弃小微盘股切到大盘价值股;外资开始战略性看多中国资产;随着市场利率下行,险资的配置需求大增;博弈三月初两会政策。
上面的说法大家看看就好,我们更想从增量资金来解释。首先,经历开年两个月的杀跌后,A股筹码出清的比较彻底,底部实际上是国家队抄走了,国家队基本是锁仓的,所以这部分筹码很稳,如果有增量资金拉起来很容易。
但是,当前A股流动性危机已经解除了,国家队买入力度也大幅下降,节后这三天除了周一为了拉个开门红国家队买入比较多,周二、周三已经买的比较少了。所以,从增量资金来看,不能再去指望汇金大幅买入,今天汇金只在早盘买了一些沪深300ETF、上证50ETF,为早盘的上涨点了把火,后面就没怎么买了。
昨天我们提到后续的增量资金要看险资和外资,当前我国市场利率不断下行,且利率下行是长期趋势,这种资产荒的背景下险资是有买入高股息资产的需求,A股红利指数一直在走牛市,银行股节前就开始启动了,这背后都有险资买入在推动,预计险资流入会持续下去。
![](https://img.jasve.com/2024-2/be0469b8eff31d8a138d9e947b0bc32d.webp)
除了险资外,还有大量的理财资金在债市里抱团取暖,债市这两年一直是牛市,这和红利股走牛逻辑类似。如果后续政策足够积极推动经济回暖,这些沉淀在债市的资金也有望进入股市,当然,这就想的比较远了,真到了这一步股市早就涨起来了。
再说外资,去年在全球股市新高的背景下A股走出大熊市,做空中国资产成为排在做多美股外最拥挤的交易,对于外资来说看空A股是一种政治正确。
但在春节前,外资对中国资产的看法发生了巨大的转变,外资的态度已经由悲观转为中性。节前我们有写过,iShares安硕中国大型股ETF(即 FXI)的看涨期权交易量上周飙升至一年多以来的最高水平,根据报道,美国资管公司积极推出中国主题ETF,押注市场复苏。「中美股市之间的估值差达到了有史以来的最大幅度,我们认为现在就是投资中国的时候了。」这是总部位于纽约的美国金瑞基金(KraneShares)首席执行官Jonathan Krane近期在接受采访时的一番表态。
![](https://img.jasve.com/2024-2/d5bd00794f6a5e309452830c2619ceef.webp)
可以看到,北向资金节前就开始持续流入,今天更是大幅净买入136亿,1月22日至今,北向资金净买入超过450亿。
![](https://img.jasve.com/2024-2/b57e8cd5b2fee01a58ab2a30e8f91056.webp)
资金流动是一种投票,其背后必然是市场的预期发生了变化。昨天超预期降息提振市场信心,房地产市场融资政策缓和了楼市风险,证监会换人后一系列政策也鼓舞人心,量化被监管提振士气,总的来说,一系列因素使得市场风偏回升了。
具体来看盘面,截止收盘,上证指数涨幅为0.97%,创业板指涨幅为0.36%,港股恒生指数涨幅为1.57%,恒生科技指数涨幅为2.66%。两市成交额放量至0.98万亿,两市超过4100只个股上涨。
分行业来看,食品饮料、银行、房地产、汽车、社会服务等行业领涨,通信、煤炭、公用事业、传媒四大行业下跌。可能是担心今晚英伟达业绩,AI硬件板块表现不佳。
![](https://img.jasve.com/2024-2/3ab08f2ce275b2b9568728eb7fba7dd4.webp)
今天最强势的肯定是银行板块,两千亿的平安银行涨停,招行涨超5%。很多朋友可能很疑惑为啥降息银行还大大涨?其实银行板块上涨不是今天的事,节前就已经启动了,大家去看招商银行K线就明白了。之前银行板块大熊市(四大行除外)实际上是房地产市场风险的连锁反应,市场担心银行资产暴雷,但随着房地产救市政策持续出台,虽然楼市尚未企稳,但信用风险大幅缓解,银行的资产修复必然带动估值修复。
所以平安银行的涨停压根就不用解释这么多,银行板块估值在修复,而平安银行跌的又多,修复空间会更大,自然有资金抢反弹。
还记得我们假期给大家的四条线索吗?周一涨的是高股息和AI,今天就到了消费股和地产链,我们可以断言今年A股逃不开这四个方向。
![](https://img.jasve.com/2024-2/843199e046905edaa2f484b82e36f7c9.webp)
风险提示:
股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考