在当前的A股市场中，一家经营正常或者良好的公司， 因为大股东的违法违规占款行为而被监管部门ST的上市公司时有发生，且这样的情况在 A 股市场并不鲜见。这些案例不仅让中小投资者蒙受了巨大损失，也对 A 股市场的健康发展产生了不良影响，而大股东却在背后偷偷高兴呢！ 因为对他们来说没有任何处罚。因此，ST 制度的合理性与科学性备受市场质疑。 吴晓求教授的观点为我们解决这一制度缺陷提供了重要的视角和思考 。
吴晓求：中国资本市场研究院院长，金融证券研究专家
吴晓求教授： 大股东违法违规占款，这家公司就要进入ST程序，我不认为这是正确的。这项ST新规实际上纵容了大股东的违法违规占款行为。违规违法占用了上市公司资金，不去处罚大股东，不去追索占款，而是立即ST，这是不公平的，于情于理于法都不正确。这也是A股市场，公司退市了，大股东偷着乐的原因所在。
ST 制度本应是规范市场、警示风险的重要机制，但在大股东占款等问题的处理上却似乎出现了偏差。当大股东违法违规占款时， 公司立即被 ST，这一做法不仅未能有效惩罚大股东，反而让中小投资者承担了巨大损失 。公司股价因 ST 而暴跌，甚至可能进入退市程序，而大股东却常常能全身而退，偷着乐。 这种结果显然有失公平，于情于理于法都不正确。
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对于经营良好、未来发展前景可期的公司，我们不应因大股东的过错而将其推向绝境。 要积极采取刑事、行政和民事等一切手段追回大股东占款，让公司恢复正常状态，这是保护中小投资者的关键一步 。同时， 在相关部门监督下，采用强制并购重组的方式将公司从大股东那里剥离出来，这样既能让资本市场更加活跃，又能有效保护中小投资者，还能对违法违规的大股东形成震慑和打击。
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科学合理的 ST 制度应该从保护投资者的角度出发，对违法违规行为绝不姑息。 建立严厉的刑事和民事处罚措施，让大股东为自己的行为付出沉重代价，而不是让无辜的中小投资者成为牺牲品。 只有这样，才能实现多方共赢，维护资本市场的稳定与健康；树立投资者的信心；让违法违规者不敢越雷池半步。
在新时代的资本市场发展中，我们必须与时俱进，以更加科学合理的态度来审视和完善 ST 制度，确保其真正发挥应有的作用，为投资者创造一个公平、公正、晴朗的投资环境。亲爱的朋友们，您如何看待这一问题，欢迎在评论区留下您的宝贵意见和建议！ [握手][握手]
