（精選報告來源：幻影視界）
大模型加速叠代， AI算力需求高增。 隨著大模型多模態化趨勢日益顯著， 全球算力需求持續攀升，帶動 AI伺服器市場持續高漲，AI芯片的空間有 望進一步開啟。輝達作為全球GPU廠商，FY25Q1業績表現超預期。目前， 北美四大雲廠商均已表態2024年將加大資本開支，並向AI領域傾斜，考 慮到全球客戶對輝達Blackwell平台需求旺盛，且發貨進度快於預期， 預計產業鏈相關公司有望大幅受益。同時，在美國算力管控持續加碼下， 國產芯片自主可控緊迫性升級。其中，華為昇騰作為國內算力領域的重 要參與者，有望引領國產算力產業全面加速，逐步實作自主可控，以華 為昇騰為代表的國產AI芯片、AI伺服器迎來發展視窗。
車路協同：產業與政策共振，中國車路協同市場進入規模化套用階段。 產業技術面上，車路協同自動駕駛透過車與車、車與路、車與雲和車與 人等的全方位協同配合，有效彌補單車智慧的長尾問題。政策面上，近 年來，多重支持政策出台為中國車路協同行業營造良好的產業發展環境。 政策和產業共振，中國車路協同市場快速發展。近期，智慧網聯汽車 「車 路雲一體化」首批20個套用試點城市名單公布，同時全國各地多個城市 也在積極推進「車路雲一體化」計畫建設，中國車路協同產業進入規模 化套用階段。根據中國汽車工業協預測，至2030年中國車路雲一體化智 能網聯汽車總產值增量有望突破2.5萬億元。
展望下半年，把握AI算力和自動駕駛兩條主線。
AI算力主線 ： 大模型加速叠代，北美四大雲廠商表示2024年將加大資本開支，並向AI 領域傾斜，全球AI算力需求有望持續攀升，建議關註輝達、國產算力 產業鏈機遇。
自動駕駛主線：1）單車智慧： 2024年城市NOA有望迎 來大規模的釋放，雷射雷達作為推動城市NOA落地的關鍵感知裝置迎來發 展機遇。成本下降和智駕升級雙驅動下，國內雷射雷達廠商有望繼續快 速放量，建議關註雷射雷達整機廠商和上遊光學元件供應商機遇。
2） 車路協同： 近期，首批國家級「車路雲一體化」套用試點城市名單公布， 同時全國各地加速推進車路協同相關計畫建設，產業進入規模化套用階 段。產業未來產值增量空間廣闊，建議關註布局智慧車載終端裝置、智 能化路側基礎設施、雲控平台等領域的相關企業。
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