天下大勢，和久必戰，戰久必和。
西方大國雙手舞棒，左曰「 美元霸權」 ，右曰「 自由貿易 」，昔欲破而自立者，俱化為冢中枯骨。 今數雄俱滅，唯中國尚存 。
中國非但沒有在激流中敗下陣來
甚至還迎難而上，在世界舞台上站穩了腳跟 ▼
近幾年，這兩根大棒頻繁向中國揮來，宛如三體人利用智子鎖死地球科技一般，頻頻出手圍堵中國科技樹。
邁入2024年，由OpenAI訓練的 Sora大模型 一經推出就成為當紅炸子雞，輸入文本即可生成一段足以亂真的視訊片段，一時間震撼了全球。
AI真的越來越強大了
（圖：OpenAI）▼
AI領域 蘊含著深不可測的發展空間，毫不意外地成為 中美科技戰角逐的新高地 。在這個方興未艾的戰場，中國不容有失。
下探，直到AI的「神經元」
從某些角度來看， AI大模型跟人類大腦還真有幾分相似 。兩者均有復雜的神經網路結構、都具備學習能力，還能將掌握的知識用於解決全新的問題。
某種程度上，人類也希望把AI訓練得與人腦相同▼
以 AI三要素 （演算法、算力、數據）與人腦的工作原理，做個簡單的類比：AI大模型生成內容好比是一個人寫文章， 演算法 相當於人腦的思維方式與邏輯能力； 算力 對應人腦的腦力和計算能力；至於 數據 ，就類似於人腦的知識與經驗積累。
網上還有一個更直觀的說法， 演算法可以看作是汽車的設計和結構，算力是汽車的發動機，而數據則是汽車執行所需的燃料 。
▼
三者缺一不可，從目前市場的關註點來看， 發動機顯然還是當紅炸子雞 。如果把這幾年各家紛紛上馬AI的大潮比作「淘金熱」，那麽訓練AI大模型所需的 算力 ，就對應挖金子的鏟子。
淘金的人不見得能挖到寶，但賣鏟子的人肯定賺錢。而在AI領域「賣鏟子的」，是一家顯卡廠商—— 輝達 。前些年位元幣大火的時候，「礦機」對高效能顯卡有著巨大需求量， 輝達顯卡一時洛陽紙貴 。
那時，到處流傳著礦工們飛往全球搶卡的故事
（圖：shutterstock）▼
進入AI時代後，人們發現顯卡的核心—— GPU （圖形處理器）非常適合用來訓練AI大模型。
嗅到AI商機的輝達憑借在GPU領域多年的積澱，推出了 從單個、多個GPU整合的系統平台，以及包含AI數據中心、AI軟體在內的一站式解決方案 。誇張點說，如果你想搞個數據中心訓練AI大模型，拿著錢找輝達就行了。
比如輝達DGX
整合了AI軟體和一系列伺服器和工作站的平台
（圖：NVIDIA）▼
輝達的解決方案不僅效能冠絕全場，還在 軟體平台、AI生態系 上有很大的優勢。這就是輝達在AI領域一騎絕塵，領先其他競爭對手的原因了。
輝達在AI芯片競賽中抓住了機會▼
由於眾所周知的原因，我們在GPU芯片上還在奮力追趕。但其實「淘金熱」賺錢的還不只是賣鏟子的，賣帳篷、食物、炊具、甚至是工作服的人都很掙錢。在AI熱潮下，受益的也不僅限於輝達一家， 還包括整條產業鏈上上下下的一眾企業 ，這其中就包括 光模組企業 。
小小的光模組看上去不起眼，但可以將電訊號與光訊號相互轉化，實作數據長距離、低損耗傳遞。
光模組是人工智慧時代的關鍵基礎設施之一▼
光模組在訓練AI大模型的數據中心的地位，相當於人腦神經網路中神經元細胞負責傳遞神經傳導物質的突觸。人腦中沒有小小的突觸，神經元細胞彼此的協作就無法實作，更談不上神經網路的思維、計算能力了；同樣的， 沒有光模組，AI也就無法實作演算法和算力 。
光模組雖小，但卻扛起了AI大模型這座大廈，背後更包含了包括光電子元器件、芯片在內的整條產業鏈。這也是為什麽從去年到今年，A股連續幾波人工智慧行情中，光模組含量更高的 通訊ETF（515880） 備受關註的原因。聰明的資金顯然也在一步步沙裏淘金、去偽存真。
既要閃電戰，更要集團軍群！
大鵬一日同風起，扶搖直上九萬裏。 AI領域將會成為科技領域的新風口 ，這兩年中美兩國互聯網大廠紛紛入局，砸下真金白銀，以推動自家AI大模型的訓練與叠代。
自AlphaGo戰勝圍棋世界冠軍，再到ChatGPT、Gemini、Sora等AI大模型的橫空出世， 中國企業已失去發動「閃電戰」、搶占先發優勢的機會 。
人工智慧的浪潮，早在我們還沒在意時就已掀起
（圖：Google DeepMind）▼
加上中美科技戰的大背景，美國早就出手 禁止中國企業獲得高效能AI加速卡 ，即便是允許銷往中國的，也要限制效能，逼得 輝達推出「中國特供版」 來規避上述情況。
對方如此「不講武德」，建立與訓練AI大模型自然不能單靠中國企業自身的力量完成，更需要 「看得見的手」 發揮作用。
輝達也不願放棄中國市場
才不得已推出「中國特供版」芯片
（圖：REUTERS）▼
國家不僅要在資源、政策等方面提供支持，還要 引導產業鏈上下遊相關企業走向高品質發展與良性競爭 。這就好比是集團軍群規模的作戰。
而光模組正是AI產業鏈的關鍵節點之一。2016年以前，全球光模組企業TOP10只有 光迅科技 一家中國企業。而到了2022年，這個榜單已有 多達7家中國企業上榜 ，其中前四名的中際旭創、Coherent（美）、思科（美）和華為 占據了全球市場的半壁江山 。放眼全域，中國光模組在全世界範圍內的市場份額占比如今已經超過 60% 。
中國光模組，在火速進步▼
隨著AI加速卡算力的節節飆升，承擔資訊傳遞角色的 光模組的傳輸速率與頻寬也有了更高的要求 。這就好比你買了一部支持100W快充的手機，卻還在用5V 1A落後規格充電頭，想實作高速快充，無異於癡人說夢。
目前，光模組業界主流水平已經來到了400G、800G甚至1.6T規格， 目前國內已有數家企業實作了800G光模組的批次出貨 ，正在搶占海內外市場。高頻寬的先進制程光模組可有效突破海外廠商的「技術圍堵」，企業又能獲取更大的利潤空間，還避免了靠卷低端產品成本陷入惡性競爭的情況。
800G光模組的市場需求很大
已經成為企業的主要盈利增長點
（圖：stcn）▼
光模組的核心部件之一—— 光芯片 ，近年來，國內光模組企業也在逐步攻關，實作更高的國產化率、降低海外進口路徑依賴。
歸其原因，除了怕被「卡脖子」之外，光芯片在光模組中的成本占比高達約 30~60% ，而高傳輸速率的光芯片成本占比更高。這就意味著，中國光模組企業必須要避免出現給光芯片企業「打工」的情況。
▼
要相信光！
輝達現在到底有多火？火到說出來可能很多人不信的程度——僅用了8個月的時間，公司市值就從1萬億飆升到 2萬億 。
谷歌、微軟、亞馬遜、Meta等 一眾國際互聯網巨頭搶著給輝達送錢 ，只為了能盡快拿到更高效能更先進的AI加速卡，在這場AI大戰中搶奪先機：
此前大火的ChatGPT在大模型訓練階段，據說用了 1萬塊 左右的輝達GPU芯片（較老型號），之後陸陸續續又買了 3萬塊 ，用於此後的產品叠代；
Facebook母公司Meta的老板祖克柏宣布，將在今年年底之前購買多達 35萬塊輝達p00型號的GPU芯片 ，雖然沒公布具體多少錢，但肯定是天價；
去年，字節跳動向輝達訂購了價值約 10億美元的GPU芯片 ，光字節一家的訂購金額就超過了2022年輝達在內地的銷售總額……
誇張點說，就是 輝達吃肉，國內光模組企業跟著喝湯 ：一塊輝達的GPU芯片與對應需要的光模組的比率，根據架構配置、光模組頻寬不同，大致在1:1到1:6之間浮動。
而一個 數據中心 會用到多少GPU芯片呢？這裏以采用DGX A100系統的DGX SuperPOD平台為例：一台DGX A100系統配備了8塊GPU芯片，而單個DGX SuperPOD平台則有140台DGX A100系統、 合計1120塊A100型號的GPU芯片 。
▼
建設一個數據中心，根據不同算力需求可布置若幹DGX SuperPOD平台，由此可見單個數據中心對光模組就有相當大的需求量。而一眾互聯網大廠對於訓練AI大模型所需的GPU芯片更是海量。這一需求直接催生了 光模組市場的連年高速發展 。
2022年全球光模組市場的規模約96億美元 ，預計到2026年有望突破145億，光模組市場的蛋糕正在不斷做大。另一方面，隨著技術不斷叠代，高頻寬的先進制程光模組的出貨價也在升高，光模組市場迎來了少有的「 量價齊升 」階段。
光模組市場未來幾年增長會越來越快 ▼
中國光模組企業也搭上了AI行業高速發展的這趟車 ，企業實作了大幅成長。2017年出口額約25.65億美元，到了2021年上升至約42.1億美元。
上個月的GTC 2024大會上， 輝達強勢釋出了全新一代GPU超級芯片GB200 。該超級芯片相比前代產品在大語言模型推理方面的效能實作了大幅提升，未來一段時間內還將牢牢占據該領域霸主地位。
下血本了（圖：youtube）▼
說白了， 輝達的新鏟子比別家鏟子更好用、能更快挖到寶 。微軟、亞馬遜、谷歌等互聯網大廠要想在AI領域搶時間，就必須得趕緊搶購輝達的新鏟子。過了這村就沒這店，你不買別人就搶著買走了。
輝達石破天驚的新品釋出，也帶動了對先進規格光模組的需求，從而推動國內光模組的強勢上漲。 以中際創旭、新易盛、天孚通訊為代表的龍頭公司股價也在不斷重新整理歷史新高 。
入股不虧▼
隨著國家層面 「東數西算」統籌大戰略 的逐步實施，未來中國將會在中西部建設一批數據中心集群和算力樞紐節點，形成「全國算力一張網」局面。 大規模的數據中心新建需求，勢必將會持續推動光模組板塊的上漲態勢，利好該領域企業的投資價值。
以通訊ETF（515880）的頭號重倉股、2022年全球光模組市場占有率並列第一的 中際旭創 為例：2023年，中際旭創凈利潤約25億元，同比增長約85%，A股股價從2023年3月的30多元一路起飛到了上個月的186元，市值飆升到1千3百多億元。 其高端800G光模組已實作批次出貨，1.6T光模組也已釋出 。
近幾個月中際旭創的股價走勢很猛▼
目前光模組「一哥」中際旭創，是國內實作800G光模組批次出貨的企業之一，前段時間據傳還成為輝達的光模組供應商。要知道最近一年A股是個啥狀態，中際旭創還能有這樣的表現，可謂打著燈籠也難找了。
除了堪稱A股炸子雞的中際旭創外， 新易盛、天孚通訊 等國內企業近一年裏股價和市值也有了大幅攀升，800G規格的光模組也已經釋出、正在邁向批次出貨階段。
▼
總體來看， 光模組已經成為中國AI產業鏈乃至整個A股表現最好的板塊之一 。未來隨著800G、1.6T模組技術愈發成熟，有望向全球光模組高端市場發起挑戰、占領更大市場份額。
最近中美關系稍顯緩和，但美國發動的貿易戰、科技戰卻一直沒有停息。美國千方百計要拖慢中國追趕的速度，保持住現有的優勢地位。
而中國的對策說白了就是「騰籠換鳥」， 把高能耗、高汙染的低附加值工業轉移出去或逐步淘汰，逐漸叠代為高附加值的新興科技產業 ，這正是國家所提倡的「新質生產力」。AI領域既是目前的重要風口，也會對其他科技領域產生深遠影響。
緊握時代發展機遇，中國勢在必行
（圖：圖蟲創意）▼
光模組領域是我們具備一定優勢的領域，甚至可能在未來反向「卡脖子」。中國絕對不能輸掉AI這場科技戰，而光模組市場正是這場戰役關鍵的勝負手。
