光模組市場規模的持續增長取決於全球算力需求的不斷提升和下遊領域的景氣度提高。光模組是光通訊的核心器件，其作用是將數據進行光電訊號轉換，並透過光纖進行傳輸。根據預測，全球光模組市場規模將在2025年達到113億美元。
在光模組市場中，矽光技術是目前最主流的技術，其次是薄膜鈮酸鋰技術。矽光模組具有低功耗、高速率和低成本等優勢，因此在高速數據傳輸領域得到廣泛套用。據預測，2022年全球矽光模組市場規模約為30億美元，2028年將達到90億美元，年均復合增速為20%。
矽光技術領域中，羅博特科是唯一一家在A股上市，並且擁有確定性的龍頭公司。羅博特科最早以光伏裝置龍頭為基礎，擴充套件到光纖銅電鍍領域。雖然在2018-2021年間受到環境和行業競爭的影響，公司的業績波動較大，但從2022年開始，公司的業績逐漸好轉。根據最新的業績數據，2023年前三季度，羅博特科實作營收10.81億元，同比增長92%，歸母凈利潤達到0.32億元，同比增長2955.05%。羅博特科的毛利率為22.53%，凈利率為2.95%。預計2023年，公司的歸母凈利潤將進一步增長，同比增速在156.26%-282.48%之間。
羅博特科的核心邏輯在於其參股子公司ficonTEC。ficonTEC是全球光子及半導體自動化封裝和測試領域的領先裝置制造商，尤其在矽光電子、光電共封裝等領域處於世界領先水平。目前，羅博特科持有ficonTEC18.82%的股權，並計劃透過收購剩余81.18%的股權，使其持有ficonTEC的100%股權。ficonTEC的核心技術包括耦合技術、奈米級精準定位貼裝技術和亞微米級光電測試技術等。透過收購ficonTEC，羅博特科能夠打破國內相關高端裝置被海外壟斷的現狀，實作光子器件裝置產業鏈的自主可控。此外，ficonTEC與全球知名企業如華為、輝達、英特爾等展開合作，為羅博特科提供了優質的客戶資源。
除了光模組業務，羅博特科的光伏業務也具備較大的增長空間。公司在光伏電鍍銅領域與國家電投合作，並成功交付新型大產能異質結電池電鍍銅裝置。目前，羅博特科在手訂單超過13億元，未來有望進一步擴大市場份額。
綜上所述，羅博特科作為光模組市場的重要參與者，透過收購ficonTEC實作了裝置技術的遙遙領先，並與華為、英???達等全球知名企業合作，擁有廣闊的市場前景。隨著AI時代的到來，羅博特科將在整合長性、確定性和稀缺性的發展路徑上持續發展，值得投資者持續關註光模組是光通訊的核心器件，主要用於實作光電訊號轉換，並在光纖中傳輸數據。在全球算力需求不斷提升的背景下，雲端運算、物聯網、車聯網、智慧行動終端數據中心和雷射器等領域的景氣度也不斷提高，這將推動光模組市場進入黃金發展時期。預計2025年，全球光模組市場規模將達到113億美元，而到2028年，市場規模將增長至131.18億美元。
矽光技術是目前最主流的光模組技術，其具有低功耗、高速率和低成本的特點，逐漸取代傳統的光模組技術。2016-2022年，全球矽光模組市場規模從18.94億美元增長到30億美元，並預計到2028年將達到90億美元，年均復合增長率為20%。
羅博特科是國內唯一的具有確定性的矽光模組技術領域龍頭公司。羅博特科早期是光伏裝置領域的龍頭企業，後來透過擴充套件到光纖銅電鍍領域發展壯大。公司透過收購ficonTEC，進一步布局矽光技術領域。ficonTEC是全球領先的光子和半導體自動化封裝和測試裝置制造商，特別是在矽光和光電共封裝方面處於世界領先地位。
羅博特科與ficonTEC的合作將為中國矽光模組技術的發展提供了重要機會。目前，羅博特科已持有ficonTEC18.82%的股權，並計劃透過收購剩余81.18%的股權，使其持有ficonTEC的100%股權。這將有助於羅博特科在國內矽光模組市場占據領先地位，並推動國內光模組產業鏈的自主可控。此外，ficonTEC還與華為、輝達、英特爾等全球知名企業展開了合作，為羅博特科提供了良好的客戶資源，促進了業務的發展。
除了光模組業務，羅博特科的光伏業務也具備較大的增長空間。公司與國家電投在光伏電鍍銅領域合作，並成功交付新型大產能異質結電池電鍍銅裝置。目前，羅博特科手頭訂單超過13億元，並有望進一步擴大市場份額。
總的來說，羅博特科作為光模組市場重要的參與者，透過收購ficonTEC實作了在裝置技術方面的領先地位，並與全球知名企業展開合作，擁有廣闊的市場前景。隨著人工智慧時代的到來，羅博特科將繼續在整合長性、確定性和稀缺性的發展路徑上不斷發展壯大，值得投資者持續關註。
