原創 劉曉博
最近，各地燃氣、電、水，以及高鐵票等價格上調的訊息，不斷傳來。壟斷行業似乎進入了一個集中調價期。
近日，多家媒體報道：武廣高鐵、滬杭客專、滬昆客專、杭甬客專4條高鐵票價將於6月開啟漲價視窗，漲幅在 19%-20% 左右。
以上海虹橋到杭州東的高鐵票價為例，二等座現價73元，一等座現價117元，特等座132元。調價後的價格分別為：87元，140元，157元。
以武漢站至廣州南站的高鐵票價為例，二等座現價463.5元，一等座現價738.5元，商務座1458.5元。調價後的價格分別為：553元，885元，1935元。
燃氣價格也在上調：
去年以來，各地燃氣價格紛紛上調。僅在2023年內，就有至少52個市、縣上調居民用氣價格，基礎居民氣價（即第一階梯氣價）平均上調0.256元/方，漲幅近10%。
在這期間還在重慶、成都等地爆出了燃氣表換表後，燃氣費突然暴增的事件，引發了公眾的關註，重慶燃氣的書記為此被免職。
這次被業內稱為「天然氣順價」的涉及範圍非常廣， 據「上觀新聞」報道，全國兩千多個市、縣6月前或將完成一次調價。
電價也在上調。比如安徽釋出了「關於進一步最佳化峰谷分時電價政策等有關事項的通知」：
根據這個通知，目前執行的7、8兩個月的峰谷時間段擴大到7、8、9、1、12五個月，峰價上浮比例從81.3%提高至84.3%，谷價下浮比例從58.8%提高至61.8%，即峰價更高，谷價更低。
對於普通居民家庭來說，你真正用電的高峰期是傍晚6點到深夜11點。
仔細研究上述峰谷定義和價格的變化，你會發現：多數居民用電費用會有所上升，而不太可能下降。
對於企業來說，可以透過倒班的方式，把生產時間集中到電價較低的「低谷時期」，普通居民就很難了。
河南、江西、浙江、上海，最近也都有調整電價的舉動。
各家的公告的「技術含量」都非常高，普通人很難看懂。
水價也在上調。
石獅的公告比較直白，能直接領會到結果：水價上漲了。
為什麽從去年四季度至今，燃氣、水、電、高鐵票等壟斷性服務業紛紛調價？
主要是兩大原因。
第一，上述行業面臨成本上升的壓力，不調價盈利能力會降低，甚至出現虧損。
在房地產出現拐點，地方財力下降的情況下，補貼這些行業難度在提高，需要把成本分攤出去。
根據國家鐵路集團的年報，到2023年末，集團負債6.13萬億元。2023年國鐵集團的總收入為1.25萬億元，同比增長10.62%，凈利潤由負轉正，且首次突破30億元大關，達到33.04億元。
雖然國鐵集團扭虧為盈，實作了有史以來最好的業績，但每年33億元的盈利相對於集團6.13萬億負債和9.35萬億的總資產，可謂杯水車薪。
與此同時，鐵路生意非常火爆，2024年一季度全國鐵路發送旅客10.14億人次，日均發送旅客1114.7萬人次，同比增長28.5%。
有還債的壓力，生意又不錯，還是壟斷生意，所以鐵路選擇了漲價。
燃氣行業則面臨著全球通脹帶來的成本上漲壓力。中國是一個缺油少氣的國家，接近一半的燃氣需要從國外進口。而全球通脹推高了燃氣價格，給燃氣企業帶來沈重的成本壓力。
所以，水電氣路漲價，都跟成本上升有關。地方政府的補貼能力因為經濟下行周期和房地產出現拐點而下降，調價的動力增強。
第二，上調基礎性價格，是促進物價溫和回升，打破通縮預期，啟動經濟的措施之一。
當前CPI處於低位，3月CPI的同比漲幅只有0.1%，距離比較理想的CPI漲幅（2.5%左右）有明顯的差距。
過去12個月裏，有5個月的CPI同比漲幅為負數，讓民間產生了通縮預期。（下圖）
通縮預期下，居民會推遲消費，企業推遲擴張，經濟車輪會逐步慢下來，並導致更多的失業和降薪。
1963年到1976年，中國曾出現過長達13年的漫長通縮期，由此引發了城市就業崗位的減少，是知青上山下鄉、計劃生育政策出台的直接原因。
任何一個政府都會采取措施，避免經濟陷入通縮。比如日本為了達到2%的通脹，實施了多年的量化寬松和負利率政策。
已開發國家，一般把通脹目標設定在2%左右。
中國是開發中國家，最近10多年我們CPI的調控目標都是3%左右。最理想的CPI，對中國來說是2.5%左右，高於這個數值就會出現通脹預期，低於2%則可能有通縮預期。
最近1年多，CPI顯然太低了，不利於經濟發展，不利於解決就業問題。
所以在過去3個季度的央行貨幣政策委員會例會上，都提到了物價偏低的問題。 比如去年四季度的例會提出「促進物價低位回升」，今年一季度的例會提出「促進物價溫和回升」：
怎樣才能讓物價溫和回升？是鼓勵合理、適度的漲價。
對於競爭性領域來說，想漲價難度很大，因為大環境不好、居民消費欲望不高，你如果漲價，對手不跟進，你將遺失市場份額。
雖然連續幾個季度鼓勵物價回升，但只有少數商品敢漲，比如部份飲料，高檔白酒之類的。
這時候，就需要漲類似高鐵、燃氣、水電等價格。這些服務都帶有壟斷性質，沒有實質性競爭對手。它們是基礎價格，上漲之後帶動面比較廣。
天風證券的測算結果是：水電燃氣價格上漲4%、6%、8%分別帶動PPI同比增速上行約0.5、0.7、1.0個百分點。
換句話說：高鐵、燃氣、水電價格的上漲，可以起到「促進物價溫和回升」的杠桿撬動作用。
看懂了這一點，你就能明白，為什麽這麽多基礎服務的價格集中上調了。
目前，在銀行體系裏堆積了146萬億的居民存款和27萬億的銀行理財，這170多萬億的錢在銀行裏躺平，是經濟低迷的根本原因。它們躺平的原因，是因為CPI很低，銀行裏很舒服。
只有當通脹回到合適的位置，存款利率下降到合理的位置，躺平的錢才能「活起來」，成為經濟回暖的動力。
展望未來一段時間，「促進物價溫和回升」的行動還會繼續，降準降息也會繼續。中國經濟距離走出低迷，已經不太遠了。
股市和樓市，都將因「促進物價溫和回升」而受益！
想想看，房價不漲怎麽才能去庫存，股價不漲怎麽才能引導居民合理配置資產、發展直接融資？
