先分紅再除權耍流氓，欺騙股民太荒唐
A股的股民是最悲慘的群體，近幾年九成以上的股民虧損，虧得血本無歸，精神也受到極大的摧殘。半年來，證監會再三強調要千方百計報酬投資者，讓股民透過分紅來享受發展的成果。可問題在於，A股成立三十多年來一直實行的分紅後立即除權制度，讓股民不但沒有得到一分錢的的實惠，反而還多交一道稅收，等於變著法子來愚昧股民們。
我在這裏不僅要嚴肅地問一句，除權制度的設計者和執行者啊，你們就這麽仇恨股民嗎？股民不偷不搶，流血流淚虧錢救活了多少企業和老板？想必你們一定心中有數吧。
先介紹一下什麽叫除權。比如說現金分紅，一只股票股價為20元，10股派息8元，則每股派息0.8元，在股權登記日收盤只要持有股票，就可以獲得分紅。在第二天開盤後，投資者的股票帳戶中，會根據自己的股票數量獲得相應的現金分紅。但同時，股價會變為19.2元，即昨天收盤股價減去分紅的價格，這就是除權。實際上投資者每股獲得了8毛錢的現金，但對應的自己的股票每股也會少8毛錢的市值，資產總值等於一分錢也未增加。
股民分紅除權後還要交稅，持股超過1年，可以免紅利稅，持股在1個月至1年，需繳10%的紅利稅，持股不滿一個月，則需要繳納20%的紅利稅。顯然，持股時間小於一年者，分紅後反而虧錢了，虧在了稅收的這一塊上。所以，中國絕大部份股民對分紅不感興趣，還有不少人對此相當反感，覺得受到了欺騙。
當然，分紅後除權不是沒有道理，還是有一定的依據的。因為上市公司每股拿出0.8元的現金分紅，這筆錢他們確實付出了真金白銀，公司的凈資產確實也相應減少了同樣的金額。既然上市公司的凈資產減少了，它的股價也應該向下核減每股分紅的金額。這就是除權的理由。
但問題在於，資本市場屬於絕對的市場經濟，股價的漲跌也應由市場來決定，而不能人為地透過除權來調整來幹預。股民得到分紅以後，該股票次日的開盤價交給市場來決定，市場決定不下跌，股民就得到真正的實惠；市場決定下跌，股民都會理解，誰也不會有什麽意見。事實上，不少已開發國家的股票分紅後就沒有除權這一說，他們的股民要比我們的股民幸福得多，開心得多！
如果說起股票的凈資產，A股裏面破凈的股票還真不少，甚至股價只有凈資產一半的股票就超過上百只，而且都是銀行和大型國企一類的優質企業，這就更荒唐可笑，更不好理解了。比如中國交建，它的每股凈資產為15.72元，而股價只有8.1元！優質股票大多破凈資產，按照市場經濟的特點，這些優質公司的股價最起碼來翻番才合理啊！可事實上，它們十年如此，幾十年如此，令人百思不得其解。
如果因為凈資產變動的原因，造成股票分紅後要除權，那麽股市更應該向手持破凈股的股民們按照與凈資產的差價來補償。粗略計算，這需要補償幾十萬億元，沒有人補得起，也沒有公司補得起，更沒有人和公司願意出錢補給股民。
既然大量的股民買到股價比凈資產要低的股票後不可能有任何補償，那麽就一定不能以凈資產減少為理由來對股票分紅後進行除權，否則就沒有天理，就等於公開毫無節制的耍流氓，就等於給廣大股民的傷口上撒一把鹽，讓他們生不如死，雪上加霜！
（所有圖片均來源於網路）
