2月9日，農歷大年三十，證監會官網披露一則國產EDA企業欺詐發行行政處罰，引發業界廣泛關註！
國微思爾芯欺詐上市 ，被罰沒1650萬元
據證監會披露的訊息顯示，近日，證監會對國產EDA廠商——上海思爾芯技術股份有限公司（原名：上海國微思爾芯技術股份有限公司，以下簡稱思爾芯或公司）申請科創板先發上市過程中欺詐發行違法行為作出行政處罰。
證監會表示，經調查，思爾芯在公告的證券發行檔中編造重大虛假內容，其【招股說明書】第六節「業務與技術」、第八節「財務會計資訊與管理層分析」涉及財務數據存在虛假記載，2020年虛增營業收入合計1,536.72萬元，占當年度營業收入的11.55%，虛增利潤總額合計1,246.17萬元，占當年度利潤總額的118.48%。
因此，證監會依法決定：對思爾芯處以400萬元罰款；對時任思爾芯董事長黃學良，時任思爾芯董事、執行長、總經理Toshio Nakama分別處以300萬元罰款；對時任思爾芯董事、資深副總裁林鎧鵬，時任思爾芯董事、資深副總裁、董事會秘書熊世坤分別處以200萬元罰款；對時任思爾芯財務長黎雄應處以150萬元罰款；對時任思爾芯監事會主席楊錄處以100萬元罰款。合計相關罰沒金額高達1650萬元。
證監會表示，實行註冊制，強調以資訊披露為核心，發行上市條件更加多元包容，發行上市全過程更加規範、透明、可預期。但實行註冊制，絕不意味著放松品質要求，在把選擇權交給市場，強化市場約束的同時，稽核把關和法治約束也將更加嚴格。下一步，證監會將全面落實黨中央、國務院決策部署，依法從嚴打擊證券違法活動，進一步加大新股發行領域現場檢查、現場督導、稽查執法力度，壓實發行人資訊披露責任和中介機構「看門人」責任。堅持「申報即擔責」，對於涉嫌存在重大違法違規行為的，發行人和中介機構即使撤回發行上市申請，也要一查到底。對財務造假、欺詐發行等違法違規行為，證監會將以「零容忍」的態度堅決予以嚴厲打擊，切實維護市場秩序，保護投資者合法權益。
此前擬募資10億元在科創板IPO
此前思爾芯擬在科創板IPO，計劃募資人民幣10億元，其中，3億元用於高效能數位芯片驗證平台計畫，5億元用於國微思爾芯研發中心建設計畫，2億元用於補充流動資金。
資料顯示，思爾芯成立於2004年1月19 日，一直專註於積體電路EDA領域。總部位於上海，並建立了全球化的技術研發與市場服務網路，在深圳、北京、杭州、西安、中國香港、中國台灣、日本東京、南韓首爾及美國聖荷西等地均設有分支機構或辦事處。
作為業內知名的EDA廠商，國微思爾芯業務聚焦於數位芯片的前端驗證，為國內外客戶提供原型驗證系統和驗證雲服務等解決方案，服務於人工智慧、超級計算、影像處理、數據儲存、訊號處理等數位電路設計功能的實作，廣泛套用於物聯網、雲端運算、5G通訊、智慧醫療、汽車電子等終端領域。
國微思爾芯自主研發的原型驗證系統和仿真驗證雲系統，具有架構靈活、易於擴充套件、執行速度快等特點，能夠高效構造真實的芯片執行場景，為芯片設計客戶建立驗證模型，以測試設計程式碼在真實場景中的執行效果，進而加速客戶設計的功能驗證、系統驗證和嵌入式軟體與套用的開發。
國微思爾芯稱，公司在原型驗證系統領域所擁有的可延伸重構硬體架構、自動設計分割、深度偵錯、自動原型編譯、軟硬體協同仿真等多項核心技術已達到國際先進水平。公司在EDA領域的技術實力受到了業界的廣泛認可，參與了中國EDA行業標準的制定，並承擔了多項國家及地方重大科研計畫。此外，公司亦是行業內首批透過自主研發推出原型驗證雲服務的企業之一。2021年，公司榮獲上海市積體電路行業協會頒布的「行業新芯獎」。
在市場方面，國微思爾芯也具有領先優勢，目前已與三星、英特爾、蘋果、谷歌、紫光、黑芝麻、賽昉科技等超過500家國內外企業建立了良好的合作關系。根據賽迪顧問統計，2020年公司在中國原型驗證市場中銷售額排名第一，在世界原型驗證市場中銷售額排名第二。
國微思爾芯表示，其十八年來始終專註於數位芯片EDA領域，透過多年耕耘，已在原型驗證領域構築了技術與市場的雙領先優勢。公司未來將以原型驗證工具為起點，打造芯片設計一站式異構驗證EDA平台，並致力透過內涵式增長與外延式並購，成為業內領先的數位EDA全流程解決方案提供商，實作中國在數位EDA的自主可控，支撐中國積體電路的產業安全與創新發展。
不過，從財務數據來看，國微思爾芯的業績並不理想。國微思爾芯2018年、2019年、2020年、2021年前三月營收分別為2,119.44萬元、7,176.01萬元、1.33億元、2,291.46萬元;同期對應的凈利潤分別為-621.79萬元、-985.34萬元、1,010.72萬元、-346.25萬元。
可以看到，雖然報告期內國微思爾芯的營收在持續快速增長，但是除了2020年度實作盈利之外，其余時間段均處於虧損狀態。
華為哈伯曾突擊入股
從股權結構來看，思爾芯無控股股東，股權結構相對分散。
國微思爾芯的第一大股東為S2C Holding，股權比例為29.75%。國微控股則是S2C Holding的控股股東，持有其95.43%股權。而國微思爾芯的董事長也是國微控股的實際控制人。
因此，黃學良透過控制國微控股間接控制 S2C Holding，制國微思爾芯29.75%的股份，同時透過控制鴻圖芯盛間接控制國微思爾芯3.78%的股份，合計控制發行人33.53%的股份，且黃學良最近兩年均為國微思爾芯董事長。因此，黃學良為發行人實際控制人，且最近兩年未發生變更。
此外，國微思爾芯的前五大股東還包括臨港智兆（14.88%）、青芯意誠（14.36%）、鴻圖芯盛（3.78%）、照芯管理（3.78%）。
值得註意的是，就在2021年8月6日，中金公司釋出「關於上海國微思爾芯技術股份有限公司（簡稱「國微思爾芯」）輔導工作總結報告公示」，宣布思爾芯已具備了輔導驗收及在科創板IPO上市的申請條件的前一天，國微思爾芯的第二大股東青芯意誠（寧波梅山保稅港區青芯意誠企業管理咨詢合夥企業（有限合夥））發生了股權變更， 華為旗下的哈伯科技投資有限公司成為了青芯意誠的並列第三大股東，持股15.81%，出資額為3000萬元。
中金公司的報告也顯示，哈伯科技持有青芯意誠的15.81%股權，出資額為3000萬元。
撤回IPO申請後仍遭處罰
與過去欺詐發行案例涉事者為上市公司不同，此番被處罰的思爾芯並未如願上市。
資料顯示，思爾芯於2021年8月送出科創板IPO上市申請，但在2021年12月被證監會抽中現場檢查，經現場檢查發現，思爾芯涉嫌存在虛增收入等違法違規事項。2022年7月，思爾芯撤回發行上市申請。隨後，證監會對其涉嫌欺詐發行行為進行了立案調查和審理。直至2024年2月9日，證監會才正式做出了前述處罰決定。
「過去，企業為了盡快上市或獲得更高的先發募資規模，做高營業收入和凈利潤的現象屢見不鮮，只是虛增程度有所不同。只要虛增程度不過分，保代也樂於為其‘包裝’。」某頭部券資深保代告訴【21世紀經濟報道】記者，「企業和保代知道，‘包裝’後的材料乍看問題不大，但經不起仔細推敲，嚴格現場檢查易露馬腳。因此，早些年間，一些企業透過私下‘打招呼’的方式降低被查機率。後來‘打招呼’不再靈驗，試圖‘帶病闖關’，被抽中現場檢查則撤回材料。再後來，撤回材料無法避免被查，‘包裝’程度明顯收斂，但由於IPO階段被罰的企業處罰力度相對不高，仍有部份企業抱有僥幸心理，企圖蒙混過關。」
「如今，思爾芯主動撤回材料仍然被定為欺詐發行，並且被罰沒1650萬元，說明企業只要送出IPO申請材料，其任何造假行為都可能被予以嚴懲。欺詐發行、財務造假不再僅屬於上市公司，凡是遞交招股說明書的企業，只要存在嚴重造假，都可能被給予嚴懲。」受訪保代表示。
編輯：芯智訊-浪客劍
